國聯(lián)安基金黃欣：把握半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)

　　國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF4月22日開始發(fā)行。日前，國聯(lián)安半導(dǎo)體ETF擬任基金經(jīng)理黃欣在采訪時(shí)表示，需要投資于代表未來進(jìn)步的行業(yè)。在進(jìn)口替代趨勢下，憑借龐大的市場需求以及政策支持，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)迎來歷史發(fā)展機(jī)遇�？苿�(chuàng)板落地在即，為半導(dǎo)體企業(yè)提供了相對寬松的上市環(huán)境和便捷的融資渠道，有利于促進(jìn)半導(dǎo)體行業(yè)長足發(fā)展。同時(shí)，隨著5G通訊、新能源汽車、人工智能、消費(fèi)電子等眾多新興產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展，也將為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來新的機(jī)遇。

　　半導(dǎo)體行業(yè)迎歷史機(jī)遇

　　國聯(lián)安基金認(rèn)為，當(dāng)前中國半導(dǎo)體行業(yè)市場廣闊，過去三年（2016至2018年）中國半導(dǎo)體集成電路市場規(guī)模同比增長8.7%、9.0%和6.5%，已成為全球第一大消費(fèi)電子生產(chǎn)和消費(fèi)國家。未來5年，中國半導(dǎo)體市場將迎來快速增長期，預(yù)計(jì)2018年至2023年間，中國半導(dǎo)體集成電路的產(chǎn)量將從238億美元增至470億美元，年復(fù)合增長率達(dá)15%，高于全球8%的水平。

　　黃欣指出，在進(jìn)口替代趨勢下，憑借龐大的市場需求以及政策支持，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)迎來歷史發(fā)展機(jī)遇。科創(chuàng)板落地在即，保薦機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦的六大科技創(chuàng)新領(lǐng)域中，半導(dǎo)體和集成電路企業(yè)排位第一，為半導(dǎo)體企業(yè)提供了相對寬松的上市環(huán)境和便捷的融資渠道，有利于促進(jìn)半導(dǎo)體行業(yè)長足發(fā)展。同時(shí)，隨著5G通訊、新能源汽車、人工智能、消費(fèi)電子等眾多新興產(chǎn)業(yè)的大力發(fā)展，也將為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來新的機(jī)遇。

　　半導(dǎo)體行業(yè)的歷史機(jī)遇受到市場多方關(guān)注。廣發(fā)證券認(rèn)為，經(jīng)過20年的發(fā)展，國產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)在眾多細(xì)分領(lǐng)域已涌現(xiàn)出許多具備全球先進(jìn)技術(shù)水平的企業(yè)，2019年政策、資金、需求悉數(shù)到位，持續(xù)加碼半導(dǎo)體國產(chǎn)化，國產(chǎn)替代土壤與動(dòng)能兼?zhèn)洹?/p>

　　“投資是投資于代表未來進(jìn)步的行業(yè)，而半導(dǎo)體就是這樣的一個(gè)行業(yè)。”黃欣表示，目前我國的科技發(fā)展與美國相比還有一定差距，但這也意味著充足的發(fā)展空間；“半導(dǎo)體行業(yè)越來越被重視。未來國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)成長為千億級別的公司是值得期待的，但是究竟哪個(gè)公司能夠脫穎而出，卻很難預(yù)知，這就需要指數(shù)投資的工具”。

　　以行業(yè)ETF分享發(fā)展紅利

　　據(jù)悉，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF擬采取完全復(fù)制法緊密追蹤標(biāo)的指數(shù)，來分享半導(dǎo)體領(lǐng)域長效發(fā)展紅利。據(jù)了解，該基金跟蹤的中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)，是中證全指細(xì)分行業(yè)指數(shù)下的二級行業(yè)指數(shù)，通過選取中證全指樣本股中的半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備行業(yè)股票組成，以反映該行業(yè)股票的整體表現(xiàn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)已有30只成分股，總市值達(dá)3799.68億元。從估值水平看，由于成分股更偏中小市值，當(dāng)前該指數(shù)市盈率（TTM）仍低于歷史平均水平，具有良好的投資價(jià)值和較高的投資安全邊際。從歷史表現(xiàn)看，該指數(shù)具有顯著的高貝塔特征，過去五年增長率為64.97%，市場表現(xiàn)良好。

　　從國際經(jīng)驗(yàn)來看，創(chuàng)立于1993年的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)(Philadelphia Semiconductor Index)，現(xiàn)已成為全球半導(dǎo)體業(yè)景氣主要指標(biāo)之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，該指數(shù)與中證全指半導(dǎo)體一樣具有30只成分股，過去十年其增長率高達(dá)547.51%，超出標(biāo)普500指數(shù)同期表現(xiàn)，具有顯著的賺錢效應(yīng)。

　　對于看好半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展前景的投資者，可借道以國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF為代表的行業(yè)指數(shù)基金，分享該領(lǐng)域長期發(fā)展紅利。此外，ETF產(chǎn)品特有的可上市交易機(jī)制，可使投資者更靈活采取低買高賣的波段操作來捕捉階段性上漲機(jī)會(huì)。

　　黃欣指出，當(dāng)前，市場資金對行業(yè)的ETF的興趣逐漸濃厚�！昂芏噘Y金開始嘗試通過行業(yè)的輪動(dòng)來戰(zhàn)勝大盤，機(jī)構(gòu)投資的專業(yè)化也進(jìn)步了。機(jī)構(gòu)現(xiàn)在越來越認(rèn)同包括ETF在內(nèi)的量化與指數(shù)投資。另外，F(xiàn)OF的推出也帶動(dòng)了機(jī)構(gòu)對量化與指數(shù)投資的需求。一些FOF基金經(jīng)理通過行業(yè)輪動(dòng)來增厚受益，未來隨著養(yǎng)老基金的發(fā)展，行業(yè)ETF將是一個(gè)比較重要的標(biāo)的資產(chǎn)�！秉S欣表示。