基金投顧“升級賽”開打

　　編者按

　　公募基金費率模式正持續(xù)優(yōu)化，證券市場投資端改革穩(wěn)步推進。作為普惠金融的典型代表，以及家庭理財、居民養(yǎng)老的重要抓手，公募行業(yè)在努力提高投資業(yè)績的同時，如何切實提升投資者的獲得感，促進行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、實現(xiàn)共贏？即日起，上海證券報基金版推出系列報道，探尋新環(huán)境下公募行業(yè)發(fā)展新思路。

　　公募基金降費后，整個基金銷售和服務鏈條將發(fā)生變化，在讓利投資者的同時，倒逼機構思考如何以投資者為中心，重構業(yè)務發(fā)展模式。

　　此前監(jiān)管部門表示，配套公募費率改革，將推動基金投顧業(yè)務由試點轉常規(guī)，支持基金公司申請基金投顧業(yè)務資格，實施業(yè)務轉型，提升服務能力，拓寬收入來源。

　　在此背景下，公募投顧機構開始思考如何打贏這場投顧業(yè)務“升級賽”。業(yè)內(nèi)人士認為，作為買方投顧發(fā)展的重心，基金投顧不是僅僅提供投資策略和陪伴服務，而是要與客戶建立起信任關系，先解決“基金賺錢、基民不賺錢”的難題，后續(xù)還要通過資產(chǎn)配置解決基金不賺錢的問題，最終構建一個健康的理財生態(tài)。

　　基金投顧打法“多點開花”

　　“投顧很難做，但必須做�！北本┠惩额櫲耸勘硎�，今年以來的市場行情更能體現(xiàn)優(yōu)質投顧的價值�；�金投顧業(yè)務已經(jīng)試點3年有余，一開始不知道怎么做、做什么，如今絕大多數(shù)機構在思考“如何做出效果、做出信任”。

　　公募降費潮下，基金投顧成為機構必爭之地。除了上線基金投顧App，提供多種投資策略，投顧行業(yè)還不斷探索更多可實施的路徑，比如建立高素質的員工隊伍、吸納基金大V、開發(fā)智能工具、借助新媒體增強投資者陪伴服務等。

　　比如，中信建投證券建立了高學歷、高素質的員工隊伍，具備投資顧問執(zhí)業(yè)資格的員工超3000人，并建立了首席、白金、金牌、“一行一首席”行業(yè)投顧等不同層級的專業(yè)投顧隊伍；中金財富以產(chǎn)品為驅動力，打造了“中國50”“公募50”“微50”等不同定位的投顧品牌；東方證券、華寶證券則從“顧”端發(fā)力，引入市場化專業(yè)投顧團隊和基金大V，做大投顧業(yè)務。

　　相對于券商、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售公司等機構，基金公司在投資端更有優(yōu)勢，在渠道方面相對較為弱勢，選擇與其他機構合作輸出策略的方式較多。比如寧波銀行推出家庭服務信托，由上海信托作為受托人、易方達基金投顧作為投資顧問，這也是業(yè)內(nèi)率先由專業(yè)基金投顧參與家庭服務信托的資金配置。

　　“博時投顧的打法是以博時科技技術和博時專業(yè)投研作為基石，不斷提高自身的競爭力和市場占有率�！辈�時基金互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理吳偉杰告訴上海證券報記者，差異化打法包括提供多樣化的投顧策略選擇，滿足不同投資者的需求；提供定制化的投顧服務，根據(jù)投資者的風險偏好和目標制定個性化的投顧方案等。

　　不少基金公司越來越重視“陪伴”的作用。據(jù)嘉實財富投顧業(yè)務部介紹，嘉實財富上線投顧業(yè)務后，開通了“嘉實財富投顧”微信公眾號，推出基金投顧系列課程，并在公眾號上設立了CIO Letter專欄，推出“嘉實財富投顧市場溫度計”和“投顧集結號”兩個欄目，此外還設立了《投顧十分談》直播節(jié)目，以加強投資者陪伴，增強用戶體驗。

　　投資者信任度亟待提高

　　新興事物的發(fā)展不會一帆風順，處于發(fā)展初期的基金投顧業(yè)務面臨著多重難題的考驗。

　　首先，眼前急需解決的第一道難題是，究竟如何建立起與投資者的信任關系。盈米基金創(chuàng)始人肖雯表示，當前，整個市場正在經(jīng)歷理財價值觀的巨大轉變。就過去的投資模式而言，剛兌觀念仍然深深地植根在客戶的頭腦里。

　　“因此，在過去的5年中，特別是去年，我們深刻地感受到這種轉型的困難和挑戰(zhàn)。相關的大資管機構應一起攜起手來，針對客戶的需求、客戶的認知，對銷售渠道模式進行改變和優(yōu)化，共同推動居民樹立正確的理財價值觀。”肖雯說。

　　中歐財富調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年仍有48%的客戶通過歷史投資業(yè)績來選擇基金投顧組合，不過，這一數(shù)據(jù)較前一年明顯下降。平安證券分析師周暢表示，買方投顧模式強調(diào)的是從客戶自身需求出發(fā)的精準化推薦和全流程陪伴服務，而非策略組合收益率的高低�；�金投顧業(yè)務投教須持續(xù)進行，推動客戶樹立正確的理財觀。

　　其次，從當前基金公司提供的投顧策略來看，主要包括“穩(wěn)健理財”“均衡配置”“追求更高收益”等幾類策略，策略相對單一，同質化較為嚴重，這也對投資者造成了困擾。中歐財富數(shù)據(jù)顯示，51.4%的受訪者聽說過基金投顧但沒有實際購買。進一步調(diào)研發(fā)現(xiàn)，基金投顧種類太多不知如何篩選、對基金投顧運作方式不了解成為他們沒有購買投顧策略的主要原因。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，目前的基金投顧業(yè)務“重投輕顧”，較為單薄的投顧策略對投資者吸引力不大，不能滿足投資者的多樣化需求。

　　“多數(shù)基金投顧機構主要以簡單的問卷調(diào)查了解投資者情況，導致基金投顧服務未能與客戶的需求充分結合，對投資者的投資需求、投資目標、風險偏好等方面了解不夠�！敝軙痴J為，美國投顧場景發(fā)展較為成熟，為客戶搭建了豐富的一站式投顧服務。而我國基金投顧策略切入場景較少，僅在教育、養(yǎng)老兩個場景上有所嘗試。這意味著，基金投顧又回到了傳統(tǒng)基金銷售模式的老路，即強調(diào)策略的收益率。

　　此外，平安證券一份研報顯示，基金投顧團隊專業(yè)素養(yǎng)有所提升，但投顧團隊人員缺口仍較大，配套的人力體系尚未完善，精細化投顧服務難以落地。

　　尋找發(fā)展突破口

　　面對當前基金投顧行業(yè)存在的難點，基金公司如何通過投顧業(yè)務提升投資者的獲得感？在投顧業(yè)務的發(fā)展布局上，基金公司又有哪些具體的規(guī)劃？中歐財富表示，將在“投”和“顧”兩個層面繼續(xù)發(fā)力，探索千人千面的投顧賬戶和個性化定制服務。

　　具體而言，在產(chǎn)品服務層面，中歐財富將采取“人工+技術”相結合的方式加深對用戶需求和畫像的認知，并通過產(chǎn)品化和工具的方式提供投資者所需要的服務。同時，在投資層面，中歐財富將構建科學、體系化的投研框架，確保選基、配置和調(diào)倉都有據(jù)可循，并通過產(chǎn)品化的形式將投研底層邏輯轉化為可供投資者參考和訂閱的工具。此外，還將根據(jù)投資者的反饋，對投顧服務持續(xù)優(yōu)化。

　　談及未來業(yè)務拓展方向，博時基金互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理吳偉杰表示：一是提供更加專業(yè)、優(yōu)質的服務，通過多種渠道與客戶進行溝通和互動，以增強客戶黏性和滿意度；二是拓展客戶群體，如通過線上平臺、社交媒體、線下活動等方式吸引更多的投資者；三是針對不同客戶群體推出不同的組合策略和服務，以滿足不同客戶的需求，或通過與銀行、證券公司等渠道合作，提供定制化服務，拓展客戶群體。

　　吳偉杰坦言，基金投顧領域的競爭非常激烈，須不斷提升業(yè)務創(chuàng)新能力，推出更加符合市場需求的組合策略和服務。

　　嘉實財富投顧業(yè)務部認為，要逐步改變投顧組合的“資產(chǎn)管理”標簽，要弱化傳統(tǒng)資產(chǎn)管理視角下的“風險收益比、波動率、擇時擇券能力”等標簽屬性，站在客戶需求角度創(chuàng)建和優(yōu)化投顧組合，為客戶提供工具和陪伴內(nèi)容；同時，支持客戶和理財師按需定制投顧組合，并生成相應的陪伴內(nèi)容，做到千人百面甚至千人千面，將投顧服務從供給驅動變?yōu)樾枨篁寗印?/p>