百億私募搶灘中證A500 增量資金有望開(kāi)足馬力
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，兩家知名量化私募蒙璽投資、致誠(chéng)卓遠(yuǎn)在上周成功備案中證A500指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品。隨著公募中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品成為市場(chǎng)大熱，私募基金也積極布局中證A500指數(shù)，搶占先機(jī)，此前已有上海磐松、黑翼資產(chǎn)、茂源量化、世紀(jì)前沿、進(jìn)化論資產(chǎn)等相繼宣布布局。
據(jù)了解，目前私募相關(guān)產(chǎn)品大多都是以機(jī)構(gòu)自有資金運(yùn)行，不過(guò)，銷(xiāo)售渠道和部分客戶(hù)對(duì)此也展現(xiàn)出了濃厚興趣。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著量化私募搶灘中證A500指增策略愈演愈烈，一大批增量資金已在路上。
私募積極布局
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示，知名量化私募上海蒙璽投資管理有限公司于11月14日成功備案中證A500指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品“蒙璽中證A500指數(shù)量化1號(hào)私募證券投資基金”；百億量化私募致誠(chéng)卓遠(yuǎn)（珠海）投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）也于11月12日成功備案“致遠(yuǎn)中證A500指數(shù)增強(qiáng)私募證券投資基金”。
近期，多家公募基金旗下中證A500指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品密集發(fā)行，成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，僅一個(gè)月有余，全市場(chǎng)跟蹤中證A500指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)外基金規(guī)模已接近2000億元。
與此同時(shí)，私募基金也積極布局中證A500指數(shù)，搶占先機(jī)。此前，上海磐松私募基金管理有限公司最先發(fā)行中證A500指增產(chǎn)品，隨后，上海黑翼資產(chǎn)管理有限公司、茂源量化（海南）私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）、海南世紀(jì)前沿私募基金管理有限公司、海南進(jìn)化論私募基金管理有限公司等百億量化私募也陸續(xù)宣布布局相關(guān)產(chǎn)品，茂源量化的相關(guān)策略11月7日已正式實(shí)盤(pán)交易。
對(duì)于選擇在此時(shí)布局中證A500指增策略，多家私募表示，一方面是因?yàn)殚L(zhǎng)期看好中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)，看好中證A500指數(shù)；另一方面也是希望進(jìn)一步豐富量化多頭產(chǎn)品線(xiàn)，滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)屬性客戶(hù)的資產(chǎn)配置需求。
有望吸引增量資金
指數(shù)增強(qiáng)策略是量化策略中的一個(gè)分支，但在國(guó)內(nèi)的量化行業(yè)中卻占據(jù)了很大的比重，且集中于中證500指增和中證1000指增。此次中證A500指數(shù)增強(qiáng)私募基金的發(fā)行，豐富了國(guó)內(nèi)量化行業(yè)的產(chǎn)品線(xiàn)，或成為一個(gè)重要信號(hào)，未來(lái)發(fā)行中證A500指增產(chǎn)品可能成為量化私募行業(yè)的新趨勢(shì)。
據(jù)了解，目前布局中證A500指增產(chǎn)品的私募機(jī)構(gòu)，大多都是以自有資金運(yùn)行策略進(jìn)行初步的實(shí)盤(pán)測(cè)試，還未對(duì)外募集客戶(hù)資金。不過(guò)，渠道人士透露，銷(xiāo)售渠道和部分客戶(hù)對(duì)此都很有興趣，銷(xiāo)售渠道也會(huì)主動(dòng)與私募合作推進(jìn)此類(lèi)產(chǎn)品的研發(fā)；也有上述私募的內(nèi)部人士表示，在公司推出該策略產(chǎn)品后，已經(jīng)接到了客戶(hù)的咨詢(xún)電話(huà)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，量化私募的業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)力不輸公募，私募發(fā)行中證A500指增產(chǎn)品，將會(huì)吸引一大批增量資金積極參與。
茂源量化表示，作為一家資產(chǎn)管理公司，會(huì)基于投資者需求來(lái)持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣，一方面關(guān)注具備不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品形態(tài)，另一方面也會(huì)優(yōu)選具有更好投資性?xún)r(jià)比和發(fā)展?jié)摿Φ馁惖纴?lái)做增強(qiáng)，即優(yōu)選β的前提下追求α，發(fā)揮量化選股模型的優(yōu)勢(shì)。據(jù)其介紹，9月下旬中證A500指數(shù)的發(fā)行引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，一些渠道就提出了相關(guān)產(chǎn)品需求，茂源量化第一時(shí)間開(kāi)始進(jìn)行相關(guān)準(zhǔn)備工作。經(jīng)前期策略研究、數(shù)據(jù)回測(cè)，決定積極入局中證A500指增賽道，茂源量化第一時(shí)間進(jìn)行策略部署，并于11月7日開(kāi)始正式實(shí)盤(pán)交易。
看好發(fā)展?jié)摿?/b>
從成熟市場(chǎng)的情況看，指數(shù)投資是重要的市場(chǎng)參與方式之一，近兩年A股市場(chǎng)也呈現(xiàn)了相似的趨勢(shì)。而中證A500指數(shù)，更是成為當(dāng)前最熱門(mén)的指數(shù)。
進(jìn)化論資產(chǎn)表示，中證A500指數(shù)覆蓋行業(yè)更全面且更均衡，覆蓋了核心資產(chǎn)的同時(shí)，新質(zhì)生產(chǎn)力占比更高，更貼近A股產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化。近期市場(chǎng)對(duì)中證A500指數(shù)的關(guān)注度持續(xù)提升，公司第一時(shí)間投入到中證A500指增策略的籌備工作中。從公司現(xiàn)有的指增策略運(yùn)作情況看，由于公司的量化模型中加入了邏輯類(lèi)因子，能有效減少尾部風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，增強(qiáng)模型的穩(wěn)定性。目前新研發(fā)的中證A500指增策略也將延續(xù)公司的模型特色，力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的超額收益。
茂源量化表示，根據(jù)回測(cè)情況來(lái)看，由于中證A500指數(shù)的行業(yè)權(quán)重分散度高，市值分布較為合理，滬深300增強(qiáng)、中證500增強(qiáng)量化模型在行業(yè)/風(fēng)格約束中一些掣肘的地方，在中證A500增強(qiáng)模型中則幾乎不受影響。從大數(shù)定律的角度來(lái)說(shuō)，更有利于各頻段模型更穩(wěn)定地發(fā)揮?；販y(cè)數(shù)據(jù)顯示，在今年2月和9月的兩次量化回撤中，中證A500指增的超額回撤都控制得相對(duì)較好。
黑翼資產(chǎn)也認(rèn)為，中證A500指數(shù)有望成為今年的潛力指數(shù)，并有望成為全球中長(zhǎng)期資金配置中國(guó)核心資產(chǎn)的重要工具。作為新“國(guó)九條”發(fā)布后的首只重要寬基指數(shù)，中證A500指數(shù)成分股的行業(yè)分布更新、更全、更均衡、更具代表性，新質(zhì)生產(chǎn)力含量也更高，更能反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。
