專家連線：美聯(lián)儲(chǔ)降息 國(guó)內(nèi)或迎貨幣政策發(fā)力“窗口期”

新華網(wǎng)北京9月20日電（記者閆雨昕、高暢）隨著美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)18日宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)于我國(guó)下一階段的貨幣政策頗為關(guān)注。9月20日，新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）出爐，1年期和5年期以上LPR均保持不變，1年期LPR仍為3.35%，5年期以上LPR為3.85%。

今年以來(lái)，我國(guó)貸款利率連創(chuàng)歷史新低，作為個(gè)人房貸和企業(yè)中長(zhǎng)期貸款定價(jià)參考基準(zhǔn)的5年期LPR分別于2月、7月下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)和0.1個(gè)百分點(diǎn)，1年期LPR在7月下調(diào)0.1個(gè)百分點(diǎn)。

多位受訪人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息落地后，國(guó)內(nèi)或迎宏觀政策“窗口期”，可能通過(guò)下調(diào)LPR、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等方式為市場(chǎng)釋放更多流動(dòng)性。

招聯(lián)首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼認(rèn)為，整體而言，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)我國(guó)貨幣政策的影響是積極正面的。如果美國(guó)進(jìn)入降息周期，我國(guó)貨幣政策外部約束減少，貨幣政策調(diào)整的空間和力度將增大。但市場(chǎng)對(duì)利率下降的速度和幅度不可抱有過(guò)高期待。

他認(rèn)為，綜合考慮內(nèi)部需要和外部變化，年內(nèi)人民銀行將可能實(shí)施全面降準(zhǔn)0.25-0.50個(gè)百分點(diǎn)，降低政策利率10-15個(gè)基點(diǎn)，推動(dòng)LPR同步下行，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，美聯(lián)儲(chǔ)的降息動(dòng)作對(duì)于全球央行的貨幣政策都會(huì)形成較大的影響。對(duì)中國(guó)央行來(lái)說(shuō)，則有了更大的政策空間，包括下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、降低存量房貸利率等?！叭绻婵顪?zhǔn)備金率能夠下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，或能釋放上萬(wàn)億新增流動(dòng)性，這有利于樓市和股市回升，同時(shí)有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”楊德龍說(shuō)。

中國(guó)人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人此前表示，中國(guó)人民銀行將堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，為經(jīng)濟(jì)回升向好營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。貨幣政策將更加靈活適度、精準(zhǔn)有效，加大調(diào)控力度，著手推出一些增量政策舉措。持續(xù)增強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，支持總供給和總需求在更高水平上實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。

楊德龍認(rèn)為，“增量政策措施”在美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，確立了一輪寬松周期之后，確定性就更加強(qiáng)，可能不需要等太久，就可以看到中國(guó)央行在貨幣政策方面會(huì)有較大的行動(dòng)，更好地支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，提振增長(zhǎng)信心。