ABS發(fā)行存在不同門檻
盡管消費信貸類ABS已成為助力金融機構(gòu)、平臺機構(gòu)規(guī)模擴張的重要補血渠道，但從操作層面來看，持牌金融機構(gòu)發(fā)行ABS有較嚴格的門檻。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，消費金融公司發(fā)行ABS及金融債券應該具備的條件包括：具有良好的公司治理機制、完善的內(nèi)部控制體系和健全的風險管理制度；最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為；監(jiān)管指標符合要求；具備所需的專業(yè)人員和完善的處理系統(tǒng)等，同時，發(fā)行金融債還要求最近三年連續(xù)盈利等。
“即使?jié)M足條件，消費金融公司在銀行間市場發(fā)行ABS還是需要獲得地方銀監(jiān)局批準，同時還要到當?shù)厝嗣胥y行申請額度，一年發(fā)行的ABS規(guī)模在額度之內(nèi)，當然也要獲得市場投資人的認可�！币患翌^部消費金融公司副總經(jīng)理對記者表示。
相對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，消費金融公司更多在銀行間市場發(fā)行ABS，科技服務平臺如螞蟻集團和京東等旗下小貸公司更傾向于在交易所市場發(fā)行�！跋鸸続BS需要經(jīng)過銀監(jiān)和央行兩道審核，而科技服務平臺只需要通過交易所審核，相對來說門檻低很多，也一定程度上存在監(jiān)管套利�！鄙鲜龈吖苷J為。
此外，值得注意的是，相比往年，全行業(yè)的消費信貸ABS資產(chǎn)項目數(shù)量及募資規(guī)模均有明顯放緩。
以發(fā)行規(guī)模最大的螞蟻集團為例，中國資產(chǎn)證券化網(wǎng)（CNABS）數(shù)據(jù)顯示，今年以來螞蟻集團發(fā)行ABS項目31單、已通過的發(fā)行金額達到660億元。而這一數(shù)據(jù)在2019年是46單、1053億元；2018年與去年基本持平是51單、1169億元。
發(fā)行規(guī)模最大的是在2017年，螞蟻發(fā)行ABS項目金額達1622.81億元、發(fā)行單數(shù)71單。2017年末，監(jiān)管規(guī)范現(xiàn)金貸的新規(guī)出臺，要求ABS融資需納入表內(nèi)、小貸機構(gòu)需控制杠桿率等影響， ABS融資金額驟降，隨后數(shù)年，包括螞蟻、京東金融白條金條、度小滿、小米金融等在內(nèi)的多家機構(gòu)發(fā)行的ABS產(chǎn)品均明顯放緩。
