今年1月至6月3日，上海領資股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（簡稱“上海領資”）三次舉牌新黃浦(行情600638,診股)，共持有新黃浦17.64%股份。而云南信托和廈門信托分別發(fā)起設立的集合資金信托計劃就占上海領資總認繳出資額的66.65%和33.32%。上海領資的實際控制人——壽光晨鳴控股有限公司（簡稱“壽光晨鳴”）在無法取得新黃浦的實際控制權(quán)之后選擇了退出。其退出方式是轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，該項受益權(quán)轉(zhuǎn)讓價款為1，241，175，586元整。
壽光晨鳴之后，接盤者——中崇投資集團有限公司（簡稱“中崇投資”）又開始了對新黃浦控股權(quán)的爭奪。借助信托計劃仍舊是其杠桿收購的“資金利器”。信托資金杠桿收購上市公司股權(quán)，你方唱罷我登場。
杠桿舉牌
當壽光晨鳴無法實現(xiàn)控股新黃浦而最終選擇退出時，接盤人中崇投資受讓了上海領資所控制的信托計劃的受益權(quán)，后者同樣希望用最少的資本撬動最大的投資。
國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，中崇投資注冊資金30億元。兩大股東分別為中崇集團有限公司（認繳出資額29.5億元，但實繳額只有120萬元）和上海盛玄集團有限公司，后者的認繳出資為5000萬元，但實繳額只有80萬元。
今年10月，在進入新黃浦前夕，中崇投資的注冊資金從5000萬猛增到30億元，但實繳額并未變化。同時，其經(jīng)營范圍也從企業(yè)管理咨詢、投資管理、咨詢等加入了“實業(yè)投資”這一項。這家實繳注冊資金只有200萬元的中崇投資，除了接盤上海領資30億元舉牌新黃浦的信托計劃之外，還在繼續(xù)增持新黃浦股份。
新黃浦12月4日的公告顯示，2017年11月18日至12月1日，中崇投資通過上海證券交易所集中競價交易系統(tǒng)新增持新黃浦0.37%股份，耗資3637萬元。
“工商信息更新沒那么快。據(jù)我所知，中崇投資在支付給上海領資對價的時候已經(jīng)通過驗資了。實繳資金沒有30億元，20億也是有的�！敝槿耸糠Q：“中崇投資是有備而來，資金充裕，對新黃浦的情況也非常了解�！�
事實上，從一開始，舉牌資金就是加杠桿進入的。
上海領資的有限合伙人云南信托由其設立管理的“云南信托-匯金1660號集合資金信托計劃”項下信托資金對上海領資進行貨幣出資，總認繳出資人民幣20億元，占上海領資總認繳出資額的66.65%；廈門信托由其設立管理的“廈門信托-匯金1658號集合資金信托計劃”項下信托資金對上海領資進行貨幣出資，總認繳出資人民幣10億元，占上海領資總認繳出資額的33.32%。
總募資金額為30億元的上述信托計劃設一般級信托單元和優(yōu)先級信托單元，出資比例為1:1。壽光晨鳴和上海領資負責人王丁輝再按1:1認購一般級信托單元。也就是說，30億元信托資金中，王丁輝出資7.5億元，壽光晨鳴出資7.5億元。而王丁輝出資的7.5億元中，約2.5億元為自有資金，其余5億元為其股權(quán)質(zhì)押融資。
不過，據(jù)了解，上述信托計劃最后實際募集資金規(guī)模只有20億元左右。
新黃浦的公告指出，優(yōu)先級委托人的資金來自銀行理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品是公開向非特定合格投資者銷售的，可隨時申請贖回，因此存在集中贖回風險。
國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，壽光晨鳴的經(jīng)營范圍是以企業(yè)自有資金對造紙、電力、熱力、林業(yè)項目投資等。
可見，和中崇投資一樣，壽光晨鳴的主業(yè)是投資，其舉牌新黃浦所投入的資金中多少是自有多少是募集，尚不得而知。
