新三板轉(zhuǎn)板配套規(guī)則正在抓緊制定

　　多位業(yè)內(nèi)人士10月22日在2020金融街論壇年會(huì)上表示，新三板改革已取得預(yù)期成效，多層次資本市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系更加緊密。下一步，新三板改革創(chuàng)新將持續(xù)深化，引入混合交易和融資融券制度、優(yōu)化融資并購(gòu)制度和市場(chǎng)退出機(jī)制等。監(jiān)管部門有關(guān)人士還透露，新三板轉(zhuǎn)板配套規(guī)則正在抓緊制定。

　　新三板改革取得預(yù)期成效

　　證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司監(jiān)管部主任周貴華介紹，從新三板改革措施實(shí)施情況看，當(dāng)前新三板運(yùn)行總體平穩(wěn)，基礎(chǔ)制度得到完善，市場(chǎng)化水平進(jìn)一步提高，融資、交易功能更加有效發(fā)揮，各方反響積極，改革取得預(yù)期成效。

　　北京證監(jiān)局局長(zhǎng)賈文勤表示，北京證監(jiān)局高度重視新三板市場(chǎng)發(fā)展和對(duì)掛牌公司監(jiān)管與服務(wù)的工作，全情投入、全力支持、全面推進(jìn)新三板各項(xiàng)改革措施在轄區(qū)落地。精選層在北京轄區(qū)落地工作取得積極進(jìn)展。目前，轄區(qū)32家公司處于備案階段，13家通過(guò)驗(yàn)收，7家通過(guò)核準(zhǔn)或者注冊(cè)。

　　積極推進(jìn)注冊(cè)制改革

　　“部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，改革后新三板流動(dòng)性水平與滬深交易所仍有差距，市場(chǎng)吸引力仍顯不足。這體現(xiàn)了社會(huì)各界對(duì)提升新三板市場(chǎng)功能的關(guān)切和期待，我們將深入研究改進(jìn)�！敝苜F華表示。

　　他還強(qiáng)調(diào)，對(duì)新三板市場(chǎng)功能的認(rèn)識(shí)需結(jié)合其自身特點(diǎn)給予客觀分析。從功能發(fā)揮的角度更加理性看待新三板流動(dòng)性水平，不宜簡(jiǎn)單對(duì)標(biāo)滬深交易所的市盈率、成交量和融資水平。

　　全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)董事長(zhǎng)謝庚表示，新三板改革創(chuàng)新將是一個(gè)持續(xù)深化的過(guò)程。在本次改革的完善優(yōu)化方面，將引入混合交易和融資融券制度，進(jìn)一步優(yōu)化投資者數(shù)量和結(jié)構(gòu)，完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，為市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)改善創(chuàng)造條件；將持續(xù)優(yōu)化融資并購(gòu)制度，豐富融資并購(gòu)工具，著力提高融資并購(gòu)效率和降低成本，增強(qiáng)監(jiān)管透明度；將持續(xù)完善縱向分層次、橫向分行業(yè)的信息披露監(jiān)管制度，著力提升掛牌公司治理水平，優(yōu)化市場(chǎng)退出機(jī)制，夯實(shí)市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的公司質(zhì)量基礎(chǔ)。

　　在增量改革方面，謝庚說(shuō)，將積極推進(jìn)新三板注冊(cè)制改革，以注冊(cè)制改革為主線，按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”原則，系統(tǒng)優(yōu)化市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系，使新三板服務(wù)中小企業(yè)的制度更加定型、更具特色。

　　中小企業(yè)發(fā)展路徑更加清晰

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板改革措施陸續(xù)落地后，多層次資本市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系更加緊密，中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的路徑進(jìn)一步明確。

　　周貴華介紹，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了轉(zhuǎn)板上市指導(dǎo)意見，滬深交易所正在抓緊制定配套規(guī)則。通過(guò)建立轉(zhuǎn)板上市制度，打通新三板掛牌公司持續(xù)發(fā)展壯大的上升通道，互聯(lián)互通的多層次資本市場(chǎng)體系初步形成，使中小企業(yè)在資本市場(chǎng)發(fā)展的路徑更加清晰、明確和多元。

　　“隨著資本市場(chǎng)全面深化改革政策逐步落地，我國(guó)資本市場(chǎng)正在發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化。”中證金融研究院院長(zhǎng)張望軍表示，要不斷拓展多層次資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的包容性和適應(yīng)性。堅(jiān)持突出特色、錯(cuò)位發(fā)展，推進(jìn)科創(chuàng)板關(guān)鍵制度創(chuàng)新，強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)能力。持續(xù)深化新三板改革，優(yōu)化提升新三板服務(wù)中小企業(yè)的平臺(tái)作用。推動(dòng)進(jìn)一步完善私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金稅收政策，鼓勵(lì)和引導(dǎo)資金投早投小投科技，促進(jìn)資本形成和積累。支持符合條件的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，提升對(duì)中小企業(yè)融資服務(wù)的主動(dòng)性和創(chuàng)造性。