中美貿(mào)易戰(zhàn)正在成為近期資本市場關注的重要風險。
繼3月底美國掀起一輪對華貿(mào)易保護措施后，中美雙方已經(jīng)過數(shù)論出牌，并將此次博弈持續(xù)推動升級。
4月6日，商務部有關負責人在發(fā)布會上表示，中方已經(jīng)做好充分的準備，擬定十分具體的反制措施，將毫不猶豫、立刻進行大力度的反擊，不排除任何選項，中國人辦事歷來是十分認真的，一定會說到做到。
在業(yè)內(nèi)人士看來，中美間貿(mào)易依存度仍然較高，而在這一大背景下，貿(mào)易爭端難以長期維續(xù)，且我國方面也對此毫不懼怕；因此該事件對于市場的影響仍然以短期波動為主且作用較小，而長期看來仍然值得對市場保持樂觀。
或難持續(xù)
中美間貿(mào)易摩擦的不確定性，正在讓全球股市面臨一定程度的波動風險。
例如道瓊斯指數(shù)在貿(mào)易摩擦白熱化的4月6日就應聲大跌2.34%。
“由于貿(mào)易摩擦影響了投資風險偏好，還由于可能的關稅導致產(chǎn)生高通脹預期，使得投資者對經(jīng)濟增長前景相應地產(chǎn)生了悲觀情緒�！北本┮患胰滩呗苑治鰩熢u價稱。
而對于美方挑起的貿(mào)易戰(zhàn)，中方已頻頻表態(tài)將應戰(zhàn)到底。
在諸多市場機構(gòu)看來，貿(mào)易戰(zhàn)情緒緊張乃至對市場造成波動的概率仍然有限。
例如招商基金相關負責人就認為，對于中美貿(mào)易爭端及其對國內(nèi)經(jīng)濟、資本的市場影響不必過度夸大。
“一是按照美國301條款的規(guī)則，未來將有至少兩個月的時間供雙方展開協(xié)商，最終達成一致的可能性仍然存在，從歷史上來看，美國對中國動用301條款的案例最終都以協(xié)商解決告終”招商基金上述負責人表示，“二是即使協(xié)商不成，懲罰性關稅最終生效，研究表明，對中國GDP的沖擊也在0.3%以內(nèi)；三是由于近期關于貿(mào)易摩擦的討論明顯升溫，各相關方尤其是資本市場已經(jīng)對此有了相當充分的預期，靴子落地之后恐慌情緒將逐步緩解�！�
無懼外部沖擊
有私募機構(gòu)人士指出，貿(mào)易糾紛對A股公司的影響相對有限。東方港灣董事長但斌就表示，貿(mào)易紛爭對A股上市公司直接影響較小。因為大多數(shù)上市企業(yè)的海外收入依存度非常低，對美貿(mào)易依存度則更低。
“國內(nèi)不斷增長的廣闊消費市場才是這些企業(yè)的主戰(zhàn)場。這些企業(yè)所屬的消費電子、紡織、家電、稀土等行業(yè)，都不在此次‘301調(diào)查’等關稅加贈范圍。特別是中國在告別過去重資本、外向型的舊發(fā)展模式，消費升級成為了中國經(jīng)濟增長的主要動力�！钡笾赋�。
中歐基金相關負責人表示，目前中國經(jīng)濟增長的韌性和潛力足以穩(wěn)定市場信心，因此無懼貿(mào)易戰(zhàn)帶來的不確定性。
“首先，中國經(jīng)濟體量位居全球第二，也是全球第二大消費市場，近年來GDP增速穩(wěn)定在6-7%的水平，社會消費品零售總額增速穩(wěn)定在10%以上，市場潛力巨大。金融危機后，中國貢獻了全球經(jīng)濟50%以上的增長�！敝袣W基金上述負責人表示，“其次，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在不斷優(yōu)化，從過去的追求數(shù)量到更加強調(diào)經(jīng)濟增長的‘質(zhì)量’，尤其是供給側(cè)改革有效去除了過剩產(chǎn)能，合理控制了企業(yè)杠桿�！�
一些數(shù)據(jù)的確顯示了國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)的跡象，例如2017年工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長21%，工業(yè)增加值回升至6.6%，PPI指數(shù)也結(jié)束了連續(xù)5年負增長回升至6.3%。上述中歐基金負責人強調(diào)：中國經(jīng)濟不斷涌現(xiàn)出新的動能，憑借龐大的工程師人才紅利，以及不斷增加的研發(fā)投入，中國已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)應用、移動支付、共享經(jīng)濟、5G通信、高鐵等領域處于世界領先水平，在新能源汽車、智能制造、人工智能、區(qū)塊鏈等領域處于快速追趕階段，中美科技差距逐漸縮小。
