南華資本董事長兼總經理李北新昨日接受中國證券報記者采訪時表示，在現有“保險+期貨”模式下，可以不斷嘗試探索創(chuàng)新，利用期貨更好地服務實體經濟。包括適時引入上游資金方銀行、下游生產企業(yè)等角色，以此形成產業(yè)鏈風險閉環(huán)。以及與政府政策性補貼形成互補方案，從而穩(wěn)定農產品供給，提高農業(yè)保障程度。
中國證券報：2019年中央一號文件有望發(fā)布，三農問題備受關注。2018年的中央一號文件提出，深入推進農產品期貨期權市場建設，穩(wěn)步擴大“保險+期貨”試點，同時探索“訂單農業(yè)+保險+期貨(權)”試點。您認為當前保險+期貨推進的難點是什么？
李北新：難點包括兩個方面：一是項目開展及推進存在難度。“保險+期貨”項目領域多數位于國家貧困縣區(qū)或偏遠地區(qū)，由于地理條件及技術水平的限制，項目接洽十分不易。而且，當地基層干部和農民對“保險+期貨”模式認識不夠，利用金融工具來規(guī)避手中農產品價格風險的意識還相當薄弱，項目推廣仍困難重重。甚至有些農戶由于往年依賴政策補貼的慣性，通常會認為農產品接受保險后必然出險有賠付。
二是保險標的與農民手中的農產品不一致。現行“保險+期貨”項目的保險標的多為期貨合約，期貨標準品與農民手中的農產品之間存在價格差異，這部分基差風險無法規(guī)避。在實際使用期權或期貨對農產品價格進行保險時，可能存在期貨價格不跌而現貨價格大幅下跌的情況，農民將面臨較大的損失。
中國證券報：“保險+期貨”未來發(fā)展方向是什么？
李北新：首先是模式創(chuàng)新。在現有“保險+期貨”模式下，可以不斷嘗試探索創(chuàng)新，利用期貨更好地服務實體經濟。一是在現有保障價格風險模式的基礎上，適時引入上游資金方銀行、下游生產企業(yè)等角色，以此形成產業(yè)鏈風險閉環(huán)。二是可以與政府政策性補貼形成互補方案，從而穩(wěn)定農產品供給，提高農業(yè)保障程度。
其次，品種趨于豐富，地域更加廣泛。近兩年，“保險+期貨”項目規(guī)模逐漸增加，涉及品種也更加廣泛，如大豆、棉花、白糖、橡膠等，未來將會在更多的農產品上加大推廣“保險+期貨”項目實施力度，如玉米、蘋果、雞蛋等。在項目領域上，也會更加廣泛，邊遠山區(qū)或貧困縣等，助力我國農業(yè)發(fā)展。
中國證券報：天然橡膠、棉花和玉米期權交易將于2019年1月28日起掛牌交易，我國商品期權品種將進一步“擴容”。南華資本如何規(guī)劃自己的衍生品戰(zhàn)略，以形成具有南華特色的綜合衍生品服務體系？
李北新：南華資本依托股東南華期貨在市場、技術、人力等方面的資源優(yōu)勢，以及2014年以來在為企業(yè)提供風險管理服務積累的豐富經驗，通過完善的風控制度、創(chuàng)新的產品策略，專家級的培訓體驗，可為客戶提供一站式的風險管理服務。未來，南華資本將繼續(xù)打造全方位的風險管理服務商品牌。一是拓展服務客戶的深度，即以客戶需求為基礎，產融結合，研發(fā)設計出與現貨相結合的金融衍生品；二是拓寬服務客戶的廣度，我國中小實體企業(yè)眾多，多數企業(yè)風險管理意識薄弱或管理經驗缺乏，南華資本將挖掘市場的潛在需求，為更多的企業(yè)提供風險管理服務。三是全力推進大商所互換業(yè)務的開展。四是跨界融合，即與銀行、保險公司、券商等金融機構建立合作機制，共同推進我國風險管理行業(yè)的發(fā)展。
