超六成私募預(yù)期A股將維持“箱體震蕩”

　　上周以來，A股市場主要股指依然維持區(qū)間震蕩格局。來自內(nèi)地某第三方機構(gòu)的一份最新問卷調(diào)查顯示，當(dāng)前超六成的私募機構(gòu)認(rèn)為，未來一段時間A股市場仍將保持箱體震蕩。在結(jié)構(gòu)性機會方面，目前私募業(yè)內(nèi)仍普遍將多個“人氣賽道”領(lǐng)域，作為當(dāng)前挖掘阿爾法收益的主要方向。

　　板塊輪動幾率大

　　內(nèi)地某第三方機構(gòu)最新發(fā)布的一份面向股票私募機構(gòu)的問卷調(diào)查顯示，對于當(dāng)前的A股大勢，有多達(dá)61.54%的私募認(rèn)為，市場仍將延續(xù)“箱體震蕩”，而預(yù)計市場將“突破向上”或“震蕩向下”的私募比例，分別為30.77%和7.69%。整體來看，私募全行業(yè)對于A股市場的多空研判基調(diào)，大體可定位于“中性”。

　　名禹資產(chǎn)表示，上周市場走勢大體仍處于該機構(gòu)5月月報判斷的“震蕩和結(jié)構(gòu)性行情”這一運行特征。在28個申萬一級行業(yè)中，收漲與收跌的行業(yè)數(shù)量恰好持平。在此背景下，疊加“政策淡季”與上市公司“業(yè)績空窗期”，當(dāng)前A股市場在指數(shù)表現(xiàn)上預(yù)計將繼續(xù)處于震蕩格局，投資者需要淡化總量思維，建議以“結(jié)構(gòu)性行情”的投資思路應(yīng)對。

　　方信財富投資基金經(jīng)理郝心明分析，從近期市場整體表現(xiàn)來看，依然是在存量資金博弈的環(huán)境下“此消彼長”的結(jié)構(gòu)性行情，A股后市發(fā)展可能仍以震蕩為主。一方面，市場向上面臨大市值白馬股板塊的估值壓力以及流動性邊際轉(zhuǎn)弱的預(yù)期；另一方面，市場向下運行也會有存量資金的支撐。整體而言，投資操作難度較前期有所加大。

　　沃隆創(chuàng)鑫投資基金經(jīng)理黃界峰稱，近期A股表現(xiàn)出了較強的韌性，尤其在前期美股連續(xù)下跌期間而A股市場明顯抗跌。但另一方面，當(dāng)前全球通脹預(yù)期抬升，美聯(lián)儲緊縮政策預(yù)期漸濃，依舊是壓制全球資本市場表現(xiàn)的重要因素�？傮w來看，當(dāng)前A股市場預(yù)計表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情，并繼續(xù)以板塊輪動為主。

　　私募聚焦人氣板塊

　　面對當(dāng)前相對較為糾結(jié)的股指表現(xiàn)，以及個股分化繼續(xù)有所顯現(xiàn)的運行特征，目前一線私募在結(jié)構(gòu)性機會的瞄準(zhǔn)方向上，依然聚焦于多個今年以來市場關(guān)注度較高的行業(yè)板塊。

　　肇萬資產(chǎn)稱，當(dāng)前上市公司業(yè)績?nèi)匀惶幱诰皻鈪^(qū)間，只是同比增幅會在基數(shù)抬高背景下放緩，貨幣政策當(dāng)前仍定調(diào)于“穩(wěn)定”。在此背景下，個股的業(yè)績高增長以及行業(yè)板塊的景氣賽道，預(yù)計依然是市場的主要超額收益來源。目前重點關(guān)注的投資方向，包括與能源有關(guān)的金屬、半導(dǎo)體、碳中和主題等。

　　潮金投資表示，當(dāng)前市場的整體估值，在2021年整體向好的一季報披露結(jié)束之后已經(jīng)有所下降，并逐步趨于合理水平，且內(nèi)部估值結(jié)構(gòu)也較前期更為均衡。具體來看，可重點布局新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)和新業(yè)態(tài)的發(fā)展帶來相關(guān)行業(yè)及公司的投資機會，關(guān)注醫(yī)療器械、半導(dǎo)體、光伏、新能源科技型汽車等產(chǎn)業(yè)鏈高成長的標(biāo)的。

　　名禹資產(chǎn)表示，該機構(gòu)目前重點關(guān)注三大投資方向。一是周期細(xì)分行業(yè)，如有色中的鋰、鈦白粉、MDI以及新能源、工程機械等；二是低估值風(fēng)險收益比較好的銀行、保險；三是行業(yè)景氣度依舊較高的高端白酒、疫苗等。