財(cái)富市場(chǎng)拐點(diǎn)來(lái)臨 家族信托業(yè)務(wù)爆發(fā)在即
在嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，信托業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)正在發(fā)生改變。在通道業(yè)務(wù)日漸萎縮的同時(shí)，回歸信托本源的家族信托業(yè)務(wù)則因?yàn)樯鐣?huì)財(cái)富積累接近臨界點(diǎn)而井噴在即。
家族信托業(yè)務(wù)空間巨大
日前，建信信托發(fā)布了《中國(guó)家族信托白皮書(shū)2017》（下文簡(jiǎn)稱(chēng)《白皮書(shū)》）。相關(guān)內(nèi)容顯示，在大量中等收入人群之上，我國(guó)還存在著數(shù)十萬(wàn)計(jì)的超高凈值群體。
截至2017年底，我國(guó)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模近200萬(wàn)億元，個(gè)人總資產(chǎn)在5億元以上的超高凈值人群中，超過(guò)七成面臨家族傳承問(wèn)題�！栋灼�(shū)》預(yù)計(jì)，到2021年國(guó)內(nèi)可以形成一個(gè)規(guī)模達(dá)110萬(wàn)億元的高凈值財(cái)富管理市場(chǎng)。
“無(wú)論以何種方式估算與預(yù)期，都可以清晰認(rèn)識(shí)到，國(guó)內(nèi)財(cái)富市場(chǎng)巨大，國(guó)內(nèi)財(cái)富積累為家族信托的發(fā)展提供了巨大的市場(chǎng)需求空間，家族信托在國(guó)內(nèi)都將是一個(gè)有機(jī)會(huì)管理萬(wàn)億計(jì)資產(chǎn)及可能為整個(gè)信托行業(yè)帶來(lái)百億計(jì)收入的信托業(yè)務(wù)方向，想象空間和發(fā)展?jié)摿χ档闷诖！薄栋灼?shū)》說(shuō)。
群雄逐鹿 家族信托業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈
今年4月末出臺(tái)的資管新規(guī)，要求資產(chǎn)管理行業(yè)必須打破剛性?xún)陡叮官Y金池業(yè)務(wù)，消除多層嵌套，限制杠桿水平，全面轉(zhuǎn)向凈值型產(chǎn)品。這些措施在凈化市場(chǎng)環(huán)境的同時(shí)，也給信托行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)，倒逼信托行業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐漸式微，行業(yè)格局重新洗牌。應(yīng)對(duì)新規(guī)監(jiān)管下的市場(chǎng)環(huán)境，各家信托公司開(kāi)始部署“破”與“立”。值得注意的是，在68家信托公司披露的2017年年報(bào)以及2018年公開(kāi)發(fā)布的信息中，家族信托被聚焦于信托業(yè)轉(zhuǎn)型的“鎂光燈“下。在2017年年報(bào)創(chuàng)新業(yè)務(wù)與特色成果中，越來(lái)越多的信托公司著重從家族信托、慈善信托等業(yè)務(wù)入手，以期為公司轉(zhuǎn)型提供新的切入點(diǎn)。
目前，家族信托多次出現(xiàn)在信托公司公開(kāi)的轉(zhuǎn)型期業(yè)務(wù)布局中。如上海信托制定的轉(zhuǎn)型期“3+1”業(yè)務(wù)板塊中，家族信托在三項(xiàng)重點(diǎn)攻堅(jiān)業(yè)務(wù)中占據(jù)一席。平安信托披露的2017年年度報(bào)告也顯示，家族信托這項(xiàng)重頭業(yè)務(wù)發(fā)展迅速——平安信托活躍財(cái)富客戶(hù)數(shù)7.47萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)42.2%；家族信托業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)50億元，簽約客戶(hù)數(shù)量超過(guò)2000名，后續(xù)平安信托將把家族信托作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展�！栋灼�(shū)》也顯示，截至2018年6月，建信信托已設(shè)立家族信托累計(jì)金額超過(guò)300億元、各系列家族信托設(shè)立單數(shù)超過(guò)800單，形成了保險(xiǎn)金信托、婚前財(cái)產(chǎn)信托、家族成員保障信托、子女教育信托、慈善信托等八種類(lèi)型。
除了提供法律服務(wù)的律師事務(wù)所，國(guó)內(nèi)的諸多信托公司、銀行、第三方理財(cái)甚至保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或高調(diào)或低調(diào)地介入了這個(gè)領(lǐng)域�！栋灼�(shū)》認(rèn)為，從分工角度看，銀行的私人銀行部門(mén)掌握了諸多的高凈值客戶(hù)及他們的基本需求信息，具有一定的客戶(hù)來(lái)源，但是沒(méi)有自己的信托牌照，無(wú)法直接完成家族信托的落地，因此只能提供家族信托咨詢(xún)與服務(wù)。信托公司從監(jiān)管與法律關(guān)系角度看，是唯一能為客戶(hù)直接服務(wù)的機(jī)構(gòu)，特別是信托公司通過(guò)其財(cái)富中心、直營(yíng)客戶(hù)，能夠獨(dú)立獲得客戶(hù)資源并全程為客戶(hù)服務(wù)。在家族信托業(yè)務(wù)中，銀信合作，只要能找到一個(gè)利益的平衡點(diǎn)，對(duì)雙方都是一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，也是未來(lái)業(yè)務(wù)縱深拓展的新方向。
另外，保險(xiǎn)公司的介入——通過(guò)保險(xiǎn)金信托這一業(yè)務(wù)，即通過(guò)將未來(lái)的人壽保險(xiǎn)金置入信托，將人壽保險(xiǎn)的杠桿放大功能與信托的持續(xù)管理能力合二為一，也對(duì)高凈值客戶(hù)具有一定的吸引力
