編者按：2018年年報(bào)披露臨近收官，市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)向了尋找成長(zhǎng)能力高的價(jià)值標(biāo)的，分析師認(rèn)為，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)顯示出上市公司成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性，可作為挖掘潛力白馬的重要指標(biāo)。通過(guò)對(duì)已發(fā)布年報(bào)的3349家公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心發(fā)現(xiàn)，有1713家公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，其中，海航投資、三特索道、紫天科技、山西焦化、魯億通、新集能源、贛能股份、蘭州民百、長(zhǎng)春經(jīng)開、濮耐股份等10家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)排名居前，今日本報(bào)特對(duì)上述公司進(jìn)行分析解讀，以饗讀者。
海航投資 營(yíng)收和凈利均同比翻番
隨著2018年年報(bào)披露臨近尾聲，業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)白馬股已成為市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在已披露2018年年報(bào)的上市公司中，有1713家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，其中，有294家公司2018年全年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番，海航投資、三特索道、紫天科技、山西焦化、魯億通、新集能源、贛能股份、蘭州民百、長(zhǎng)春經(jīng)開、濮耐股份等10家公司2018年凈利潤(rùn)同同比增幅居前10名，均達(dá)到9倍以上。
對(duì)此，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，監(jiān)管環(huán)境轉(zhuǎn)變和科創(chuàng)板、回購(gòu)等制度變革為A股帶來(lái)政策紅利，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)將“政策底”更逼近“市場(chǎng)底”，預(yù)計(jì)2019年資金面略有好轉(zhuǎn)，當(dāng)前估值與市場(chǎng)情緒再次處于歷史相對(duì)低位，政策與交易面對(duì)A股積極。在此背景下，2018年?duì)I業(yè)收入與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)的績(jī)優(yōu)白馬標(biāo)的在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中或具備更高的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，后市上漲潛力或更高，值得重點(diǎn)跟蹤。
海航投資去年年報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出，公司2018年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.69億元，同比增長(zhǎng)179.09%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.48億元，同比增長(zhǎng)2682.66%；本報(bào)告期公司完成了上海前灘項(xiàng)目公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)投資收益約4.56億元，致使利潤(rùn)上升。公司表示，截至2018年12月31日，該項(xiàng)目累計(jì)簽約額27154.21萬(wàn)元，公司收到來(lái)自該項(xiàng)目26557.99萬(wàn)元回款。截至年報(bào)公告日，該項(xiàng)目累計(jì)簽約額30596.00萬(wàn)元，公司收到來(lái)自該LOFT項(xiàng)目30055.89萬(wàn)元回款。
三特索道 核心景區(qū)業(yè)績(jī)大增
三特索道2018年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.48億元，同比增長(zhǎng)20.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.35億元，同比增長(zhǎng)2348.96%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)501.3萬(wàn)元，而2017年則為凈虧損3013.5萬(wàn)元；基本每股收益0.97元。
公司表示，2018年?duì)I業(yè)收入和利潤(rùn)增加的主要原因?yàn)椋阂环矫�，主要子公司盈利水平穩(wěn)步提升；部分處于建設(shè)期、培育期的項(xiàng)目，邊經(jīng)營(yíng)邊建設(shè)，營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，部分項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了一定程度的減虧；公司繼續(xù)推行“資產(chǎn)梳理”計(jì)劃：通過(guò)盤活存量資產(chǎn)，如轉(zhuǎn)讓所持咸豐坪壩營(yíng)公司100%股權(quán)等實(shí)現(xiàn)投資收益；通過(guò)關(guān)停并轉(zhuǎn)多個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳的子公司、管理平臺(tái)公司，相應(yīng)減少虧損。
對(duì)于該股，東方證券表示，三特索道的核心景區(qū)業(yè)績(jī)高增，期待拐點(diǎn)兌現(xiàn)后的更大彈性，維持“買入”評(píng)級(jí)�？紤]到崇陽(yáng)剝離項(xiàng)目帶來(lái)的潛在投資收益，略上調(diào)公司2019年-2021年每股凈資產(chǎn)分別為7.61元、8.39元、9.38元(原2019年-2020年分別為7.57元、8.29元)，根據(jù)歷史平均估值法，維持公司2019年3.7倍市凈率，目標(biāo)價(jià)28.16元。
紫天科技 鍛壓與廣告雙主業(yè)發(fā)展
紫天科技2018年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66855.19萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)84.89%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7847.99萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)1636.46%，基本每股收益0.570元。
公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司完成收購(gòu)北京億家晶視傳媒有限公司（以下簡(jiǎn)稱“億家晶視”）70%股權(quán)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，自2018年5月份開始納入公司的合并報(bào)表范圍，億家晶視良好的盈利能力為公司財(cái)務(wù)狀況的提升起到帶動(dòng)作用。在此推動(dòng)下,2019年一季報(bào)，每股收益為0.09元，每股凈資產(chǎn)為8.47元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1102.93%。
對(duì)于該股，太平洋證券表示，公司是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)液壓機(jī)三大龍頭企業(yè)之一，專業(yè)從事鍛壓設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并為客戶提供個(gè)性化、多樣化、系統(tǒng)化金屬及非金屬成形解決方案。2017年7月份，公司通過(guò)收購(gòu)深圳橄欖葉科技切入廣告營(yíng)銷領(lǐng)域。2018年5月份，公司以9.24億收購(gòu)北京億家晶視傳媒有限公司70%股權(quán)，切入商務(wù)樓宇電梯廣告領(lǐng)域。2018年6月份，公司發(fā)布公告稱擬收購(gòu)云視廣告100%股權(quán)。目前，廣告業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司主要的利潤(rùn)來(lái)源。公司將堅(jiān)持鍛壓設(shè)備與現(xiàn)代廣告服務(wù)雙主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。
長(zhǎng)春經(jīng)開 積極培育新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
長(zhǎng)春經(jīng)開2018年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58894.35萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)41.16%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9770.97萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)981.83%，基本每股收益0.2101元。
基本面上，公司在穩(wěn)健主業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，不斷探索新興產(chǎn)業(yè)，積極尋找培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司將實(shí)施的工業(yè)自動(dòng)化生產(chǎn)線裝備項(xiàng)目，市場(chǎng)前景良好。為了快速回籠資金，促進(jìn)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)，公司管理層考慮提前終止一級(jí)土地開發(fā)結(jié)算業(yè)務(wù)，截至2018年6月30日，已終止一級(jí)土地開發(fā)結(jié)算28.86萬(wàn)平方米，終止本金1.85億元，確認(rèn)投資收益1.10億元，共計(jì)收回資金2.95億元。
魯億通 管理規(guī)范促業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
魯億通2018年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入303110.96萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)1048.13%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)45053.77萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)1530.25%，基本每股收益1.65元。
基本面上，公司主要業(yè)務(wù)包括電氣成套設(shè)備、LED照明及智慧社區(qū)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并專業(yè)提供電氣成套設(shè)備、LED亮化照明、智能化、EMC節(jié)能改造等系統(tǒng)的個(gè)性化服務(wù)。
對(duì)于該股，東北證券表示，魯億通協(xié)同優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)，管理規(guī)范促業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)�？春霉緜鹘y(tǒng)電氣成套設(shè)備與LED照明及智慧社區(qū)等新業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。預(yù)計(jì)公司2019年-2021年每股收益分別為1.18元、1.51元、1.91元，對(duì)應(yīng)估值為15倍、11倍、9倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
新集能源 管理費(fèi)用顯著下降
新集能源2018年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入875026.08萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)17.18%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26132.98萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)1080.69%，基本每股收益0.101元。
基本面上，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是煤炭開采、洗選和火力發(fā)電，對(duì)外輸出以動(dòng)力煤為主的商品煤和電力。截至2018年末，公司共有4對(duì)生產(chǎn)礦井、1對(duì)在建礦井。截至2018年末，公司資源儲(chǔ)量64.36億噸，各礦深部尚有延伸資源儲(chǔ)量26.51億噸。
對(duì)于該股，新集能源去年煤炭業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)同比下滑，管理費(fèi)用和資產(chǎn)減值計(jì)提顯著下降。預(yù)測(cè)公司2019年-2021年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為7.80億元、7.39億元、7.78億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)估值分別為11.8倍、12.5倍、11.9倍，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
贛能股份 去年業(yè)績(jī)大幅改善
贛能股份2018年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入256763.85萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)20.76%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18850.33萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)1045.91%，基本每股收益0.19元。
基本面上，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為火力、水力發(fā)電，目前公司所屬已投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)火電廠一家、水電廠兩家，總裝機(jī)容量為150萬(wàn)千瓦。
對(duì)于該股，天風(fēng)證券表示 ，公司去年業(yè)績(jī)大幅改善，期待2019年增值稅率降低、煤價(jià)下跌、豐電三期復(fù)工，預(yù)計(jì)公司2019年-2020年歸母凈利分別為2.54億元、2.67億元，每股收益分別為0.26元、0.27元。按照4800年利用小時(shí)、840元/噸入爐煤價(jià)測(cè)算得到豐電三期完全投產(chǎn)后將增加公司歸母凈利潤(rùn)3.5億元。
蘭州民百 年內(nèi)斥資2986.70萬(wàn)元回購(gòu)
蘭州民百2018年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138251.32萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)1.18%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)158422.80萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)1004.41%，基本每股收益2.023元。
基本面上，公司主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)以蘭州地區(qū)的零售百貨、餐飲酒店，南京的專業(yè)市場(chǎng)管理和杭州、上海地區(qū)的專業(yè)市場(chǎng)、綜合商場(chǎng)的統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)管理。公司經(jīng)營(yíng)所涉資產(chǎn)主要分布于上海、杭州、南京等長(zhǎng)三角地區(qū)及蘭州地區(qū)。
值得一提的是，今年3月份發(fā)布公司稱，公司調(diào)整回購(gòu)方案，調(diào)整后，本次回購(gòu)股份用途:其中70%用作股權(quán)激勵(lì)，剩余30%部分將依法予以注銷。本次回購(gòu)資金總額不低于人民幣1億元，不超過(guò)人民幣2億元。本次回購(gòu)股份的期限自股東大會(huì)審議通過(guò)回購(gòu)預(yù)案之日起不超過(guò)12個(gè)月。截至2019年02月28日，公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累積已回購(gòu)股份數(shù)量為410.21萬(wàn)股，占公司目前總股本的比例為0.52%。成交的最高價(jià)為7.44元/股，成交的最低價(jià)為7.18元/股，支付的資金總金額為人民幣2986.70萬(wàn)元（不含印花稅、傭金等交易費(fèi)用），本次回購(gòu)符合公司回購(gòu)方案的要求。
濮耐股份 耐火材料龍頭企業(yè)
濮耐股份2018年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入386309.55萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)37.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)22538.97萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)915.79%，基本每股收益0.2536元。
基本面上，公司是一家專業(yè)從事高溫工業(yè)用耐火材料系統(tǒng)解決方案的服務(wù)商，為國(guó)內(nèi)耐火材料行業(yè)龍頭企業(yè)，公司客戶涵蓋國(guó)內(nèi)外鋼鐵、水泥、玻璃、有色等領(lǐng)域，目前已為世界鋼鐵百?gòu)?qiáng)企業(yè)中的近70家提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和完善服務(wù)。
對(duì)于該股，東興證券表示，公司作為耐火材料龍頭企業(yè)綜合優(yōu)勢(shì)明顯，技術(shù)、原材料業(yè)務(wù)發(fā)展和并購(gòu)助力快速發(fā)展，進(jìn)入快速發(fā)展通道，維持公司“強(qiáng)烈推薦”的投資評(píng)級(jí)。
山西焦化 投資焦煤收益顯著
山西焦化2018年年報(bào)披露顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入722897.44萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)20.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)153265.06萬(wàn)元，較上年增長(zhǎng)1567.38%，基本每股收益1.2111元。
基本面上，公司主要從事焦炭及相關(guān)化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，主導(dǎo)產(chǎn)品為冶金焦炭，副產(chǎn)品有甲醇、炭黑、硫銨、工業(yè)萘、改制瀝青、純苯等。
對(duì)于該股，平安證券表示，公司形成煤炭-焦炭-化工一體化經(jīng)營(yíng)格局，焦化產(chǎn)能先進(jìn)，環(huán)保設(shè)施逐步完善，但臨汾地區(qū)大氣污染治理壓力下，公司焦炭產(chǎn)量或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊�；預(yù)計(jì)未來(lái)焦煤價(jià)格穩(wěn)中有升，投資收益穩(wěn)健。下調(diào)公司2019年-2020年每股收益預(yù)測(cè)分別為1.00元、1.07元(原預(yù)測(cè)值按最新股本攤薄為1.20元、1.23元)，新增2021年預(yù)測(cè)值1.11元。對(duì)應(yīng)估值分別為10.6倍、10.0倍、9.6倍，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。
