林園年化收益超23% 奪冠私募超10年期產(chǎn)品

　　私募“長跑選手”到底有多優(yōu)秀？《證券日報(bào)》記者最新獲悉，國內(nèi)有數(shù)據(jù)可查管理期限在10年以上的私募基金經(jīng)理，其年化收益率最好成績?yōu)?3.71%，他便是林園投資董事長林園；其次是新思哲投資的韓廣斌，以年化收益率為21.47%的成績在全市場排名第二。與此同時(shí)，10年期年化收益率超過10%的私募基金經(jīng)理僅有37人，有77位基金經(jīng)理5年期年化收益率超過了20%。

　　多位私募基金經(jīng)理告訴《證券日報(bào)》記者，對于機(jī)構(gòu)投資者來說，長期投資最能考驗(yàn)其投研能力，對于機(jī)構(gòu)或優(yōu)秀基金來說，考察的最主要因素在于5年或10年的成績?nèi)绾危欢鴮τ谕顿Y者而言，應(yīng)當(dāng)將5年期和10年期產(chǎn)品或基金經(jīng)理進(jìn)行綜合比較，越接近的產(chǎn)品越能體現(xiàn)出較好的投研能力。

　　多家百億元級

　　私募基金經(jīng)理躋身其中

　　記者根據(jù)私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，私募基金經(jīng)理管理產(chǎn)品數(shù)量在3只以上（含3只），且所在機(jī)構(gòu)管理規(guī)模在5億元以上的基金經(jīng)理，10年期產(chǎn)品年化收益率保持在10%以上的私募基金經(jīng)理人數(shù)僅有37人。從上榜私募來看，包括林園投資、新思哲投資、長金投資三家私募基金錄得前三名。

　　記者獲悉，在10年期排名中，林園投資董事長林園以年化收益率23.71%的成績奪得業(yè)內(nèi)首位，其從業(yè)年限有32年，所在公司管理規(guī)模在50億元以上；新思哲投資的韓廣斌以年化收益率為21.47%的成績奪得第二名，個(gè)人從業(yè)年限為28年，所在公司管理規(guī)模在20億元-50億元之間；景林資產(chǎn)的高云程以年化收益率為18.31%的成績排名第三，個(gè)人從業(yè)年限為15年，所在公司管理規(guī)模為50億元以上。

　　此外，淡水泉董事長趙軍、西藏源樂晟的曾曉潔、星石投資的江暉等諸多私募基金經(jīng)理，也有不同排名的躋身其前20中。

　　事實(shí)上，近10年來A股市場逐步從“散戶化”向“機(jī)構(gòu)化”轉(zhuǎn)變，基金經(jīng)理的投資管理能力得到市場的認(rèn)可。根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，有74位私募基金經(jīng)理納入10年期基金經(jīng)理年化收益排名，其中，多位老牌百億元級私募的基金經(jīng)理，其長期投資能力居于市場前列。

　　謝諾辰陽副總經(jīng)理謝英鵬告訴《證券日報(bào)》記者，對于私募基金經(jīng)理來說，很難以單一數(shù)字去衡量投資者對收益預(yù)期的判斷，對于不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者而言，因?yàn)橘Y金屬性不同，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同，所要求的收益也不一樣。對于私募基金經(jīng)理來說，更想成為優(yōu)秀的“長跑選手”，在跌宕起伏的股票市場中，從某一時(shí)點(diǎn)來看，業(yè)績未必最出色，但是累計(jì)下來，能夠?qū)崿F(xiàn)超額收益。

　　賽亞資本董事長羅偉冬向《證券日報(bào)》記者表示，基金長期年化收益率是投資人最值得關(guān)注的因素，如何選擇基金，這是首個(gè)參考指標(biāo)。從長期來看，風(fēng)險(xiǎn)和收益應(yīng)該是基本匹配的，考核基金還是要拉長時(shí)間段來考量。在國際成熟市場，考察一個(gè)基金至少需要五年時(shí)間，如果說三個(gè)月或六個(gè)月甚至一年時(shí)間的表現(xiàn)來判斷基金優(yōu)劣，可能會有失偏頗。如果想選到優(yōu)質(zhì)基金，需要把投資時(shí)間拉長到五年、十年或二十年，相信投資結(jié)果和體驗(yàn)都會非常不錯(cuò)。

　　77位基金經(jīng)理

　　5年期年化收益超過20%

　　近些年，伴隨著價(jià)值投資深入人心，量化私募崛起，在資本市場同樣收獲頗豐。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，有432位私募基金經(jīng)理擁有近五年完整收益，5年期基金經(jīng)理平均年化收益率為12.79%。記者根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，有77位基金經(jīng)理近五年年化收益超過20%，更有16位基金經(jīng)理年化收益超過30%。

　　記者梳理，賽亞資本的羅偉冬以年化收益為62.96%的成績奪得首位，個(gè)人從業(yè)年限為26年，所在公司管理規(guī)模為5億元-10億元；而林園投資的林園5年期年化收益率為45.50%，奪得第二名；方圓天成投資的郭飛武近五年的年化收益率為45.14%，奪得第三名，個(gè)人從業(yè)年限為24年，所在公司管理規(guī)模為5億元-10億元。

　　值得一提的是，躋身榜單的私募基金收益與管理規(guī)模也是相輔相成。在五年期年化收益榜單中，包括希瓦資產(chǎn)、盤京投資、同犇投資、漢和資本、進(jìn)化論資產(chǎn)都實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的較快增長，盤京投資與漢和資本則相繼突破百億元。

　　中睿合銀投資市場總監(jiān)童海天向《證券日報(bào)》記者表示，通常來說，私募基金的時(shí)間越長，其年化收益率會越低，這源于兩點(diǎn)：一是機(jī)構(gòu)經(jīng)過長時(shí)間發(fā)展后，其規(guī)模已擴(kuò)大到一定程度，策略、風(fēng)控機(jī)制都相對穩(wěn)定，業(yè)績的彈性會有所降低；二是在機(jī)構(gòu)的年化收益統(tǒng)計(jì)中，通常不會恒定跟蹤某一只或某幾只產(chǎn)品，而多是會在各年度綜合統(tǒng)計(jì)其管理的多只產(chǎn)品。

　　童海天說，私募產(chǎn)品都會存在不同策略類型、不同設(shè)置目的，甚至特殊化，統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)不能進(jìn)行精確的區(qū)分和識別，因此，匯總后會影響收益統(tǒng)計(jì)結(jié)果，時(shí)間越長，可能被納入影響因素更多�？梢钥吹�，5年期私募產(chǎn)品收益率統(tǒng)計(jì)一般高于10年期；建議投資者在參考收益情況時(shí)，需綜合來看，既要看10年期也要看5年期，如果兩個(gè)周期的收益率都優(yōu)秀且相對接近，那么該機(jī)構(gòu)的策略成熟度和穩(wěn)定性則更高。