招商基金侯昊：白酒板塊具備較好配置價值

　　侯昊分析，短期疫情反復(fù)，對白酒消費場景與動銷有所影響。但3月、4月白酒消費占全年白酒消費比重相對較小，春節(jié)旺季動銷積極，渠道庫存較低、價盤較穩(wěn)，整體渠道保持良性運營，并且目前市場對疫情反應(yīng)也較為充分。短期看，白酒板塊走勢可能仍有波動，但隨著市場對消費復(fù)蘇預(yù)期升溫，后續(xù)景氣度有望持續(xù)確認，疫情好轉(zhuǎn)后相對剛性的宴席宴請和餐飲將迎來回補。全年穩(wěn)增長背景下投資端持續(xù)發(fā)力，有望帶動基本面持續(xù)修復(fù)。

　　侯昊表示，在年報、季報密集披露下，疊加酒企改革舉措階段性落地，有望催化板塊行情。目前來看，白酒板塊估值已具備性價比，在經(jīng)濟穩(wěn)增長預(yù)期下消費韌性較強，時間拉長看在消費升級及集中度提升趨勢下，白酒板塊仍具備較好的配置價值。