消費(fèi)金融公司增資“補(bǔ)血”進(jìn)行時(shí)

　　近期，增資“補(bǔ)血”在消費(fèi)金融公司領(lǐng)域悄然走紅。

　　2月7日，杭州銀行發(fā)布公告稱，擬參與杭銀消費(fèi)金融股份有限公司增資擴(kuò)股。此前，北京銀行也發(fā)布公告稱，擬參與北銀消費(fèi)金融有限公司增資擴(kuò)股。

　　在一些消費(fèi)金融公司增資“補(bǔ)血”的同時(shí)，持牌消費(fèi)金融公司數(shù)量也在增加。有分析稱，消費(fèi)金融市場(chǎng)有較大增長(zhǎng)空間，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，增資作為便利且穩(wěn)定的融資方式，受到不少機(jī)構(gòu)鐘愛(ài)。

　　掀起增資潮

　　2月7日晚間，杭州銀行發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于參與杭銀消費(fèi)金融股份有限公司增資擴(kuò)股的議案》，同意公司參與杭銀消費(fèi)金融股份有限公司（簡(jiǎn)稱“杭銀消金”）增資擴(kuò)股，按杭銀消金與各投資者商定的發(fā)行價(jià)格及定價(jià)原則，認(rèn)購(gòu)杭銀消金本次增資擴(kuò)股新發(fā)行股份中的3.749億股。

　　此次增資擴(kuò)股在杭銀消金發(fā)展史上并非首次。2019年4月，杭銀消金增資擴(kuò)股方案獲批，引入中國(guó)銀泰投資有限公司作為新股東，注冊(cè)資本由5億元增加至12.6億元。增資后，杭州銀行、中國(guó)銀泰投資有限公司分別為第一大和第二大股東。

　　2020年12月，北京銀行發(fā)布公告稱，擬出資7500萬(wàn)元參與北銀消費(fèi)金融有限公司（簡(jiǎn)稱“北銀消費(fèi)金融”）增資擴(kuò)股。2020年11月，晉商銀行旗下晉商消費(fèi)金融公司對(duì)外發(fā)布增資公告稱，擬以1.48元/股的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)格為基準(zhǔn)，以市場(chǎng)成交價(jià)為定價(jià)依據(jù)（不低于資產(chǎn)評(píng)估價(jià)格），募集普通股不超過(guò)5億股，所募資金將用于補(bǔ)充資本，以支撐業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展并滿足監(jiān)管關(guān)于資本充足率的要求。此前，哈銀消費(fèi)金融有限公司、華融消費(fèi)金融股份有限公司、中信消費(fèi)金融有限公司、湖北消費(fèi)金融股份有限公司等紛紛進(jìn)行增資。

　　零壹研究院院長(zhǎng)于百程對(duì)本報(bào)記者表示，消費(fèi)金融公司有資本充足率等要求，在業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大之后，就需要補(bǔ)充資本金。另外，為了發(fā)揮杠桿優(yōu)勢(shì)、降低融資成本、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，消費(fèi)金融公司也需要不斷拓展更好的融資渠道。

　　分析人士稱，作為傳統(tǒng)信貸的有益補(bǔ)充，消費(fèi)金融公司正扮演著越來(lái)越重要的角色，具有“小、快、靈”等特點(diǎn)，資金來(lái)源更加多元化，客戶更加下沉，經(jīng)營(yíng)相對(duì)靈活。

　　多方式“補(bǔ)血”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，消費(fèi)金融公司通過(guò)增資“補(bǔ)血”，有利于拓展外部?jī)?yōu)質(zhì)場(chǎng)景，增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過(guò)股東增資是最為便利且最穩(wěn)定的融資方式，增資是突破規(guī)模瓶頸有效方法之一。

　　除了增資擴(kuò)股，也有消費(fèi)金融公司通過(guò)信貸資產(chǎn)證券化（ABS）融資。去年年底，馬上消費(fèi)金融股份有限公司旗下“安逸花”系列ABS產(chǎn)品成功獲批，注冊(cè)額度為100億元；興業(yè)消費(fèi)金融股份公司成功發(fā)行近20億元ABS產(chǎn)品等。

　　于百程認(rèn)為，股東增資是股權(quán)融資，直接補(bǔ)充資本金能夠降低資本充足率，沒(méi)有債務(wù)償還等壓力。增資對(duì)于股東的資本實(shí)力有所要求，股東增資看好的是消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)發(fā)展前景。發(fā)行ABS產(chǎn)品一方面可以解決公司資金問(wèn)題、降低融資成本；另一方面可以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高公司流動(dòng)資產(chǎn)比例，從而滿足消費(fèi)金融公司的融資需求。從過(guò)去兩年情況來(lái)看，ABS產(chǎn)品發(fā)行門檻較高，涉及評(píng)級(jí)、資產(chǎn)質(zhì)量、機(jī)構(gòu)認(rèn)可度等。

　　此外，金融債也是消費(fèi)金融公司“補(bǔ)血”方式之一，但因?yàn)槠浒l(fā)行審核更加嚴(yán)格，期限更長(zhǎng)（一般在3-5年），因此發(fā)行金融債的消費(fèi)金融公司并不多。

　　行業(yè)發(fā)展迎多重利好

　　經(jīng)歷了一系列非持牌公司“洗牌”和風(fēng)險(xiǎn)出清，消費(fèi)金融領(lǐng)域進(jìn)入“正規(guī)軍”加速布局階段。

　　截至目前，超過(guò)30家消費(fèi)金融公司獲批籌建，其中“銀行系”為絕對(duì)主力，有銀行參股、控股的消費(fèi)金融公司多達(dá)25家。此外，螞蟻金服、小米消金公司等也加入到消費(fèi)金融的“戰(zhàn)場(chǎng)”。

　　“銀行布局消費(fèi)金融公司，一是看好近幾年快速發(fā)展的消費(fèi)金融市場(chǎng)，為自身消費(fèi)金融業(yè)務(wù)積累經(jīng)驗(yàn)；二是很多中小銀行是區(qū)域性銀行，業(yè)務(wù)展業(yè)受地域限制，因此設(shè)立消費(fèi)金融公司，可以借此擴(kuò)展消金業(yè)務(wù)范圍�；ヂ�(lián)網(wǎng)背景的公司具有用戶和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，開(kāi)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)可以拓展?fàn)I收、提升客戶價(jià)值。在金融業(yè)務(wù)持牌化背景下，獲取消費(fèi)金融公司牌照也是業(yè)務(wù)合規(guī)性的客觀要求�！庇诎俪瘫硎�。

　　實(shí)際上，“持牌為王”已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。消費(fèi)金融牌照之所以備受追捧，原因在于與非持牌公司相比，持牌消費(fèi)金融公司在多方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，如融資渠道更加豐富，包括境內(nèi)股東存款、同業(yè)授信、同業(yè)拆借、發(fā)行金融債等方式。牌照“限量”背景下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將加劇。

　　2020年11月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)金融公司和汽車金融公司增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，明確支持消金公司通過(guò)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心開(kāi)展正常類信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，進(jìn)一步盤活信貸存量，提高資金使用效率，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　日前，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《消費(fèi)金融公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法（試行）》，從公司治理與內(nèi)控、資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、專業(yè)服務(wù)質(zhì)量、信息科技管理五個(gè)方面對(duì)消費(fèi)金融公司進(jìn)行評(píng)級(jí)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，上述舉措有助于進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)金融公司規(guī)范化經(jīng)營(yíng)，對(duì)消費(fèi)金融公司的健康、持續(xù)發(fā)展構(gòu)成利好。