2月調(diào)研熱情不減 部分中小銀行成機(jī)構(gòu)“心頭好”
剛剛過去的2月，A股銀行板塊整體出現(xiàn)調(diào)整行情，但機(jī)構(gòu)對銀行調(diào)研熱情不減。9家城農(nóng)商行受到多家券商、基金和險資等機(jī)構(gòu)調(diào)研。被調(diào)研的銀行不乏亮點，包括成長性較好、業(yè)績增長強(qiáng)勁等。
在機(jī)構(gòu)對相關(guān)銀行的調(diào)研中，信貸投放、息差、中收業(yè)務(wù)等成主要關(guān)注點。多家銀行表示，預(yù)計2023年信貸投放總量會高于去年，將動態(tài)調(diào)整信貸投放節(jié)奏，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)負(fù)債成本管控，力保息差穩(wěn)定。
聚焦江浙城農(nóng)商行
Wind數(shù)據(jù)顯示，2月，券商、基金、險資等機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研了9家上市銀行，包括常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、瑞豐銀行、齊魯銀行、蘇州銀行、無錫銀行、杭州銀行、紫金銀行、廈門銀行，均為區(qū)域性銀行。
從上述銀行所屬區(qū)域來看，9家銀行中7家來自江浙地區(qū)。從被調(diào)研總次數(shù)來看，常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、瑞豐銀行均在5次以上，位列前三。從參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)來看，常熟銀行、杭州銀行、蘇州銀行、瑞豐銀行均在30家以上。
信貸投放、息差、中收業(yè)務(wù)等，是調(diào)研過程中備受關(guān)注的焦點。
信貸方面，多家銀行表示，預(yù)計2023年信貸投放總量會高于去年。常熟銀行預(yù)計全年信貸需求會逐步釋放，2023年信貸投放將好于去年。杭州銀行表示，開門紅活動取得較好成果，1月信貸投放好于去年同期，會根據(jù)實際情況動態(tài)調(diào)整信貸投放節(jié)奏。
對于近期銀行業(yè)面臨的息差收窄壓力，多家銀行表示，將優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)負(fù)債成本管控，力保息差穩(wěn)定。常熟銀行表示，將進(jìn)一步優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提高個人貸款、個人經(jīng)營性貸款、信保類貸款占比。同時優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本率，預(yù)計2023年全年息差水平有望保持穩(wěn)定。杭州銀行表示，2023年該行息差存在一定下行壓力，已采取針對性措施，貸款方面做了一些結(jié)構(gòu)調(diào)整；存款方面，做了降本增效的長期安排，總體判斷2023年凈息差下降幅度會遠(yuǎn)低于2022年。瑞豐銀行表示，將靈活進(jìn)行存貸款產(chǎn)品定價，平衡好量價關(guān)系，預(yù)計2023年整體息差大概率會呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)。
與銀行盈利能力和估值相關(guān)的中收業(yè)務(wù)也受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。杭州銀行表示，2022年在理財、托管等業(yè)務(wù)多元發(fā)展影響下，該行中收業(yè)務(wù)實現(xiàn)較快增長；2023年中收業(yè)務(wù)增長會有一定壓力，將持續(xù)深耕細(xì)分市場，提升核心競爭力。
銀行板塊將迎估值修復(fù)機(jī)會
上述被調(diào)研的上市銀行大多業(yè)績表現(xiàn)亮眼。截至3月1日，A股上市銀行中約有半數(shù)披露2022年業(yè)績快報，凈利潤增速在25%以上的銀行有9家，其中7家是江浙地區(qū)的城農(nóng)商行。張家港行、江蘇銀行、蘇農(nóng)銀行增幅接近30%，處于領(lǐng)先水平。
伴隨著業(yè)績修復(fù)和經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行板塊將迎來較好的估值修復(fù)機(jī)會。
對銀行股的增持也在持續(xù)。日前，重慶銀行宣布新一輪增持計劃，12名董事、高管以及第一大股東增持金額合計不低于2898.27萬元。此前，瑞豐銀行也宣布，截至2月8日，最新一輪增持計劃實施期限屆滿，增持計劃已實施完成。時任董事、高管增持金額超過500萬元。
同時，一些基金展現(xiàn)了對銀行板塊的關(guān)注，2022年四季度繼續(xù)加倉銀行股。中庚基金研報表示，在經(jīng)濟(jì)回暖階段，信貸的真實需求回升，價格與息差下行壓力減弱，銀行盈利有回升空間。
東方證券分析師唐子佩認(rèn)為，目前銀行板塊估值仍處于歷史底部。展望未來，銀行的經(jīng)營壓力有望逐步改善，繼續(xù)看好板塊估值修復(fù)行情。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，優(yōu)質(zhì)中小行區(qū)域邏輯仍然堅挺。
