中信保誠基金孫浩中：選擇相對獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)周期、順政策主線的方向

　　中證網(wǎng)訊（記者 李嵐君）3月31日，記者注意到，中信保誠基金旗下基金2021年年度報告出爐，百億級基金經(jīng)理孫浩中所管基金的隱形重倉股、投資策略也浮出水面。

　　以孫浩中管理的信誠新興產(chǎn)業(yè)為例，基金2021年年度報告顯示，信誠新興產(chǎn)業(yè)A2021年收益率為76.70%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為5.02%。值得注意的是，2020年，信誠新興產(chǎn)業(yè)A收益率翻倍。

　　回溯投資收益的源泉，孫浩中緊密跟蹤市場情況，行業(yè)變化，對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了微調(diào)。從具體持倉情況來看，截至2021年年底，信誠新興產(chǎn)業(yè)排名第11至第20名的隱形重倉股包括：東方電氣、藏格礦業(yè)、鹽湖股份、萬里揚(yáng)、陽光電源、比亞迪、中國核電、海優(yōu)新材、中國電建、天通股份等。

　　站在當(dāng)前時點(diǎn)，在孫浩中看來，“政策底”已然明朗。展望未來，超預(yù)期的可能性更多來自國內(nèi)的政策放松，風(fēng)險點(diǎn)和不確定性更多來自海外，包括美聯(lián)儲加息縮表進(jìn)程、俄烏沖突對全球大宗品的中期影響等。

　　談及自己后續(xù)的關(guān)注方向，孫浩中表示，一方面，科技成長的估值或擁擠度壓力均顯著改善，情緒修復(fù)窗口底部關(guān)注業(yè)績確定性方向，包括新能源、半導(dǎo)體、軍工等；另一方面，“穩(wěn)增長”方向明確，地產(chǎn)、建筑等或仍有修復(fù)空間。

　　孫浩中表示，“我們傾向于選擇產(chǎn)業(yè)周期相對獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)周期，同時順政策主線的方向，主要包括電動車（涵蓋電池、零部件、電子、整車）、新能源（涵蓋風(fēng)、光、儲、運(yùn)營商）、國防軍工、能源物聯(lián)網(wǎng)、半 導(dǎo)體（設(shè)備、材料）等�！�