創(chuàng)金合信基金董梁：運用量化策略捕捉港股投資機會

　　港股的投資性價比處于歷史高位，投資機會再度受到公募基金的關注。近日，創(chuàng)金合信基金旗下首只主要投資于港股的產品——創(chuàng)金合信港股通量化股票基金正式發(fā)行，創(chuàng)金合信基金首席量化投資官董梁擬任基金經理。據悉，創(chuàng)金合信港股通量化基金股票資產占基金資產的比例為80%-95%，且投資于港股通標的股票比例不低于非現金基金資產的80%。

　　記者了解到，董梁長期參與全球市場多類型資產投資，深耕量化投資領域逾17年，擁有豐富的投資管理經驗：2005年加入美國巴克萊環(huán)球投資者，擔任高級研究員、基金經理，從事美股量化對沖策略研究及投資組合管理；2009年加入瑞士信貸，從事港股量化對沖投資，以及全球股指期貨期權衍生品投資；2012年加入華安基金擔任系統(tǒng)化投資部量化投資總監(jiān)，負責開發(fā)A股量化選股模型；2015年加入香港啟智資產管理公司，主要從事亞太市場的量化對沖投資；2017年加入創(chuàng)金合信基金，現任首席量化投資官、量化指數與國際部總監(jiān)。

　　在董梁看來，量化投資在投資的分散化、選股的可靠度、投資的系統(tǒng)性和紀律性上具有明顯優(yōu)勢。

　　董梁認為，很多量化基金持有股票的數量通常達到上百只，整體持倉比較分散，能夠有效地降低基金組合的波動性；借助多層次的量化模型、多角度的觀察，量化投資能夠提升選股的可靠度；同時，嚴格執(zhí)行投資策略，不因投資者情緒的波動而隨意更改投資策略，能有效地克服人性的弱點。

　　經過多年的積累進化，董梁在量化投資中獲取超額收益、控制跟蹤誤差的能力較強，所管理的基金超額收益率、信息比率在業(yè)內長期排名靠前，量化投資能力獲得了專業(yè)投資者的認可。

　　Wind數據顯示，截至2020年11月24日，創(chuàng)金合信中證500A自2015年12月31日成立以來，超額收益率達到50.21%，在同類指數增強產品中排第九；創(chuàng)金合信滬深300A自2015年12月31日成立以來，超額收益率達到45.71%，在同類指數增強產品中排第十一。

　　信息比率是超額收益率除以跟蹤誤差，該指標同時衡量獲取超額收益和控制跟蹤誤差的能力，高信息比率的基金產品尤其受專業(yè)投資者青睞。Wind數據顯示，截至2020年11月24日，創(chuàng)金合信滬深300指數增強A成立以來的信息比率為2.32，在同類滬深300指數增強產品中排名第三；創(chuàng)金合信中證500指數增強A成立以來的信息比率達到2.738，在同類中證500指數增強產品中排名第二。

　　對于新基金的布局，董梁表示，一方面，出于完善產品線的考慮，在現有跟蹤A股主流指數的8只主動量化基金基礎上，增加了港股市場的量化基金布局。另一方面，該基金跟蹤的是MSCI港股通指數，該指數在香港寬基指數中科技股占比相對較高，適合長期布局。

　　董梁認為，港股近兩年來的表現滯后于全球主流市場，呈現出“獨立疲軟”的情況。Wind數據顯示，當前恒生指數市盈率不足15倍，這意味著與A股股價相比，同一公司的H股股價存在較大的折扣�！案酃僧斍疤幱诠乐低莸�，是布局投資的好時機。”

　　董梁看好港股的投資機會。他認為，港股會逐步走出一波修復行情。一方面，全球多家醫(yī)藥公司的新冠疫苗接近上市，預示著疫情對經濟的影響將會逐步減弱。另一方面，在港股上市的大部分公司，其主營業(yè)務以中國內地為主。由于中國經濟復蘇較快，這些上市公司的盈利情況應該不錯。