頻現(xiàn)前十大持有人名單 理財資金借道ETF布局權益市場

　　公募基金2024年報顯示，多只銀行理財產(chǎn)品躋身ETF（交易型開放式指數(shù)基金）2024年末前十大持有人之列。其中，寬基指數(shù)、紅利低波動及央企主題ETF成為理財產(chǎn)品重點配置方向。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，相較于股票、主動權益類基金，ETF具有分散性、透明性、低成本和工具化特征，更契合理財公司服務穩(wěn)健客群、交易便捷的訴求，在政策引導與低利率環(huán)境的雙重驅(qū)動下，理財公司通過持有ETF積極參與權益市場，推動“固收+”產(chǎn)品線建設。

　　理財產(chǎn)品成為ETF大買家

　　招銀理財和興銀理財旗下產(chǎn)品在多只ETF2024年末前十大持有人名單中亮相。

　　招銀理財旗下產(chǎn)品現(xiàn)身招商中證國新央企股東回報ETF、易方達中證紅利低波動ETF等產(chǎn)品前十大持有人名單。其中，“招銀理財招智睿和穩(wěn)健（安盈優(yōu)選）360天持有1號混合類理財計劃”以7.92%的持有比例成為招商中證國新央企股東回報ETF的第一大持有人，共持有806.23萬份。在易方達中證紅利低波動ETF前十大持有人名單中，“招銀理財招睿豐潤（尊享）180天持有期1號固收增強理財計劃”“招銀理財招睿頤養(yǎng)睿遠穩(wěn)健一期（五年封閉）固定收益類理財計劃”“招銀理財招睿嘉利日開14個月持有1號固收增強理財計劃”分別是第1、4、7大持有人，合計持倉占比9.23%。此外，招銀理財還配置了A50ETF、大數(shù)據(jù)ETF、化工ETF、機器人ETF等產(chǎn)品。

　　“興銀理財豐利興動睿享7天最短持有期日開2號增強型固收類理財產(chǎn)品”“興銀理財安愉五年封閉1號固收類養(yǎng)老理財產(chǎn)品”分別以1.66%、3.18%的持倉比例成為建信滬深300紅利ETF、房地產(chǎn)ETF的第二大持有人。此外，興銀理財旗下產(chǎn)品還出現(xiàn)在鵬揚中證500質(zhì)量成長ETF、國泰中證全指家用電器ETF等產(chǎn)品前十大持有人之列。

　　此外，中郵理財、光大理財、華夏理財、廣銀理財?shù)壤碡敼荆帚y行、大連銀行、哈爾濱銀行、江陰農(nóng)商銀行、張家港農(nóng)商銀行等銀行旗下理財產(chǎn)品也出現(xiàn)在部分ETF前十大持有人名單中，且多為固收類理財產(chǎn)品。

　　契合理財公司需求

　　當前，理財公司通過持有ETF積極參與權益市場，推動“固收+”產(chǎn)品線建設。在低利率環(huán)境下，此舉既能增厚理財產(chǎn)品收益，又符合政策鼓勵理財?shù)戎虚L期資金入市的導向。

　　“客戶對理財產(chǎn)品收益的期待值較高，但當前僅靠固收類資產(chǎn)難以實現(xiàn)，因此在政策鼓勵理財資金入市的背景下，理財公司通過持有ETF積極參與權益市場，從而滿足客戶對投資回報的需求。”招銀理財相關人士說。

　　政策層面為理財資金配置ETF提供了支持。新“國九條”提出，建立ETF快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展。去年9月召開的中共中央政治局會議明確，要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點。記者了解到，多家理財公司將ETF作為理財資金入市的重要抓手。

　　相較于股票、主動權益類基金，ETF具有分散性、透明性、低成本和工具化特征，更契合理財公司服務穩(wěn)健客群、交易便捷的訴求。“ETF具備三方面優(yōu)勢：一是ETF通過一籃子股票分散投資，能有效規(guī)避個股風險，更適合主打穩(wěn)健的理財產(chǎn)品進行投資；二是ETF為場內(nèi)交易，支持‘T+0’或‘T+1’，交易靈活，且ETF每日公開持倉組合，投資者可實時穿透底層資產(chǎn)；三是ETF嚴格跟蹤指數(shù)，2020年以來股票型ETF的日均跟蹤偏離度中位數(shù)僅約0.03%，年化跟蹤誤差約0.7%，整體跟蹤效率較高，便于投資者控制整體組合的風格暴露。”上述招銀理財人士表示。

　　理財資金加速布局

　　ETF市場擴容與產(chǎn)品創(chuàng)新為理財公司帶來了新的發(fā)展機遇。

　　上海證券交易所發(fā)布《ETF行業(yè)發(fā)展報告（2025）》顯示，截至2024年底，境內(nèi)交易所掛牌上市的ETF總規(guī)模達到3.7萬億元，較2023年底增長81%。其中，股票ETF規(guī)模達到2.89萬億元，創(chuàng)歷史新高，約占A股總市值的3%。

　　在市場擴容的同時，ETF創(chuàng)新也在持續(xù)深化?！癊TF產(chǎn)品線豐富，可支持多元化、多主題的權益投資策略。當前，ETF已形成寬基、行業(yè)、主題、跨境等多元矩陣，且近年來產(chǎn)品的創(chuàng)新探索和多元化發(fā)展較為積極，指增、Smart Beta、QDII等創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，可靈活對接理財客群需求。”招銀理財表示。

　　去年12月興銀理財通過旗下理財產(chǎn)品成功落地理財公司首筆場內(nèi)ETF期權直投業(yè)務。“ETF期權兼具風險對沖與收益增強雙重功能，還能幫助優(yōu)化單一策略、構建多元組合，大幅拓寬了投資策略的運用空間。”興銀理財表示。

　　理財公司正積極把握市場機遇。4月8日，蘇銀理財稱，當前，A股估值仍處于歷史低位，公司已增持ETF，后續(xù)將充分發(fā)揮耐心資本、長期資本作用。