國元期貨厚植“保險+期貨” 提升五指山市膠農收入穩(wěn)定性

　　中證網訊（記者 李莉）9月26日，中國證券報記者獲悉，2023年8月以來國元期貨有限公司（下稱“國元期貨”）攜手中國大地財險，于海南省五指山市順利開展天然橡膠“保險+期貨”試點項目，以較低的成本幫助農戶規(guī)避價格風險，助力鄉(xiāng)村高質量發(fā)展。

　　記者了解到，國元期貨多年來厚植于“保險+期貨”項目，積極踐行中央一號文件的要求，以專業(yè)能力和風險控制能力，為廣大農戶提供符合當?shù)靥厣�資源的風險管理方案。

　　“保險+期貨”模式由農戶向保險公司購買價格保險，保險公司向國元期貨購買場外期權作為再保險，轉移價格風險，最后國元期貨的風險管理團隊在期貨市場上對沖交易，將風險分散到整個市場。項目到期后，國元期貨向保險公司支付理賠清算款，保險公司全額賠付給農戶。

　　據(jù)悉，本次項目中上海期貨交易所作為項目的資金支持方，全額支持該橡膠“保險+期貨”項目保費，并且對項目全程進行監(jiān)督。8月，國元期貨期權研究團隊回溯品種價格、波動率等數(shù)據(jù)，認為天然橡膠盤面價格已處于合理位置，按照市場價格銷售橡膠，農戶可以獲得不錯的利潤，此時購買看跌期權，可以在市場價格下跌時鎖定利潤，在市場上漲時享受現(xiàn)貨增值的收益。根據(jù)對農戶需求的深入探討和反復溝通，國元期貨為農戶設計了“觸價鎖賠增強亞式看跌+向上敲出固定收益”的期權方案，承保貨值2653萬元，覆蓋種植面積29000多畝，惠及農戶1700余戶，為農戶規(guī)避價格風險，增厚種植收益。根據(jù)此方案，在期限內，如果未來價格下跌，策略將過濾掉不利價格，給予農戶豐厚的賠付額；如果未來價格上漲超過敲出價格，立即敲出，期權端避免過低的賠付水平，現(xiàn)貨端農戶仍可以高價銷售橡膠，即在期貨市場、現(xiàn)貨市場農戶均可獲取穩(wěn)定收益。

　　項目開展期間，橡膠價格出現(xiàn)上漲，經過國元期貨與農戶和保險公司溝通，場外期權于9月份提前結束，賠付額122萬元，賠付率86.52%，充分保障了農戶的種植收益。同時，農戶在現(xiàn)貨市場將橡膠以高價出售，不僅實現(xiàn)了額外的收益，還有效提升了經濟收入水平。

　　據(jù)介紹，國元期貨自2017年至2020年曾連續(xù)四年于五指山市開展橡膠“保險+期貨”項目，國元投資管理作為國元期貨的全資子公司，曾獲得天然橡膠“保險+期貨”扶貧試點二等獎，2022年度上期綜合業(yè)務平臺“優(yōu)秀交易商”，2022年20號膠期貨“豐羽行動”試點項目優(yōu)秀服務獎，在天然橡膠的期貨市場和現(xiàn)貨市場均具有豐富的經驗。

　　國元期貨相關負責人表示，未來，公司將繼續(xù)厚植于“保險+期貨”，基于農業(yè)產業(yè)特性，結合當?shù)靥厣�資源挖掘發(fā)展?jié)摿�，加強期權結構方案的創(chuàng)新能力，將場外期權深入嵌合到農產品，打通農產品產業(yè)鏈，提升農業(yè)現(xiàn)代化水平。同時，國元期貨將進一步加強黨建共建與業(yè)務融合，注重溝通交流，深化與農村黨組織的聯(lián)系，熟悉掌握當?shù)鼗�本情況和農村發(fā)展痛點難點以及矛盾點，為農產品的風險管理提供優(yōu)質的工具，增強農民收入的穩(wěn)定性，更好地服務鄉(xiāng)村建設。