在國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)復(fù)雜化的背景下，美國(guó)股指期貨、亞洲股市及原油一度均跌至數(shù)月低位，投資者避險(xiǎn)勢(shì)頭愈發(fā)明顯，黃金、日元等紛紛大幅走強(qiáng)。就目前來(lái)看，全球貿(mào)易保護(hù)主義再起波瀾，以及市場(chǎng)在押注美聯(lián)儲(chǔ)降息的背景下，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)顯得尤為重要，避險(xiǎn)資產(chǎn)魅力也將進(jìn)一步凸顯。
北京時(shí)間上周五（5月31日）早間，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將自6月10日起對(duì)進(jìn)口自墨西哥的所有商品征收5%的關(guān)稅。此言論一出，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)，在避險(xiǎn)情緒快速拉升的影響下，避險(xiǎn)資產(chǎn)大放異彩。
文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，本周一（6月3日），COMEX黃金期貨主力合約成功站上1300美元/盎司關(guān)口，隨后繼續(xù)攀高，截至6月4日記者發(fā)稿，該合約一度升至1334.1美元/盎司，創(chuàng)下3月26日以來(lái)新高，較5月21日盤(pán)中低點(diǎn)1274.6美元/盎司累計(jì)上漲4.67%。以日元為代表的貨幣類(lèi)資產(chǎn)也顯著走強(qiáng)。截至北京時(shí)間6月4日16:51，美元對(duì)日元最低報(bào)107.84點(diǎn)，刷新1月10日以來(lái)新低。此外，基準(zhǔn)的10年期美國(guó)國(guó)債收益率上周五一度觸及2.145%，是2017年9月以來(lái)的最低點(diǎn)。
此舉也引發(fā)投資機(jī)構(gòu)對(duì)具體產(chǎn)業(yè)沖擊的預(yù)判。高盛在最新預(yù)測(cè)表示，預(yù)計(jì)美國(guó)6月10日對(duì)墨西哥進(jìn)口商品征收5%關(guān)稅的概率為70%，7月1日加征至10%的概率超過(guò)50%。有分析認(rèn)為，對(duì)進(jìn)口自墨西哥的汽車(chē)和零部件征收25%的關(guān)稅將造成230億美元的沖擊，這可能導(dǎo)致汽車(chē)行業(yè)癱瘓，并引發(fā)巨大的不確定性。
不僅如此，此前特朗普還表示將在6月5日結(jié)束對(duì)印度的優(yōu)惠貿(mào)易待遇。這一切都將給全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景“蒙上一層陰影”，也將使得全球金融市場(chǎng)面臨較大的不確定性。
而近期一系列受挫的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)。周一公布的各國(guó)PMI數(shù)據(jù)顯示，上月全球制造業(yè)創(chuàng)下2012年以來(lái)最疲軟表現(xiàn)。其中，德國(guó)、日本和英國(guó)數(shù)據(jù)均十分疲軟，而美國(guó)的數(shù)據(jù)更是創(chuàng)下10年新低。IHS Markit的全球采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）在5月跌至49.8，低于50的榮枯線。
市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)降息也將加劇金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。今年擁有投票權(quán)的委員圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德近日表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能很快就有理由降息，以便提振通脹，這也是美聯(lián)儲(chǔ)票委首次正面支持降息。此外，3個(gè)月與10年期關(guān)鍵美債收益率曲線倒掛這個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)也支持降息。
整體來(lái)看，近期在全球經(jīng)濟(jì)前景仍不樂(lè)觀的展望下，相比判斷資產(chǎn)的運(yùn)行方向，做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)顯得尤為重要，因此避險(xiǎn)將成為短期內(nèi)一段時(shí)期投資主基調(diào)。
