四銀行2020年度 氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測試動(dòng)向
綠色金融與全球復(fù)蘇并駕齊驅(qū)，多國央行對(duì)此趨勢(shì)進(jìn)一步明確。
在4月8日舉行的第43屆國際貨幣與金融委員會(huì)（IMFC）會(huì)議中，中國人民銀行行長易綱指出，推進(jìn)綠色金融是人民銀行的工作重點(diǎn)，贊同基金組織將氣候變化納入全球政策議程。而4月1日，央行副行長劉桂平在國務(wù)院新聞辦發(fā)布會(huì)上表示：“央行將以能源結(jié)構(gòu)調(diào)整為核心，創(chuàng)設(shè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的碳減排政策支持工具�！酥�，為應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)，央行還決定要逐步將氣候變化相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)納入宏觀審慎政策框架。”
銀行作為主力金融機(jī)構(gòu)之一，在氣候風(fēng)險(xiǎn)中也是一大敏感預(yù)測標(biāo)。 與往年不同，近期陸續(xù)披露的2020年度銀行年報(bào)里，多家銀行罕見以較多的篇幅披露氣候風(fēng)險(xiǎn)及氣候壓力測試的動(dòng)向性信息。
綠色金融與全球復(fù)蘇并駕齊驅(qū)，多國央行對(duì)此趨勢(shì)進(jìn)一步明確。-甘俊 攝
四銀行年報(bào)披露壓力測試信息
4月12日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查閱已經(jīng)發(fā)布2020年度年報(bào)的銀行，六大國有上市銀行中，中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行對(duì)此領(lǐng)域均有披露。而目前7家赤道銀行中，除興業(yè)銀行披露的年報(bào)中有提及外，重慶銀行、重慶農(nóng)商行與貴州銀行的年報(bào)中均未提及氣候測試相關(guān)信息。而截至記者發(fā)稿時(shí)，江蘇銀行、湖州銀行與綿陽市商業(yè)銀行尚未見其披露的2020年度報(bào)告。
梳理發(fā)現(xiàn)，中國銀行將針對(duì)部分高碳行業(yè)和敏感因子開展氣候與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，其倫敦分行在2020年內(nèi)已經(jīng)對(duì)金融業(yè)務(wù)氣候風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了評(píng)估與管理。在2016年開展煤炭行業(yè)的氣候壓力測試后，工商銀行表示今后將在人民銀行的指導(dǎo)下，繼續(xù)推進(jìn)環(huán)境信息披露和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測試標(biāo)準(zhǔn)制定工作。
在3月26日工商銀行2020年度業(yè)績新聞發(fā)布會(huì)上，行長廖林表示，工行將持續(xù)推進(jìn)了環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，控制高碳行業(yè)的融資政策，促進(jìn)投融資結(jié)構(gòu)在綠色、低碳、轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)上優(yōu)化投向，同時(shí)著力提升環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力�！肮ど蹄y行還將在人民銀行的指導(dǎo)下，繼續(xù)推進(jìn)環(huán)境信息披露和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測試標(biāo)準(zhǔn)制定工作�！�
建設(shè)銀行緊隨其后，在年報(bào)里較為詳細(xì)地闡述了于2020年內(nèi)對(duì)化工行業(yè)和火電行業(yè)開展專項(xiàng)壓力測試，已密切跟蹤國內(nèi)外監(jiān)管要求，將環(huán)境與氣候等風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，于2020年首次將全球重大公共衛(wèi)生危機(jī)事件納入實(shí)質(zhì)性議題分析。同時(shí)披露了環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測試研究及壓力測試流程。
具體來說，建行本次展開的專項(xiàng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測試選擇了環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)高、業(yè)務(wù)量較大的化工行業(yè)和火電行業(yè)�；ば袠I(yè)情景設(shè)計(jì)根據(jù)環(huán)投效果劃分為低中高三檔壓力水平，計(jì)算企業(yè)未來因環(huán)保要求提升會(huì)帶來的成本增加比例，以此為依據(jù)施壓�；痣娦袠I(yè)情景設(shè)計(jì)分為“全面減排”“碳達(dá)峰”提前和“碳中和”提速等輕度、中度、重度3個(gè)壓力情景，對(duì)火電行業(yè)客戶的財(cái)務(wù)成本、信用評(píng)級(jí)及風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)等指標(biāo)進(jìn)行施壓分析。
測試結(jié)果顯示，化工行業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的影響總體可控，客戶評(píng)級(jí)下遷較少且幅度較小，火電行業(yè)客戶財(cái)務(wù)狀況受碳交易因素的影響最為明顯，但風(fēng)險(xiǎn)整體也可控。
對(duì)于今后測試規(guī)劃，建行表示將在前期工作基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善高碳排放行業(yè)及客戶的壓力測試方法， 優(yōu)化情景設(shè)計(jì)，加大對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的支持力度。同時(shí)控制火電行業(yè)信貸投放，加大對(duì)綠色有機(jī)農(nóng)業(yè)、動(dòng)植物種質(zhì)資源保護(hù)等生態(tài)農(nóng)業(yè)的金融支持力度。
差異化測試助力國內(nèi)定標(biāo)準(zhǔn)
雖然根據(jù)巴黎協(xié)定，距離2050年的凈排放目標(biāo)還有29年，中國2060年“碳中和”的規(guī)劃尚有39年。而中國銀行業(yè)，早在數(shù)年前，就開始探索這一領(lǐng)域的測試。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“因?yàn)閷?duì)于國內(nèi)銀行來說，氣候壓力測試屬于前沿性課題，工行2016年測試是一次先行突破的嘗試，積累經(jīng)驗(yàn)以便推廣，此外為今年的測試做標(biāo)準(zhǔn)�！奔幢阋驑I(yè)務(wù)側(cè)重領(lǐng)域、特定偏好及資金結(jié)構(gòu)等差異，銀行對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)因子的選擇、評(píng)估與計(jì)算會(huì)有所不同，但一個(gè)根本的相同點(diǎn)是，銀行、尤其是大行均顯露出對(duì)氣候與風(fēng)險(xiǎn)在金融領(lǐng)域影響的重視。
2016年，國內(nèi)銀行中，工行首次進(jìn)行了火電、水泥行業(yè)環(huán)境壓力測試，以評(píng)估環(huán)境政策變化對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響。
當(dāng)時(shí)的環(huán)境壓力測試結(jié)果表明，無論是火電行業(yè)還是水泥行業(yè)，更嚴(yán)格的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)都將給企業(yè)帶來成本壓力，尤其是中小企業(yè)，并對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。
“在目前AA及以上評(píng)級(jí)的火電企業(yè)中，81%的企業(yè)在重壓力情景下評(píng)級(jí)會(huì)被下調(diào)，75%的企業(yè)在中壓力情景下評(píng)級(jí)會(huì)被下調(diào)，68%的企業(yè)在輕壓力情景下評(píng)級(jí)會(huì)被下調(diào)。而對(duì)于水泥行業(yè)來說，在重、中、輕壓力情景下，目前評(píng)級(jí)在AA及以上的企業(yè)的信用評(píng)級(jí)被下調(diào)的比例可能分別達(dá)到81%、62%和48%�！� 測試結(jié)果顯示。
國內(nèi)首家赤道銀行——興業(yè)銀行湖州分行于2020年進(jìn)行了環(huán)境測試。2020年，興業(yè)銀行湖州分行根據(jù)湖州銀保監(jiān)分局《2020年湖州銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融標(biāo)桿工程工作方案》的指引，聯(lián)合中財(cái)大綠金院，首次對(duì)湖州地區(qū)的綠色建筑行業(yè)信貸資產(chǎn)開展環(huán)境壓力測試。
由此，銀行對(duì)氣候和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的頻頻提及與關(guān)注的升溫不僅表明對(duì)金融領(lǐng)域中氣候風(fēng)險(xiǎn)的重視，還意味其正從此前被動(dòng)的披露者轉(zhuǎn)型為相對(duì)積極的管理者。
對(duì)比建行與工行前后進(jìn)行的氣候風(fēng)險(xiǎn)部門測試可以看到，即便前者并未公布具體數(shù)字與計(jì)算公式，與后者相比評(píng)級(jí)下調(diào)的幅度較小，此或意味銀行近年來在氣候風(fēng)險(xiǎn)因素中的提升。
不過，即便氣候風(fēng)險(xiǎn)因素近期頻頻被提及，該領(lǐng)域先鋒者歐洲央行尚且還在摸索氣候壓力測試，而對(duì)于國內(nèi)的銀行等機(jī)構(gòu)來說，氣候壓力測試尚屬于前沿領(lǐng)域。
在興業(yè)銀行在浙江湖州地區(qū)的綠色建筑行業(yè)信貸資產(chǎn)開展環(huán)境壓力測試中，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院以興業(yè)銀行湖州分行綠色建筑項(xiàng)目為測試樣本，通過應(yīng)用自主創(chuàng)新的優(yōu)化凈現(xiàn)值法、風(fēng)險(xiǎn)值模型兩類環(huán)境壓力測試方法學(xué)對(duì)其所有綠色建筑項(xiàng)目進(jìn)行測試，評(píng)估未來不同環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)綠色建筑信貸違約造成的影響。據(jù)了解，中財(cái)大綠金院的環(huán)境壓力測試方法已經(jīng)在資管機(jī)構(gòu)和銀行得到應(yīng)用。
基于環(huán)境壓力測試結(jié)果，該研究提出要進(jìn)一步加大對(duì)綠色建筑項(xiàng)目的信貸投放力度，將環(huán)境因素、指標(biāo)納入風(fēng)控及授信流程，增強(qiáng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的底層數(shù)據(jù)的完善性等建議。
對(duì)此，興業(yè)銀行湖州分行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，首次嘗試開展綠色建筑環(huán)境壓力測試將為更多商業(yè)銀行在綠色金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域提供可資借鑒的實(shí)踐樣本。
收縮與世界的距離：合作與競爭
早在新冠肺炎病毒疫情暴發(fā)之前，氣候變化的結(jié)構(gòu)性問題就已在各國央行考慮清單排在前列，而在最近各國爭先恐后推出的綠色金融刺激項(xiàng)目之下，氣候風(fēng)險(xiǎn)更是獲得了不小的勢(shì)頭。
截至目前，全球已有78個(gè)國家、1800多家組織和機(jī)構(gòu)加入氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（Task Force on Climate-Related Financial Disclosures，“TCFD”）。其中，中國境內(nèi)共有11家企業(yè)支持TCFD，其中8家為金融機(jī)構(gòu)。
2015年加入的那批銀行、公司等金融機(jī)構(gòu)已著手探索其綠色足跡。雖然國內(nèi)銀行和企業(yè)對(duì)TCFD的認(rèn)知度至今仍較低，但隨著國內(nèi)綠色金融及相關(guān)框架的落地與完善，逐步從單純被動(dòng)的信息披露發(fā)展至主動(dòng)的氣候風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與管理。中國境內(nèi)，也于2020年12月成立可持續(xù)金融專家小組，以討論環(huán)境問題、政策方法，及2050年實(shí)現(xiàn)碳中性的目標(biāo)。
2019年4月，法國央行(Banque de France)旗下的 審慎監(jiān)管管理局(ACPR)公布了對(duì)法國銀行氣候變化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查結(jié)果；2021年1月25日，美聯(lián)儲(chǔ)（Federal Reserve）和歐央行成立了專門的部門來關(guān)注氣候變化風(fēng)險(xiǎn)。我國香港金融管理局于去年12月表示對(duì)其銀行進(jìn)行氣候變化風(fēng)險(xiǎn)壓力測試；日本金融廳(JFSA)也于去年12月成立了可持續(xù)金融專家小組，討論環(huán)境問題、政策方法以及2050年實(shí)現(xiàn)碳中性的目標(biāo)。
可不得不承認(rèn)，歐元區(qū)如今已然走在了前列。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日，歐洲央行（ECB，下稱歐央行）副行長金多斯表示，歐央行目前正在對(duì)400萬家企業(yè)與幾乎全部歐元區(qū)銀行進(jìn)行為期30年的全經(jīng)濟(jì)氣候壓力測試。此次“自上而下”氣候壓力測試預(yù)計(jì)將為2022年實(shí)施的歐盟銀行監(jiān)管測試依靠的是銀行自身提供的數(shù)據(jù)。
對(duì)此，惠譽(yù)國際評(píng)級(jí)(Fitch Ratings)可持續(xù)金融高級(jí)總監(jiān)Janine Dow在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，因?yàn)槟壳凹?xì)節(jié)仍不清楚，因此也無法斷言歐央行將如何利用“自上而下”測試的結(jié)果從而以“自下而上”的模式為銀行設(shè)定要求。
對(duì)于中國境內(nèi)氣候壓力測試的前景及與歐央行的不同點(diǎn)，Janine Dow認(rèn)為，中國境內(nèi)銀行尚未進(jìn)行廣泛意義上的氣候壓力測試，但工商銀行已經(jīng)進(jìn)行了幾次氣候事件壓力測試�！爸袊嗣胥y行行長易綱在近日表示，央行正在考慮實(shí)施環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測試。我們目前已知中國人民銀行正在探索將氣候變化因素納入中國金融機(jī)構(gòu)壓力測試的可能性，但具體時(shí)間尚未公布。鑒于此，尤其考慮到中國人民銀行或?qū)⑹褂煤畏N方案這些細(xì)節(jié)，現(xiàn)在評(píng)論中國與歐盟的氣候壓力測試的區(qū)別為時(shí)過早�！�
