萬(wàn)家基金李文賓：挖掘新經(jīng)濟(jì)黑馬 以總量思維優(yōu)選高景氣行業(yè)
擅長(zhǎng)挖掘新經(jīng)濟(jì)黑馬，以總量思維布局高景氣行業(yè)……萬(wàn)家匠心致遠(yuǎn)擬任基金經(jīng)理李文賓，將十余年的研究及投資經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化成長(zhǎng)期亮眼的業(yè)績(jī)回報(bào)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月10日，李文賓所管理的萬(wàn)家成長(zhǎng)優(yōu)選成立以來收益率達(dá)195.18%，年化回報(bào)達(dá)28.19%，近2年表現(xiàn)排名同類產(chǎn)品前5%，近3年表現(xiàn)排名同類產(chǎn)品第4。
“我希望能夠在行業(yè)或者公司基本面發(fā)生積極變化之前，就前瞻性地挖掘其投資價(jià)值，盡可能不去賺行情瘋狂的最后一波。這是我堅(jiān)持的原則，也是對(duì)擬管理的新基金萬(wàn)家匠心致遠(yuǎn)的定位�！崩钗馁e在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示。
聚焦高景氣行業(yè)
長(zhǎng)期卓越的業(yè)績(jī)?cè)醋哉_且可驗(yàn)證的投資方法論。李文賓專注于行業(yè)景氣周期和競(jìng)爭(zhēng)格局研究，優(yōu)選高景氣度行業(yè)，精選優(yōu)質(zhì)公司。同時(shí)，在投資過程中他尤其注重跟蹤影響投資邏輯的因素，并且能夠全面地評(píng)估邊際變化對(duì)行業(yè)投資邏輯的中長(zhǎng)期影響。
在優(yōu)選賽道方面，李文賓擅長(zhǎng)運(yùn)用總量思維對(duì)行業(yè)景氣周期和競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)行研究，且時(shí)刻關(guān)注使行業(yè)發(fā)生邊際變化的因素。他表示，總量思維模式的主要出發(fā)點(diǎn)為“產(chǎn)業(yè)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局、商業(yè)模式、盈利質(zhì)量”等。這一投資邏輯讓李文賓能夠從更加宏觀和長(zhǎng)期的視角判斷行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，而非簡(jiǎn)單地觀察階段性的景氣周期和基本面是否好轉(zhuǎn)。以新能源行業(yè)為例，早在2018年，在這一領(lǐng)域已經(jīng)研究很深的李文賓就做了前瞻性布局。他是國(guó)內(nèi)最早投資新能源板塊的基金經(jīng)理之一。在他看來，新能源車和光伏領(lǐng)域出現(xiàn)了質(zhì)的變化，尤其在技術(shù)推動(dòng)下，產(chǎn)品不斷更新迭代，新能源賽道的未來是“星辰大�！薄�
“目前新能源汽車行業(yè)可能處在‘1.0’的電動(dòng)化向‘2.0’的智能化過渡階段，這期間將會(huì)涌現(xiàn)出非常好的投資機(jī)會(huì)，中國(guó)的企業(yè)也將表現(xiàn)出非常鮮明的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)�！崩钗馁e說：“隨著未來技術(shù)的迭代加速，推動(dòng)成本下降，未來光伏和風(fēng)電的經(jīng)濟(jì)性將會(huì)大幅提升，長(zhǎng)期看行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)非常健康。”
掘金結(jié)構(gòu)性行情
4月底以來，A股市場(chǎng)指數(shù)和行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)了非常明顯的反彈。當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，李文賓認(rèn)為，政策友好、基本面扎實(shí)的板塊或有較顯著的相對(duì)收益。具體到投資方向上，風(fēng)電、光伏、新能源汽車、軍工、新材料等是他重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。在李文賓看來，只有業(yè)績(jī)確定性的高增長(zhǎng)才能抵御估值回落的壓力。在持倉(cāng)上李文賓始終堅(jiān)持高景氣度行業(yè)的配置，選擇業(yè)績(jī)確定性較高的方向。
李文賓認(rèn)為，下半年市場(chǎng)將以結(jié)構(gòu)性行情為主要特征。受益于有效的疫情防控政策，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)快速?gòu)?fù)蘇，經(jīng)濟(jì)有望在2022年年底前進(jìn)一步向好。據(jù)悉，李文賓擬管理的萬(wàn)家匠心致遠(yuǎn)正在發(fā)行中，該基金將延續(xù)其投資框架和投資策略，關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展方向，聚焦高景氣度行業(yè)，選擇業(yè)績(jī)確定性較高的方向，聚焦科技、消費(fèi)領(lǐng)域，從行業(yè)和公司發(fā)生的積極變化中挖掘投資機(jī)會(huì)，在全市場(chǎng)中選取高質(zhì)量且能持續(xù)盈利的上市公司。
