財富市場拐點來臨 家族信托業(yè)務(wù)爆發(fā)在即

　　在嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，信托業(yè)發(fā)展的趨勢正在發(fā)生改變。在通道業(yè)務(wù)日漸萎縮的同時，回歸信托本源的家族信托業(yè)務(wù)則因為社會財富積累接近臨界點而井噴在即。

　　家族信托業(yè)務(wù)空間巨大

　　日前，建信信托發(fā)布了《中國家族信托白皮書2017》（下文簡稱《白皮書》）。相關(guān)內(nèi)容顯示，在大量中等收入人群之上，我國還存在著數(shù)十萬計的超高凈值群體。

　　截至2017年底，我國個人持有的可投資資產(chǎn)總體規(guī)模近200萬億元，個人總資產(chǎn)在5億元以上的超高凈值人群中，超過七成面臨家族傳承問題�！栋灼�書》預(yù)計，到2021年國內(nèi)可以形成一個規(guī)模達(dá)110萬億元的高凈值財富管理市場。

　　“無論以何種方式估算與預(yù)期，都可以清晰認(rèn)識到，國內(nèi)財富市場巨大，國內(nèi)財富積累為家族信托的發(fā)展提供了巨大的市場需求空間，家族信托在國內(nèi)都將是一個有機(jī)會管理萬億計資產(chǎn)及可能為整個信托行業(yè)帶來百億計收入的信托業(yè)務(wù)方向，想象空間和發(fā)展?jié)摿χ档闷诖��！薄栋灼�書》說。

　　群雄逐鹿 家族信托業(yè)務(wù)競爭激烈

　　今年4月末出臺的資管新規(guī)，要求資產(chǎn)管理行業(yè)必須打破剛性兌付，禁止資金池業(yè)務(wù)，消除多層嵌套，限制杠桿水平，全面轉(zhuǎn)向凈值型產(chǎn)品。這些措施在凈化市場環(huán)境的同時，也給信托行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展帶來了巨大挑戰(zhàn)，倒逼信托行業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級的步伐。

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)逐漸式微，行業(yè)格局重新洗牌。應(yīng)對新規(guī)監(jiān)管下的市場環(huán)境，各家信托公司開始部署“破”與“立”。值得注意的是，在68家信托公司披露的2017年年報以及2018年公開發(fā)布的信息中，家族信托被聚焦于信托業(yè)轉(zhuǎn)型的“鎂光燈“下。在2017年年報創(chuàng)新業(yè)務(wù)與特色成果中，越來越多的信托公司著重從家族信托、慈善信托等業(yè)務(wù)入手，以期為公司轉(zhuǎn)型提供新的切入點。

　　目前，家族信托多次出現(xiàn)在信托公司公開的轉(zhuǎn)型期業(yè)務(wù)布局中。如上海信托制定的轉(zhuǎn)型期“3+1”業(yè)務(wù)板塊中，家族信托在三項重點攻堅業(yè)務(wù)中占據(jù)一席。平安信托披露的2017年年度報告也顯示，家族信托這項重頭業(yè)務(wù)發(fā)展迅速——平安信托活躍財富客戶數(shù)7.47萬人，同比增長42.2%；家族信托業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)50億元，簽約客戶數(shù)量超過2000名，后續(xù)平安信托將把家族信托作為重點業(yè)務(wù)發(fā)展�！栋灼�書》也顯示，截至2018年6月，建信信托已設(shè)立家族信托累計金額超過300億元、各系列家族信托設(shè)立單數(shù)超過800單，形成了保險金信托、婚前財產(chǎn)信托、家族成員保障信托、子女教育信托、慈善信托等八種類型。

　　除了提供法律服務(wù)的律師事務(wù)所，國內(nèi)的諸多信托公司、銀行、第三方理財甚至保險機(jī)構(gòu)或高調(diào)或低調(diào)地介入了這個領(lǐng)域�！栋灼�書》認(rèn)為，從分工角度看，銀行的私人銀行部門掌握了諸多的高凈值客戶及他們的基本需求信息，具有一定的客戶來源，但是沒有自己的信托牌照，無法直接完成家族信托的落地，因此只能提供家族信托咨詢與服務(wù)。信托公司從監(jiān)管與法律關(guān)系角度看，是唯一能為客戶直接服務(wù)的機(jī)構(gòu)，特別是信托公司通過其財富中心、直營客戶，能夠獨立獲得客戶資源并全程為客戶服務(wù)。在家族信托業(yè)務(wù)中，銀信合作，只要能找到一個利益的平衡點，對雙方都是一個新的利潤增長點，也是未來業(yè)務(wù)縱深拓展的新方向。

　　另外，保險公司的介入——通過保險金信托這一業(yè)務(wù)，即通過將未來的人壽保險金置入信托，將人壽保險的杠桿放大功能與信托的持續(xù)管理能力合二為一，也對高凈值客戶具有一定的吸引力