紅棗市場“以質(zhì)論價(jià)”的習(xí)慣使得通貨（指直接下樹裝箱、并未清洗分級(jí)的原棗）價(jià)格的區(qū)間較寬，以實(shí)際的樣本和價(jià)格推算更具參考意義。分析認(rèn)為，當(dāng)前通貨價(jià)格處于正常范圍內(nèi)，若市場給予部分天氣升水，價(jià)格繼續(xù)上漲的空間仍存在。
紅棗期貨1912合約的倉單成本估算也是紅棗市場焦點(diǎn)話題之一，其中不乏不切實(shí)際的計(jì)算方法，我們將逐一分析。
首先，根據(jù)交割規(guī)則對生產(chǎn)日期的規(guī)定，當(dāng)前市場已加工的成品無法注冊成倉單，所以根據(jù)當(dāng)前一級(jí)品價(jià)格加倉儲(chǔ)成本計(jì)算倉單成本是不合規(guī)定、不切實(shí)際的。
其次，2018年下樹通貨一直儲(chǔ)存到2019年11月后，再加工成注冊倉單，除去高額儲(chǔ)存成本，這與此前（含2019年）的現(xiàn)貨習(xí)慣不同，盡快將紅棗加工、分級(jí)儲(chǔ)存銷售是主流模式，現(xiàn)貨商很少采取這種“屯通貨”方式，也即當(dāng)前現(xiàn)貨市場中通貨量較少、加工的品級(jí)貨為主，所以這種預(yù)估方式也比較不常見。
最后，預(yù)估2019年下樹的紅棗通貨價(jià)格、商品率等數(shù)據(jù)，據(jù)此推算1912倉單成本。紅棗的現(xiàn)貨交易中，一般將特、一、二、三、四這五個(gè)級(jí)別紅棗占通貨的比例界定為商品率，價(jià)格方面以特級(jí)補(bǔ)四級(jí)、一級(jí)補(bǔ)三級(jí)、二級(jí)為定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的模式，再根據(jù)每個(gè)級(jí)別的估算級(jí)差來定價(jià)相應(yīng)價(jià)格。
從此前了解的情況看，新疆紅棗的商品率在80%-90%之間，有些少數(shù)地區(qū)管理較好能達(dá)到95%以上，此處我們將采取80%-85%-90%三種情況來計(jì)算倉單成本。
在通貨成本的預(yù)估上，我們從種植成本的角度考慮區(qū)間下沿以4元/公斤為始點(diǎn)，主要考慮了土地費(fèi)用、物料（化肥、農(nóng)藥、水）費(fèi)用、人工成本，將種植成本定為4元/公斤。
再依次從通貨成本、商品率計(jì)算出商品成本，再考慮加工成本（新疆1500元/噸，滄州1200元/噸）、包裝費(fèi)（500元/噸），計(jì)算出二級(jí)棗的定價(jià)，根據(jù)一級(jí)與二級(jí)的差價(jià)在2000元/噸預(yù)估一級(jí)定價(jià)，再參考入出庫費(fèi)用、交割手續(xù)費(fèi)，考慮倉儲(chǔ)費(fèi)后預(yù)估出倉儲(chǔ)一個(gè)月的倉單成本。
綜合來看，以4元/公斤的紅棗通貨成本計(jì)算，90%的高商品率對應(yīng)倉單成本在8600元/噸左右，隨著商品率的降低，倉單成本在逐漸上移，80%的商品率意味著9150元/噸的倉單成本。以居中的85%商品率估算，昨日收盤10305元/噸的1912合約價(jià)格對應(yīng)的通貨成本在5.3元/公斤，對比去年下樹通貨價(jià)格（阿克蘇3.5-5.5元/公斤、麥蓋提4-6.5元/公斤、阿拉爾5.5-7元/公斤），當(dāng)前的通貨價(jià)格處于正常范圍內(nèi)，若市場給予部分天氣升水，價(jià)格繼續(xù)上漲的空間仍存在。
