6月PMI數(shù)據(jù)超預期 券商：經濟仍在延續(xù)復蘇之勢

　　中證網訊（記者 郭夢迪）國家統(tǒng)計局6月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國6月制造業(yè)PMI為50.9%，高于上月0.3個百分點，連續(xù)四個月位于榮枯線上方，制造業(yè)穩(wěn)步恢復，供需兩端持續(xù)回暖，進出口指數(shù)均有改善。對此，券商人士認為，經濟仍在延續(xù)穩(wěn)定復蘇之勢，當前階段，需求修復正在追趕生產步伐，內需改善空間仍大。

　　華創(chuàng)證券認為，6月PMI數(shù)據(jù)超預期的原因在于以下兩方面：生產端超預期的主要來源是制造業(yè)上游利潤好轉帶動的生產回升；需求側超預期的主要來源是海外復工帶來的訂單增加，且行業(yè)分布上可能汽車、電氣、設備類訂單恢復好于服裝、鞋類。

　　民生宏觀指出，6月制造業(yè)PMI指標超預期回升，促進部分服務業(yè)經營活動有所改善。從高頻數(shù)據(jù)來看，雖然生產復蘇邊際放緩，但是商品房和汽車等消費指標已經高出去年同期水平。消息面上，“618”消費額再創(chuàng)新高，線上消費有望迎來進一步改善。雖然夏季的高溫和多雨會影響建筑行業(yè)經濟活動，但是PMI建筑預期指數(shù)向好，與基建投資回升確定性較強相符�？傮w看，經濟仍在延續(xù)穩(wěn)定復蘇之勢。

　　國泰君安證券指出，6月PMI體現(xiàn)經濟延續(xù)弱修復，核心信號有三：一是新出口訂單觸底反彈，但仍處歷史低位，二是價格指標全面反彈，PPI大概率環(huán)比轉正，三是非制造業(yè)表現(xiàn)突出，建筑活動預期持續(xù)向上。當前階段，需求修復正在追趕生產步伐，內需改善空間仍大。

　　中金宏觀研究報告認為，綜合來看，中國外需短期內雖然可能面臨一定波動，但趨勢上逐步探底修復。往前看，財政寬松落地以及海外復工有望支持內外需繼續(xù)復蘇，但節(jié)奏可能相對溫和。