中信證券：創(chuàng)新與安全并重是2024年科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展主線

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中信證券1月8日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，以AI大模型為代表，科技產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入新一輪創(chuàng)新周期�？萍籍a(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)算力、模型、應(yīng)用、終端、自動(dòng)駕駛、人形機(jī)器人等領(lǐng)域全棧式創(chuàng)新升級(jí)，產(chǎn)業(yè)價(jià)值有望重塑，帶來(lái)諸多投資良機(jī)。同時(shí)，自主可控的科技作為大國(guó)立足之本，亦有望逐步打破海外壁壘，全面國(guó)產(chǎn)化落地。展望2024年，中信證券認(rèn)為創(chuàng)新與安全并重是科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展之主線，我國(guó)科技企業(yè)有望充分把握新一輪創(chuàng)新浪潮，加速對(duì)國(guó)際領(lǐng)先水平追趕并在部分重要領(lǐng)域形成引領(lǐng)。

　　對(duì)于算力，中信證券認(rèn)為，AI技術(shù)在產(chǎn)學(xué)研各端加速突破，多模態(tài)能力成大模型下一階段重點(diǎn)，訓(xùn)練和推理規(guī)模大幅擴(kuò)增，帶動(dòng)AI芯片、光模塊、服務(wù)器需求顯著提升。

　　應(yīng)用端方面，中信證券預(yù)計(jì)，2024年將成為各形態(tài)AI應(yīng)用大規(guī)模落地元年。2024年，預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)通用大模型將在多模態(tài)、邏輯能力、安全性等方面迎來(lái)升級(jí)，國(guó)產(chǎn)模型能力將對(duì)標(biāo)GPT4.0同等或以上能力。看好AI應(yīng)用產(chǎn)品在辦公、教育、企業(yè)管理、傳媒娛樂(lè)等領(lǐng)域落地，以大模型為代表的AI各形態(tài)應(yīng)用有望開(kāi)啟大規(guī)模落地。

　　對(duì)于自動(dòng)駕駛，中信證券預(yù)計(jì)，城市道路自動(dòng)駕駛推動(dòng)智能汽車(chē)加速滲透。基于transformer+BEV大模型的自動(dòng)駕駛能力快速演進(jìn)，自動(dòng)駕駛領(lǐng)先的龍頭車(chē)企將快速落地城市NOA（自動(dòng)輔助領(lǐng)航駕駛），推動(dòng)自動(dòng)駕駛需求爆發(fā)，預(yù)計(jì)自動(dòng)駕駛高配選裝比例將大幅提升。城市NOA將成為評(píng)價(jià)新能源車(chē)是否智能的核心要素，其能力的差異也將決定不同車(chē)企的估值溢價(jià)。

　　對(duì)于人形機(jī)器人，中信證券認(rèn)為，人形機(jī)器人將繼續(xù)在硬件、軟件上迭代升級(jí)。預(yù)計(jì)2024年下半年，人形機(jī)器人有望進(jìn)入小批量生產(chǎn)階段，并首先在工廠中開(kāi)始應(yīng)用。

　　跨終端方面，中信證券表示，華為鴻蒙OS、小米澎湃OS等跨終端操作系統(tǒng)持續(xù)迭代，顯著提升用戶體驗(yàn)。人車(chē)家生活便利聯(lián)通，或成為下一代智能汽車(chē)和智慧終端產(chǎn)品重要賣(mài)點(diǎn)之一。

　　對(duì)于出海領(lǐng)域，中信證券看好消費(fèi)電子和汽車(chē)等領(lǐng)域企業(yè)品牌化和出海加速，帶動(dòng)中上游供應(yīng)鏈自主化機(jī)遇。消費(fèi)電子領(lǐng)域，2024年看好具備較好品牌力、良好創(chuàng)新能力及優(yōu)秀供應(yīng)鏈管理能力的消費(fèi)電子終端品牌出海。汽車(chē)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)汽車(chē)出海銷(xiāo)量將維持20%的同比增長(zhǎng)，類(lèi)似2023年商用車(chē)板塊出海帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)可能即將在乘用車(chē)板塊和特斯拉北美零部件產(chǎn)業(yè)鏈上再度上演。

　　對(duì)于多模態(tài)，中信證券認(rèn)為，多模態(tài)交互貼合真實(shí)世界需求，以谷歌Gemini為起點(diǎn)，多模態(tài)將在2024年成為大模型標(biāo)配，開(kāi)啟產(chǎn)業(yè)化浪潮。

　　在硬件端，中信證券認(rèn)為，重量級(jí)大腦及輕量級(jí)硬件周邊同步創(chuàng)新升級(jí)，帶動(dòng)板塊創(chuàng)新由點(diǎn)及面與AIGC能力形成正向反饋。

　　對(duì)于電動(dòng)化領(lǐng)域，中信證券認(rèn)為，在汽車(chē)電動(dòng)化推廣進(jìn)程中，為打消用戶的續(xù)航、補(bǔ)能、售后焦慮，核心部件鋰電池正向“更高”“更快”“更全”的方向發(fā)展。

　　此外，對(duì)于安全領(lǐng)域，中信證券認(rèn)為，隨著軟、硬件全棧式自主創(chuàng)新進(jìn)一步突破，各行業(yè)安全需求料將在2024年加速凸顯。在硬件側(cè)，芯片設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體制造、封測(cè)、設(shè)備、零部件等全產(chǎn)業(yè)鏈向先進(jìn)制程、高端制造升級(jí)，供應(yīng)鏈波動(dòng)持續(xù)，國(guó)產(chǎn)替代全面提速；在軟件側(cè)，操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)等基礎(chǔ)軟件及ERP、EDA、CAx等工業(yè)軟件全面完善功能、性能、生態(tài)等能力，同時(shí)在政策指引下，信創(chuàng)從黨政走向行業(yè)，國(guó)產(chǎn)軟件將實(shí)現(xiàn)加速發(fā)展；在衛(wèi)星領(lǐng)域，低軌衛(wèi)星軌道資源稀缺，海外具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)2024年我國(guó)將進(jìn)入低軌衛(wèi)星密集發(fā)射階段。