南方基金郭國棟：“淘金”周期行業(yè)

　　南方金糧油商品股票基金擬任基金經(jīng)理郭國棟認(rèn)為，近期走強(qiáng)的股票所處的行業(yè)跟經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景有很大關(guān)系。長期來看，受益消費(fèi)需求提升以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新興產(chǎn)業(yè)，能夠滲入到整個產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司存在較大機(jī)會。短期而言，則更看好農(nóng)產(chǎn)品、頁巖氣，以及受益金融改革、土地制度改革的龍頭企業(yè)。

　　郭國棟表示，從目前來看，中國的問題仍然是總需求的問題。因此，降低資金成本以及放松貨幣將會重新啟動增長和恢復(fù)企業(yè)利潤。政策退出后，再次刺激的力度偏小，進(jìn)入企業(yè)自身調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的階段中國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)悄然發(fā)生，成為未來中國經(jīng)濟(jì)增長的動力。企業(yè)盈利將呈現(xiàn)較大程度的分化，投資者將重新尋求經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的投資機(jī)會。

　　郭國棟進(jìn)一步指出，中國已經(jīng)開始了產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，因此對于長期的增長仍然比較樂觀。新的需求不斷崛起，企業(yè)不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級，這都是未來可以看到的新的亮點，未來的股票市場投資將圍繞這個方面來進(jìn)行。金融改革將對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，也將對估值體系帶來系統(tǒng)影響，新需求和新技術(shù)帶動的行業(yè)將是未來投資的主要方向。

　　立足市場層面，郭國棟認(rèn)為，短期仍無法判斷市場是否會出現(xiàn)牛熊反轉(zhuǎn)，還需等待經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。目前對市場的看法相對謹(jǐn)慎，在兩種情況下大盤的下跌趨勢才會改變。一種是賣盤衰竭，多數(shù)投資者放棄了股票交易。另一種是政策面基本面出現(xiàn)改善。下半年仍有希望出現(xiàn)降準(zhǔn)或者是降息，但力度會比較小，市場很難出現(xiàn)整體性機(jī)會。但經(jīng)濟(jì)周期永遠(yuǎn)存在，同時資源也始終稀缺，可以在經(jīng)濟(jì)周期的各個階段尋找適合的資源品進(jìn)行投資。通過周期變化進(jìn)行波段交易獲利。此外，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，一些小金屬在新興產(chǎn)業(yè)的需求旺盛，也存在較好的投資機(jī)會，如發(fā)展大飛機(jī)所需的鈦金屬等。