四家銀行被通報(bào)，原因曝光！
歷時(shí)近4個(gè)月，交易商協(xié)會(huì)對(duì)江蘇四家農(nóng)商行的自律調(diào)查結(jié)果公布。
據(jù)交易商協(xié)會(huì)12月2日發(fā)布的通報(bào)，近期，交易商協(xié)會(huì)已查實(shí)常熟農(nóng)商行、江南農(nóng)商行、昆山農(nóng)商行、蘇州農(nóng)商行債券交易內(nèi)控管理不健全，對(duì)交易員激勵(lì)過(guò)度，導(dǎo)致部分交易員交易行為扭曲，通過(guò)集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)、自買(mǎi)自賣(mài)和頻繁報(bào)價(jià)撤價(jià)誘導(dǎo)交易等方式影響債券價(jià)格，部分交易涉及利益輸送。
記者從業(yè)內(nèi)了解到，上述四家銀行中，已有三家于11月中旬恢復(fù)了國(guó)債交易資格，且預(yù)計(jì)會(huì)迎來(lái)相關(guān)罰單。
已有三家恢復(fù)國(guó)債交易
8月上旬，交易商協(xié)會(huì)連續(xù)兩日發(fā)文直指中小銀行金融機(jī)構(gòu)在國(guó)債交易違規(guī)情況，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
其中，8月7日，江蘇4家農(nóng)商銀行在國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)交易中涉嫌操縱市場(chǎng)價(jià)格、利益輸送，依據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)自律處分規(guī)則》，交易商協(xié)會(huì)對(duì)其啟動(dòng)自律調(diào)查。
發(fā)文第二日，交易商協(xié)會(huì)再次披露表示，近期，部分中小金融機(jī)構(gòu)在國(guó)債交易中存在出借債券賬戶和利益輸送等違規(guī)情形，交易商協(xié)會(huì)已將部分嚴(yán)重違規(guī)機(jī)構(gòu)移送央行實(shí)施行政處罰，對(duì)于其他此類(lèi)案件線索交易商協(xié)會(huì)正在加緊調(diào)查處理。
后續(xù)，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，江蘇地區(qū)一些農(nóng)商行被通知禁止國(guó)債交易，對(duì)此部分銀行表示否認(rèn)，或表示暫未收到通知。
記者從上述某家銀行人士處了解到，上月中旬前，有三家銀行已經(jīng)恢復(fù)了國(guó)債交易資格，另有銀行還在逐步恢復(fù)，且國(guó)債交易額度大幅下降，交易量有所控制。
那么，通報(bào)中提到的“對(duì)交易員激勵(lì)過(guò)度”，具體如何理解。
一位銀行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，一般激勵(lì)措施為，將債券交易扣除資金成本后的利潤(rùn)所得的一部分比例作為獎(jiǎng)金，激勵(lì)給交易員。
但是超過(guò)一定比例，容易誘發(fā)交易員的扭曲行為，如記者了解到上述有的銀行將債券交易利潤(rùn)的10%作為交易員的獎(jiǎng)金。這意味著，一個(gè)交易員在一定量的利潤(rùn)下，可獲得上百萬(wàn)的獎(jiǎng)金。
利用短期內(nèi)債市交易的趨勢(shì)、波動(dòng)特點(diǎn)，進(jìn)行低買(mǎi)高賣(mài)賺取差價(jià)的交易是一種正常的策略。但是，通報(bào)中提到的“集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)、自買(mǎi)自賣(mài)和頻繁報(bào)價(jià)撤價(jià)誘導(dǎo)交易”等方式影響債券價(jià)格，則涉嫌違規(guī)。
農(nóng)商行投資收益生猛擴(kuò)張
從宏觀視角觀察，在息差收窄壓力和資產(chǎn)荒下，增加債券投資平穩(wěn)資產(chǎn)端收益成為中小銀行資產(chǎn)配置的主流。
農(nóng)商行原本就對(duì)長(zhǎng)端品種的債券積極配置，今年以來(lái)隨著債券市場(chǎng)持續(xù)走牛，更是主動(dòng)增加了債市操作頻率，加大了對(duì)長(zhǎng)債的配置力度。特別是一季度以來(lái)，農(nóng)商行等中小金融機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)國(guó)債方面加大對(duì)超長(zhǎng)期限國(guó)債的凈買(mǎi)入。
從上市銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，投資收益取代手續(xù)費(fèi)及傭金收入成為非息收入的新引擎，投資收益的規(guī)模相較去年同期明顯提升，同時(shí)占據(jù)營(yíng)收的比例也同比提高。其中，一些農(nóng)商行投資收益的占比達(dá)到了兩三成。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，42家A股上市銀行投資凈收益同比增長(zhǎng)27.75%，其中32家實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。
另根據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年，A股上市銀行投資收益同比增長(zhǎng)超過(guò)一倍的就有8家，其中上海銀行、廈門(mén)銀行、瑞豐銀行三家銀行的增速超過(guò)了200%。
分類(lèi)型看，農(nóng)商行投資凈收益同比增速居于首位，達(dá)到了89.34%。
然而，隨著10年期國(guó)債到期收益率持續(xù)走低，債市涌現(xiàn)著做多情緒，但潛在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，央行調(diào)控長(zhǎng)端利率的信號(hào)也不斷釋放。
就在今年7月上旬，華東某省份農(nóng)商行收到監(jiān)管調(diào)研通知，其中要求說(shuō)明債券投資業(yè)務(wù)情況。
相關(guān)農(nóng)商行被要求說(shuō)明債券投資余額上升的原因，債券投資的主要考慮、決策機(jī)制，特別是中長(zhǎng)期（5年以上）債券投資情況。如持有到期目的為主或以交易性目的為主對(duì)債券投資決策的影響；地方政府對(duì)銀行投資債券行為的影響；銀行債券投資行為變化對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理以及當(dāng)?shù)刭J款投放會(huì)產(chǎn)生的可能性影響。
值得思考的是，由于銀行業(yè)“增利不增收”的進(jìn)一步顯現(xiàn)，今年利息收入、中間收入乏力，商業(yè)銀行普遍尋求新的營(yíng)收增長(zhǎng)動(dòng)力。
