一線私募樂觀研判A股后市

　　本周一A股市場放量上漲，主要股指全面走高，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出2015年以來新高。來自多家一線私募的最新策略觀點顯示，盡管寬幅震蕩仍是私募業(yè)內(nèi)對于股指運行的主流預(yù)期，但對于短中期市場走勢的研判趨于樂觀。

　　滬深兩市放量上漲

　　在多重利好因素的推動下，周一滬深兩市合計成交金額突破1.3萬億元。近期表現(xiàn)強勢的創(chuàng)業(yè)板指，大幅上漲3.68%，創(chuàng)2015年6月以來新高。

　　對于本次降準對A股市場的影響，星石投資表示，通過降準的方式來緩解小微企業(yè)資金成本端的壓力，有助于小微企業(yè)的經(jīng)營，也有助于我國經(jīng)濟更加均衡的增長。與此同時，降準將降低金融機構(gòu)資金成本，進而通過金融機構(gòu)傳導(dǎo)降低社會綜合融資成本，將助力宏觀經(jīng)濟更好修復(fù)。

　　重陽投資表示，本次降準大體可以理解為貨幣政策前瞻性應(yīng)對經(jīng)濟增速回落的壓力。在去年5月，我國率先引領(lǐng)全球貨幣政策正�；�后，此次又成為第一個將宏觀調(diào)控焦點從物價上升轉(zhuǎn)向經(jīng)濟增長的主要經(jīng)濟體，再次體現(xiàn)了國內(nèi)宏觀政策的前瞻性。就本次央行降準而言，A股市場的投資者也需要轉(zhuǎn)換思維，將關(guān)注的焦點從物價因素轉(zhuǎn)向?qū)嶋H的經(jīng)濟增長情況。

　　鼎鋒資產(chǎn)進一步指出，除資金面、流動性等方面的考量外，此次降準將有利于提升小微企業(yè)盈利，增加就業(yè)，繼而提升消費。整體而言，下半年經(jīng)濟和上市公司業(yè)績增速的階段性回落幅度預(yù)計將好于預(yù)期，而流動性的寬裕也有利于市場估值保持在高位。在此背景下，對于A股市場的多空研判，由前期的整體偏于謹慎，改為寬幅震蕩。

　　熱門賽道仍是關(guān)注焦點

　　值得注意的是，盡管上周末部分市場人士曾認為低估值藍籌與低位傳統(tǒng)行業(yè)板塊，可能將逐步受益于本次降準，但從當前一線私募機構(gòu)的整體結(jié)構(gòu)性研判來看，熱門賽道依舊是私募機構(gòu)的關(guān)注焦點。

　　森瑞投資表示，從中國經(jīng)濟增長動力、增長結(jié)構(gòu)等維度來看，該私募機構(gòu)在關(guān)注長期權(quán)益類資產(chǎn)投資機會的同時，仍預(yù)期A股強勢行業(yè)與強勢個股將“強者恒強”。例如，醫(yī)療醫(yī)藥、消費升級、新能源車等具有長期確定性的賽道，仍將是短中期A股投資的確定性收益機會。

　　中歐瑞博董事長吳偉志表示，從當前中國經(jīng)濟中觀及微觀層面來看，不少行業(yè)與公司持續(xù)處于景氣上升階段。該機構(gòu)仍將新能源汽車、光伏、鴻蒙等新經(jīng)濟賽道列為戰(zhàn)略配置方向，后期逐步提升對低估值價值板塊的關(guān)注。

　　名禹資產(chǎn)表示，本次降準帶來的流動性改善預(yù)期，將有助于短期市場運行，而現(xiàn)階段投資者的關(guān)注焦點預(yù)計仍在企業(yè)盈利和成長性上。在此背景下，該機構(gòu)將會繼續(xù)重點關(guān)注近期市場普遍認同的人氣方向。例如，科技板塊中的半導(dǎo)體、制造領(lǐng)域中的新能源汽車與光伏產(chǎn)業(yè)鏈、大消費領(lǐng)域中的新興消費與國產(chǎn)品牌，以及醫(yī)療服務(wù)、發(fā)電等行業(yè)。