融通基金：關注市場流動性變化

　　近日A股市場遭遇劇烈調整。對此，融通基金認為，外部因素的影響并非大超預期，市場其實通過調整做出了一定反映，但疊加市場季節(jié)性的流動性考核壓力，A股或將繼續(xù)尋底。

　　融通基金提醒，投資者也要注意流動性或存變化。從6月25日開始，市場的流動性總體將伴隨財政支出的季節(jié)性放量投放而逐步寬松，這一趨勢或將延續(xù)至7月中下旬。如果市場極度悲觀，流動性的改變或許成為A股反彈的因素。

　　展望后市，融通基金認為，由于市場中期以存量資金博弈為主，預計市場或將繼續(xù)選擇業(yè)績確定性強的板塊。目前來看，市場對消費板塊預期一致，資金關注度較為集中；TMT板塊剔除并購后的內生性尚顯乏力；周期板塊從月度頻率數(shù)據(jù)看，業(yè)績和現(xiàn)金流改善的特征更確定，且估值、交易均處于很低水平，所以，如果市場情緒一旦好轉，周期行業(yè)的彈性較大，金融板塊確定性同樣較高。