四月信托發(fā)行和成立規(guī)?！半p降”

　　4月資產(chǎn)管理信托發(fā)行和成立市場(chǎng)呈現(xiàn)“雙降”態(tài)勢(shì)。

　　用益金融信托研究院數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，2024年4月共有54家信托公司發(fā)行1943款資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比減少77款，降幅為3.81%；發(fā)行規(guī)模907.85億元，環(huán)比減少260.11億元，降幅為22.27%。

　　成立市場(chǎng)也出現(xiàn)產(chǎn)品成立數(shù)量和成立規(guī)模雙下行。4月共有47家信托公司成立了2028款資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品，成立數(shù)量環(huán)比減少190款，降幅為8.57%；成立規(guī)模510.61億元，環(huán)比減少122.66億元，降幅為19.37%。

　　“3月資產(chǎn)管理信托發(fā)行、成立市場(chǎng)已經(jīng)有了明顯增幅，再加上4月有清明小長(zhǎng)假等季節(jié)因素影響。另外，股票和債券市場(chǎng)的波動(dòng)，也影響投資者對(duì)相關(guān)信托產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)。”一位信托市場(chǎng)人士分析稱。

　　就品種來(lái)看，非標(biāo)信托產(chǎn)品成立規(guī)模縮減超兩成，標(biāo)品信托產(chǎn)品也有所降溫。4月共成立了1008款非標(biāo)資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品，成立數(shù)量環(huán)比減少142款，降幅為12.35%；成立規(guī)模315.35億元，環(huán)比減少89.83億元，降幅為22.17%。標(biāo)品信托產(chǎn)品成立1020款，合計(jì)規(guī)模195.26億元，環(huán)比分別下降4.49%和14.39%。

　　值得一提的是，非標(biāo)信托業(yè)務(wù)中，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅增加，但絕對(duì)規(guī)模仍較低。數(shù)據(jù)顯示，2024年4月房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的成立規(guī)模為6.43億元，環(huán)比增加310.21%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托成立規(guī)模221.21億元，環(huán)比減少20.52%；投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品成立規(guī)模42.64億元，環(huán)比下降44.72%；工商企業(yè)類信托成立規(guī)模42.75億元，環(huán)比下降9.05%。

　　“4月資產(chǎn)管理信托市場(chǎng)熱度下行，非標(biāo)類信托產(chǎn)品和標(biāo)品類信托產(chǎn)品成立規(guī)模均有一定程度的下滑?！庇靡娼鹑谛磐醒芯吭貉芯繂T喻智表示，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托和消費(fèi)金融類產(chǎn)品成立規(guī)?；芈涫欠菢?biāo)類信托成立下滑的主要原因。4月消費(fèi)金融類信托業(yè)務(wù)的成立規(guī)模下滑超四成，偶然性因素影響較大；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托產(chǎn)品成立規(guī)模下滑超過(guò)兩成，各地方政府正持續(xù)推動(dòng)對(duì)隱性債務(wù)“遏增化存”，尤其是對(duì)非標(biāo)融資的限制日益增加，對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托業(yè)務(wù)影響較大。

　　“標(biāo)品信托產(chǎn)品的成立數(shù)量和規(guī)模均有所下滑，主要受到證券市場(chǎng)尤其是債券市場(chǎng)走勢(shì)的影響。4月的債市行情出現(xiàn)較為明顯的震蕩，避險(xiǎn)情緒有所發(fā)酵，固收類標(biāo)品信托產(chǎn)品的成立有較明顯的回調(diào)。”喻智進(jìn)一步解釋稱。

　　不過(guò)，從投資策略來(lái)看，4月債券策略產(chǎn)品數(shù)量占比上行。據(jù)用益金融信托研究院統(tǒng)計(jì)，債券策略產(chǎn)品成立數(shù)量874款，環(huán)比減少0.34%；組合基金策略產(chǎn)品成立數(shù)量104款，環(huán)比下降16.13%；股票策略產(chǎn)品成立數(shù)量11款，環(huán)比下滑50.00%。

　　“近期，我們公司固收類信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量是權(quán)益類信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的三倍之多?！北本┠承磐袠I(yè)內(nèi)人士表示，相較于風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)）的權(quán)益類信托產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）的純債固收類信托產(chǎn)品受到投資者的偏愛(ài)。

　　光大信托認(rèn)為，未來(lái)債市行情仍在，但市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)加大。西部信托也認(rèn)為，債券市場(chǎng)仍然具備配置價(jià)值，但當(dāng)收益率下行至歷史低位后，市場(chǎng)波動(dòng)可能會(huì)加劇，建議投資者采取整體偏防御的投資策略。