新能源車板塊重振旗鼓 公募力推“電動智能化”
在靚麗數(shù)據(jù)提振下，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈板塊12日迎來全面上漲。部分基金經(jīng)理表示，新能源車賽道仍具備廣闊投資空間，電動智能汽車則是未來十年“最精彩”的產(chǎn)業(yè)細分方向，2022年更看好這一方向上的智能化發(fā)展趨勢帶來的投資機會。
新能源車龍頭紛紛走高
乘聯(lián)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年1-12月新能源車零售298.9萬輛，同比增長169.1%。乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示，新能源車補貼政策的放開帶來了巨大增量空間。乘聯(lián)會將2022年新能源乘用車銷量預(yù)期提升至550萬輛，預(yù)計2022年新能源乘用車的滲透率將達到25%左右。
利好數(shù)據(jù)提振之下，12日新能源車產(chǎn)業(yè)鏈龍頭個股紛紛走高。12日收盤時，華友鈷業(yè)實現(xiàn)“一字”漲停（漲幅10%），寧德時代漲5.28%、比亞迪漲7.07%。當(dāng)日新能車ETF上漲逾5%。
創(chuàng)金合信新能源汽車基金經(jīng)理曹春林對中國證券報記者表示，2021年以來新能源車相關(guān)個股漲幅較大，有資金抱團的因素，更是業(yè)績超預(yù)期的必然結(jié)果。值得注意的是，電池技術(shù)進步比預(yù)期的要快，頂住了上游成本上漲的巨大壓力，依靠技術(shù)進步與市場規(guī)模擴大，消化了成本方面的壓力。此外，純電平臺的車型開始大幅放量，不僅體現(xiàn)在設(shè)計上的優(yōu)勢，成本上也帶來較大幅度下降。智能化與電動化相輔相成，更提升了消費者的體驗感和接受度。
景順長城股票投資部執(zhí)行總監(jiān)楊銳文指出，新能源車產(chǎn)業(yè)的終局或許遠未到來，但變局已然出現(xiàn)。2021年電動車銷量數(shù)據(jù)不斷超出市場預(yù)期，催生出了板塊行情。也要看到，由于階段性的供需緊張，新能源車行業(yè)上游鋰資源和各種化工材料出現(xiàn)了價格大幅上漲，這對電池企業(yè)和整車企業(yè)均帶來了明顯的成本壓力。
高估值有望通過業(yè)績化解
談及2022年新能源投資機會，“景氣度”和“估值”是基金經(jīng)理的聚焦所在。
楊銳文認為，從大趨勢來說，電動智能汽車一定是未來十年“最精彩”的產(chǎn)業(yè)細分方向，但新能源車的發(fā)展不可能一帆風(fēng)順，當(dāng)前存在三大制約因素需要解決：一是IGBT/MOS、SiC等車規(guī)功率半導(dǎo)體的配套能力是否能跟上產(chǎn)業(yè)發(fā)展；二是鋰礦供給能力是否改善；三是充電樁、配電網(wǎng)等配套設(shè)施能否跟進。楊銳文認為，預(yù)計2022年這一賽道行情將會出現(xiàn)明顯分化，需要從中尋找阿爾法投資機會，更看好智能化發(fā)展趨勢。
農(nóng)銀匯理基金趙詣表示，很多投資者認為部分新能源車公司估值過高，其實不然。大部分新能源車企業(yè)，尤其是龍頭企業(yè)股價大幅上漲均源于業(yè)績高速增長，動態(tài)來看，其估值已經(jīng)處于較低的水平。真正優(yōu)質(zhì)的新能源車企業(yè)依然具備很好的投資價值，近期調(diào)整提供了長期投資者布局的好時點。
曹春林認為，新能源車行業(yè)景氣度較高。對于市場存在爭議的估值問題，他以2021年漲幅比較大的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈為例，認為鋰電池環(huán)節(jié)上市公司的業(yè)績增速很快，因而能化解高估值。未來2-3年鋰電池環(huán)節(jié)在眾多成長性行業(yè)中屬于業(yè)績增速較快的品種，盡管可能會比2021年慢一些。在行業(yè)快速發(fā)展的情況下，2022年鋰電池環(huán)節(jié)相關(guān)公司的估值可能會降至較合理水平，在成長性高的行業(yè)里處于相對偏低的位置。
布局智能化投資機會
布局策略方面，前海開源公用事業(yè)股票基金的基金經(jīng)理崔宸龍認為，新能源車賽道是具有“厚雪長坡”屬性的戰(zhàn)略機會，當(dāng)前時點尚處于能源革命初期階段，投資空間非常大。需要強調(diào)的是，鋰電池的廣泛應(yīng)用，絕不只是目前外界關(guān)注比較多的電動車和3C產(chǎn)品領(lǐng)域。
曹春林也認為，鋰電池依然是具有投資價值的重要環(huán)節(jié)。除了汽車外，還會有快速發(fā)展的儲能為其錦上添花，預(yù)計2022年鋰電池、相關(guān)材料緊缺現(xiàn)象會在下半年緩解，內(nèi)部分化加大，因此更看好產(chǎn)品價格沒有特別大波動、靠量增長的龍頭企業(yè)的投資機會。
楊銳文指出，2022年更看好新能源車智能化發(fā)展趨勢。隨著未來汽車“缺芯”的逐步緩解以及L3智能化的起航，智能化將呈現(xiàn)爆發(fā)趨勢，這或許將迎來全面性的貝塔機會。
曹春林表示，智能化與電動化相輔相成，目前智能化正處于快速發(fā)展的起點，雖然體量和業(yè)績兌現(xiàn)度還無法與鋰電池相提并論，但其爆發(fā)力度會遠強于鋰電池。考慮到智能化可能還處于偏早期、偏主題，投資邏輯會與鋰電池有一定的不同，后續(xù)需要更深入了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，緊密跟蹤銷量層面的兌現(xiàn)數(shù)據(jù)。
