證監(jiān)會陳飛：基礎設施REITs配套業(yè)務規(guī)則將在近期發(fā)布
中證網(wǎng)訊（記者 徐昭 張利靜）10月16日，北京市2020年基礎設施REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會在北京成功舉辦。本次大會由北京地方金融監(jiān)督管理局、北京市發(fā)展改革委和北京證監(jiān)局聯(lián)合主辦，北京市東城區(qū)人民政府和中金公司共同承辦。中國證監(jiān)會債券部主任陳飛在會上表示，證監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合證券交易所、基金業(yè)協(xié)會、證券業(yè)協(xié)會等方面的力量有序推進基礎設施REITs相關(guān)準備工作。目前證監(jiān)會層面的業(yè)務規(guī)則已經(jīng)正式發(fā)布；交易所、基金業(yè)協(xié)會和證券業(yè)協(xié)會的配套規(guī)則已經(jīng)完成了公開征求市場意見的階段，近期也會在修改完善基礎上依據(jù)相關(guān)程序予以發(fā)布；登記結(jié)算配套細則和持續(xù)監(jiān)管的制度也在逐步完善當中。
陳飛說，今年4月中國證監(jiān)會和國家發(fā)改委發(fā)布了有關(guān)REITs工作的通知，正式推出基礎設施REITs試點。這是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、增強資本市場賦予實體經(jīng)濟能力一項重要舉措。也是盤活存量資產(chǎn)、帶動增量投資、暢通經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)的有效途徑。開展REITs試點既能有效盤活存量資產(chǎn)，形成良性投資循環(huán)，進一步提升直接融資的比重，降低宏觀杠桿率，又能拓展新的投資領(lǐng)域，為投資者提供有高收益風險比，具有組合分散化價值流動性良好的長期投資工具。
他表示，基礎設施REITs是基礎設施投融資一項重大創(chuàng)新，也是創(chuàng)建多層次、資本市場體系，推動資本市場發(fā)展新格局的一次探索�；A設施REITs啟動離不開過往的市場實踐經(jīng)驗，2014年以來，依托資產(chǎn)證券化業(yè)務體系，證監(jiān)會推出了私募REITs的發(fā)行與交易，通過私募REITs領(lǐng)域的多年探索和實踐，完善了相關(guān)業(yè)務模式，向社會普及了REITs的基本邏輯，同時各方也逐步加深了對REITs本質(zhì)的理解。通過及時總結(jié)經(jīng)驗，凝聚共識，最終形成了公募REITs目前的基本試點的方案。
陳飛表示，通知發(fā)布以來，證監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合證券交易所、基金業(yè)協(xié)會、證券業(yè)協(xié)會等方面的力量有序推進基礎設施REITs的相關(guān)準備工作：一是制定相關(guān)的配套規(guī)則。目前證監(jiān)會層面的業(yè)務規(guī)則已經(jīng)正式發(fā)布；交易所、基金業(yè)協(xié)會和證券業(yè)協(xié)會的配套規(guī)則已經(jīng)完成了公開征求市場意見的階段，近期也會在修改完善基礎上依據(jù)相關(guān)程序予以發(fā)布；登記結(jié)算配套細則和持續(xù)監(jiān)管的制度也在逐步完善當中。二是有序推進首批REITs試點項目的落地。滬深交易所、地方證監(jiān)局積極配合國家發(fā)改委做好試點項目的推薦和篩選，證監(jiān)會同步加強與相關(guān)部委的溝通協(xié)調(diào)，確保穩(wěn)妥有序推進試點工作。目前儲備項目類型涵蓋了公路、倉儲物流、市政設施、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、數(shù)據(jù)中心，區(qū)域覆蓋了京津冀、粵港澳大灣區(qū)、長江三角洲等國家重大戰(zhàn)略區(qū)域。
陳飛說：“基礎設施REITs試點啟動以來，通過實地調(diào)研、座談會的方式，與北京一些企業(yè)進行溝通、交流，我們感覺到北京地區(qū)的企業(yè)對參與基礎設施REITs試點非常踴躍，結(jié)合北京REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展12條措施和前期的調(diào)研情況，形成了以下幾點體會�！�
第一，REITs契合北京市未來重點發(fā)展方向。境外資本市場中，REITs底層資產(chǎn)已經(jīng)由房地產(chǎn)為主發(fā)展到商業(yè)地產(chǎn)和基礎設施并重，其中科技創(chuàng)新、醫(yī)療健康、數(shù)字經(jīng)濟、信息網(wǎng)絡、物流倉儲、交流樞紐、新型能源等領(lǐng)域的相關(guān)的REITs案例是比較多的。借鑒境外的經(jīng)驗，在北京地區(qū)推動基礎設施REITs試點發(fā)展，尤為適合上述重點行業(yè)�？梢灾Ρ本﹦�(chuàng)建具有國際影響力的文化中心、國際交往中心、科技創(chuàng)新中心�！霸诖似陂g，我們與北京市金融局、發(fā)改委、國資委有關(guān)單位進行了深度交流，充分了解相關(guān)單位的訴求和建議，充分發(fā)揮各方的合力，積極推動有關(guān)問題的解決。”
第二，北京地區(qū)基礎設施REITs項目儲備比較豐富，通過前期的不斷摸索，北京市大類基礎資產(chǎn)已經(jīng)逐步聚焦，儲備了一批以高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)、垃圾發(fā)電、信息網(wǎng)絡、倉儲物流、環(huán)保市政工程為代表的基礎設施項目。通過REITs盤活北京既有的基礎設施資產(chǎn)，以存量帶動增量，加快國有資本、民營資本在關(guān)乎北京城市發(fā)展未來的5G、云計算、智慧城市等新基建領(lǐng)域進行布局。通過資本積累推動技術(shù)積累，有利于促進基礎設施高質(zhì)量發(fā)展為北京經(jīng)濟帶來新的長期增長的動力。
第三，REITs可以推動北京市屬基礎設施持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，和廣東、江蘇大城市相比，北京雖然在行政區(qū)域面積上缺乏縱深，但是北京市的總部經(jīng)濟優(yōu)勢明顯，國資體系在全國范圍展業(yè)的基礎設施運營企業(yè)是比較多。通過REITs這項資本工具，可以增強相關(guān)企業(yè)的跨區(qū)域經(jīng)營能力，增強資本實力和業(yè)績。
第四，REITs可以成為助力京津冀協(xié)同發(fā)展國家戰(zhàn)略的重要抓手。以疏解非首都功能為牛鼻子，促進京津冀協(xié)同發(fā)展，重點之一是發(fā)揮以北京為一核的基礎設施網(wǎng)絡建設，通過基礎設施REITs推動重要支撐性基礎設施更新迭代，通過暢通三地循環(huán)，形成優(yōu)勢互補，相互促進的區(qū)域經(jīng)濟布局。充分發(fā)揮北京地區(qū)企業(yè)在資本、管理與人才等方面的優(yōu)勢作用，推動各類創(chuàng)新成果在經(jīng)濟轉(zhuǎn)化應用、引導創(chuàng)新鏈、供應鏈、產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)濟布局，把京津冀打造成我國高質(zhì)量發(fā)展的新增長級。
“基礎設施REITs試點的啟動，承載著金融服務實體經(jīng)濟的初心，肩負著基礎設施投融資改革與資本市場構(gòu)建新發(fā)展格局的使命，對于進一步提升資本市場功能，更好服務供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展具有獨特的作用。通過基礎設施REITs試點，我們將不斷深化對REITs發(fā)展和運行規(guī)律的認識，堅持市場化、法制化的方向，充分借鑒國際最佳實踐，結(jié)合試點進程，不斷攻克重點難點，總結(jié)可復制、可推廣的經(jīng)驗，加快關(guān)鍵法律法規(guī)與制度的供給，推動REITs發(fā)展行穩(wěn)至遠。”陳飛表示。
