專(zhuān)家認(rèn)為溫和通脹格局未發(fā)生改變

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙白執(zhí)南）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日公布數(shù)據(jù)顯示，11月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.2%，漲幅比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲2.7%，漲幅較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。專(zhuān)家認(rèn)為，年內(nèi)CPI同比走勢(shì)趨于下行，溫和通脹格局并未發(fā)生改變，通脹因素不會(huì)對(duì)貨幣政策操作形成掣肘。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶表示，11月CPI同比有所回落。其中，食品價(jià)格上漲2.5%，影響CPI上漲約0.49個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格上漲2.1%，影響CPI上漲約1.68個(gè)百分點(diǎn)。

　　招商證券宏觀(guān)團(tuán)隊(duì)表示，11月新漲價(jià)因素貢獻(xiàn)1.9%相比上月有所減弱。CPI環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)為-0.3%。食品價(jià)格環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)擴(kuò)大至-1.2%。其中，天氣因素導(dǎo)致蔬菜供應(yīng)較為充足，蔬菜價(jià)格環(huán)比大幅下降12.3%，該項(xiàng)拖累CPI環(huán)比約0.33個(gè)百分點(diǎn)；此外備受關(guān)注的豬肉價(jià)格環(huán)比同樣出現(xiàn)小幅負(fù)增長(zhǎng)為-0.6%，這與疫情蔓延下的加快出欄現(xiàn)象有關(guān)。

　　PPI方面，招商證券宏觀(guān)團(tuán)隊(duì)指出，分行業(yè)來(lái)看，11月環(huán)比降幅最大的均為石化產(chǎn)業(yè)鏈，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)環(huán)比分別為-7.5%、-3.3%、-3.1%，環(huán)比正增長(zhǎng)靠前的行業(yè)主要包括黑色金屬礦采選業(yè)、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、非金屬礦制品業(yè)。后續(xù)PPI下行幅度的最大不確定性可能仍在于原油價(jià)格。