銀行理財(cái)子公司“牽手”保險(xiǎn)資管

　　在資管領(lǐng)域，銀行理財(cái)子公司可謂一支新興生力軍。去年6月，建信理財(cái)成為第一家成立并開業(yè)的銀行理財(cái)子公司。截至目前，已有約20家銀行理財(cái)子公司開業(yè)運(yùn)營(yíng)。

　　盡管初來乍到，銀行理財(cái)子公司卻活躍在與其他類型機(jī)構(gòu)合作的前沿，合作伙伴包括券商、基金、保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)等，并在產(chǎn)品銷售、投研體系等多領(lǐng)域加速布局。

　　開展雙向合作

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，目前已有多家銀行理財(cái)子公司與保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系。

　　“銀行理財(cái)子公司和保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的合作為雙向合作。一方面，銀行理財(cái)子公司可為保險(xiǎn)資管產(chǎn)品提供銷售渠道；另一方面，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)可通過相關(guān)賬戶投資銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品。此外，兩者還可以開展投研合作�！币晃槐ｋU(xiǎn)資管人士介紹。

　　互購產(chǎn)品是兩大資管力量合作的常見形式。如交銀理財(cái)去年末認(rèn)購英大保險(xiǎn)資產(chǎn)管理有限公司“活利壹玖”產(chǎn)品，單日最高認(rèn)購規(guī)模就接近40億元。英大資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次合作助推產(chǎn)品規(guī)模大幅增長(zhǎng)，未來將積極推廣與交銀理財(cái)?shù)暮献鹘?jīng)驗(yàn)。

　　相較購買產(chǎn)品，建信理財(cái)與保險(xiǎn)資管的合作則更進(jìn)一步。建信理財(cái)某FOF產(chǎn)品說明書顯示，泰康資管已經(jīng)成為該產(chǎn)品理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)之一。另一家國(guó)有大銀行理財(cái)子公司人士透露，所在公司也與頭部保險(xiǎn)資管有業(yè)務(wù)往來。

　　部分城、農(nóng)商行理財(cái)子公司也競(jìng)相與保險(xiǎn)資管展開合作洽談。某城商行理財(cái)子公司人士告訴記者：“目前仍以交流為主，隨后可能會(huì)考慮在養(yǎng)老領(lǐng)域與保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)合作�！�

　　力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)“雙贏”

　　業(yè)內(nèi)人士稱，未來銀行理財(cái)子公司和保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)有望在項(xiàng)目和資產(chǎn)、組合融資、委（受）托投資等方面展開合作。

　　記者從一家股份制銀行理財(cái)子公司了解到，該公司主要通過兩種方式開展委托投資，即直接購買市場(chǎng)上正常發(fā)行的公募基金，以及“一對(duì)一委托”將資金交給其他資管機(jī)構(gòu)運(yùn)作，更傾向選擇在穩(wěn)健基礎(chǔ)上有超額收益創(chuàng)造能力的管理機(jī)構(gòu)。

　　該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，短期來看，銀行理財(cái)子公司的投資能力還需要培養(yǎng)和提升，應(yīng)該發(fā)揮自身客戶積累和固定收益投資方面的優(yōu)勢(shì)，并和其他資管機(jī)構(gòu)合作推進(jìn)權(quán)益投資和其他類型投資，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)“雙贏”。

　　有保險(xiǎn)資管人士表示，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)在大類資產(chǎn)配置上經(jīng)驗(yàn)豐富，可以與銀行理財(cái)子公司在這方面開展合作。

　　“銀行理財(cái)子公司在權(quán)益、基金等領(lǐng)域的投資能力還較薄弱，而保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)以絕對(duì)收益為優(yōu)勢(shì)的投資能力和策略恰好可以與之互補(bǔ)。同時(shí)，銀行理財(cái)子公司與保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的客戶訴求比較一致，都希望獲得偏穩(wěn)定的預(yù)期回報(bào)�！庇蟹治鋈耸恐赋觥�

　　建立協(xié)同機(jī)制

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行研究室副主任王剛指出，銀行資管與保險(xiǎn)資管存在明顯的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)訴求與形成合力的動(dòng)力。尤其在資管新規(guī)過渡期延長(zhǎng)背景下，二者可以通過資源整合建立戰(zhàn)略協(xié)同機(jī)制，創(chuàng)新問題解決方案，推動(dòng)雙方具體業(yè)務(wù)合作落地。

　　新華資產(chǎn)總裁張弛表示，銀行理財(cái)子公司可以與保險(xiǎn)資管加強(qiáng)合作，有效匹配久期，提高收益。

　　在權(quán)益類投資管理方面，張弛指出，銀行理財(cái)子公司與保險(xiǎn)資管采取FOF/MOM的形式合作或是一個(gè)較好的選擇，有助于撫平權(quán)益類產(chǎn)品的波動(dòng)性。另外，在養(yǎng)老金管理方面，雙方加強(qiáng)交流與合作，能夠豐富養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品類型；在產(chǎn)品投資管理方面，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)可以針對(duì)銀行理財(cái)投資管理提供投研服務(wù)。