外匯市場(chǎng)開(kāi)局平穩(wěn) 內(nèi)在韌性增強(qiáng)

　　“1月份，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門(mén)跨境收支順差55億美元，市場(chǎng)預(yù)期基本平穩(wěn)，外匯交易理性有序。”2月23日，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英就2024年1月份外匯收支形勢(shì)答記者問(wèn)時(shí)說(shuō)。

　　2024年以來(lái)，人民幣匯率延續(xù)平穩(wěn)走勢(shì)，助力跨境資金流動(dòng)保持總體均衡。專(zhuān)家認(rèn)為，考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，人民幣匯率有望保持基本穩(wěn)定；宏觀政策逐步落地顯效，有望提振人民幣資產(chǎn)表現(xiàn)。

　　交易理性有序

　　外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月份，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門(mén)跨境收支順差55億美元，市場(chǎng)預(yù)期基本平穩(wěn)，外匯交易理性有序。其中，貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境資金凈流入規(guī)模環(huán)比和同比分別增長(zhǎng)7%和10%，繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動(dòng)的基本盤(pán)作用；外資凈增持境內(nèi)債券270億美元，相關(guān)資金凈流入規(guī)模保持在歷史高位。

　　外匯交易理性有序，也在人民幣匯率上得以體現(xiàn)。龍年開(kāi)市首周，“穩(wěn)”成為人民幣匯率最顯著的特征。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日16時(shí)30分，在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)7.1984元，周跌幅僅57個(gè)基點(diǎn)。離岸人民幣對(duì)美元匯率表現(xiàn)則更為亮眼，在龍年開(kāi)市前三個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)三連漲；截至記者發(fā)稿時(shí)，離岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)7.2110元，周漲0.02%。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間看，2024年以來(lái)，三大人民幣匯率指數(shù)穩(wěn)中有升。外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，2月9日，CFETS人民幣匯率指數(shù)報(bào)99.31，較2023年年末漲1.89；BIS貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)為104.42，較2023年年末漲2.00；SDR貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)為94.21，較2023年年末漲0.98。

　　興業(yè)證券宏觀首席分析師段超表示，2023年11月以來(lái)，隨著外部加息周期見(jiàn)頂愈加明確、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，人民幣匯率承壓態(tài)勢(shì)逐步緩解。

　　談及支撐人民幣匯率的主要因素，人民銀行行長(zhǎng)潘功勝日前表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有良好穩(wěn)固的基本面，保持長(zhǎng)期向好的總體趨勢(shì)，是人民幣匯率基本穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。

　　國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在最新報(bào)告中預(yù)計(jì)，中國(guó)2024年和2025年的經(jīng)濟(jì)增速分別為4.6%和4.1%，相較于2023年10月的預(yù)測(cè)，中國(guó)2024年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)值調(diào)高了0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)際收支結(jié)構(gòu)穩(wěn)健

　　展望2024年，專(zhuān)家認(rèn)為，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，同時(shí)在美聯(lián)儲(chǔ)降息方向確定的背景下，人民幣匯率也會(huì)得到支撐。

　　國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員王晉斌分析，當(dāng)前中美貨幣政策深度錯(cuò)位，但有望在2024年下半年得到緩解；中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期要好于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期；中國(guó)貿(mào)易順差總量依然保持在相對(duì)高位；2024年美元相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，但可能不及2023年；2024年中國(guó)高水平開(kāi)放進(jìn)入新階段，將采取更高質(zhì)量、更大力度吸引外資來(lái)華展業(yè)興業(yè)。

　　在此基礎(chǔ)上，王晉斌認(rèn)為，2024年人民幣匯率將在合理均衡水平上運(yùn)行，在雙向波動(dòng)中全年或呈現(xiàn)小幅度升值。

　　廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)連平認(rèn)為，2024年，中美兩國(guó)之間圍繞貨幣政策、增長(zhǎng)路徑、物價(jià)水平、國(guó)際收支等方面的相對(duì)變化將進(jìn)一步推動(dòng)美元走弱和人民幣走強(qiáng)。預(yù)計(jì)2024年上半年人民幣匯率中間價(jià)在6.8至7.1區(qū)間內(nèi)雙向波動(dòng)、基本穩(wěn)定的可能性較大。2024年下半年，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期確立和中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向好，人民幣匯率將在總體穩(wěn)定的基礎(chǔ)上保持升值態(tài)勢(shì)，年底前匯率區(qū)間或進(jìn)一步上移。

　　中國(guó)工商銀行（亞洲）發(fā)布的研究報(bào)告顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)未變，財(cái)政和貨幣政策綜合施策效應(yīng)逐步顯效，有望提振人民幣資產(chǎn)表現(xiàn)。

　　“未來(lái)我國(guó)外匯市場(chǎng)有基礎(chǔ)、有條件繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行?！蓖醮河⒈硎荆覈?guó)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)將不斷鞏固和增強(qiáng)，基本面對(duì)外匯市場(chǎng)的支撐作用依然堅(jiān)實(shí)；我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，外匯市場(chǎng)內(nèi)在韌性增強(qiáng)，有利于應(yīng)對(duì)外部沖擊；同時(shí)，隨著主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策逐步調(diào)整、國(guó)際金融市場(chǎng)條件邊際好轉(zhuǎn)，相關(guān)外溢影響將有所減輕。