3月24日，由中國并購合作聯(lián)盟主辦,中國證券報(bào)社和中國民生銀行聯(lián)合承辦的中國并購合作聯(lián)盟并購高峰論壇在京舉行。與會(huì)人士指出，在中國經(jīng)濟(jì)開啟新常態(tài)之時(shí)，中國資本市場(chǎng)也迎來并購重組的大時(shí)代，特別是在“互聯(lián)網(wǎng)+”和國企改革等主題的催化下，并購重組所釋放的投資機(jī)遇將蔚為可觀。
2014年，A股1700多家上市公司完成了規(guī)模達(dá)1.56萬億元的并購重組交易，交易量創(chuàng)下歷年之最。中國證券報(bào)社受中國并購合作聯(lián)盟委托從當(dāng)中聯(lián)合評(píng)選出15個(gè)典型案例頒發(fā)“中國并購·金梧桐獎(jiǎng)”。相關(guān)專家指出，成功的并購案例不僅帶來了上市公司業(yè)績的蛻變成長，更為未來并購重組時(shí)代演變提供足可借鑒的成功模式。
并購重組持續(xù)升溫
“并購整合是優(yōu)秀企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的重要手段�！泵裆y行黨委委員林治洪指出，在全球經(jīng)濟(jì)普遍增速放緩、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)整合和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，過剩產(chǎn)能需要整合，新型產(chǎn)業(yè)也需要培養(yǎng)，這需要并購重組來落地和實(shí)現(xiàn)。
西南證券董事長崔堅(jiān)也指出，整個(gè)市場(chǎng)正處于國家經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，需要資本市場(chǎng)的力量；產(chǎn)業(yè)自身、企業(yè)自身升級(jí)換代需求，也需要社會(huì)資本推動(dòng)力，這樣就真正地迎來了并購重組的大時(shí)代。
林治洪指出，目前政府正大力推進(jìn)多元化、多層次的整合資本市場(chǎng)的簡政放權(quán)措施，市場(chǎng)政策環(huán)境的逐步優(yōu)化，必然帶來并購效率的提高，這為并購重組提供了新的更多的舞臺(tái)和平臺(tái)。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年，A股上市公司公告的并購案例數(shù)量超過4450起，披露交易規(guī)模1.56萬億元，涉及上市公司超過1783家，較2013年同期分別增長274%和210%。今年以來，這一趨勢(shì)還在延續(xù)，2015年初至今，首次公告重大資產(chǎn)重組預(yù)案的上市公司超過150家。
分析人士指出，制度的不斷完善和資源價(jià)值逐漸回到正常狀態(tài)，將使上市公司的并購重組更加的透明。
多機(jī)遇催生新熱點(diǎn)
隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐加快，眾多業(yè)內(nèi)人士紛紛預(yù)期，未來一段時(shí)期諸多行業(yè)領(lǐng)域?qū)⒂楷F(xiàn)并購重組良機(jī)，而“互聯(lián)網(wǎng)+”和國企改革的風(fēng)起云涌，將成為這一新并購重組時(shí)代的關(guān)鍵詞。
在2015年政府工作報(bào)告首次提及“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，并提出將就此制定行動(dòng)計(jì)劃后，市場(chǎng)對(duì)于“互聯(lián)網(wǎng)+”蘊(yùn)含的投資機(jī)遇預(yù)期強(qiáng)烈，未來傳統(tǒng)行業(yè)跨界并購整合實(shí)現(xiàn)“觸網(wǎng)”將呈現(xiàn)井噴之勢(shì)。
今年以來，已有多家上市公司開始積極開啟“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的并購重組征程。宋城演藝擬收購互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺(tái)六間房案例近期備受關(guān)注，宋城演藝方面認(rèn)為，通過此次收購交易，公司得以將業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)對(duì)接，將極大提升公司長期成長空間。
伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸向傳統(tǒng)金融領(lǐng)域滲透，并購重組也成為傳統(tǒng)金融企業(yè)快速有效“觸網(wǎng)”的首選。民生銀行黨委委員林治洪表示，當(dāng)前商業(yè)銀行同樣面臨著復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境，泛資產(chǎn)管理分業(yè)監(jiān)管方式受到挑戰(zhàn)，特別是互聯(lián)網(wǎng)的異軍突起在金融方面給傳統(tǒng)的金融生態(tài)圈帶來沖擊�！吧虡I(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式和發(fā)展模式正不斷受到挑戰(zhàn)，未來金融行業(yè)會(huì)出現(xiàn)不斷的整合并購，更好地適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的到來。”
國企改革系列實(shí)施方案出臺(tái)在即，隨著國企分類明確、混合所有制改革深化及投資運(yùn)營公司改革的不斷深入，市場(chǎng)早有預(yù)期，從2015年開始，中國國有企業(yè)群體將迎來一個(gè)大分化、大重組的高潮期。
西南證券并購部總經(jīng)理李陽認(rèn)為，當(dāng)前股票二級(jí)市場(chǎng)的火熱將在一定程度上引爆資本對(duì)于并購重組的熱情，眾多資本更是看中了國企改革所蘊(yùn)含的“富礦”。
業(yè)內(nèi)分析指出，此輪國企改革提出的分類改革思路，將會(huì)使國企分拆重組成為趨勢(shì)，分類改革會(huì)使國企的功能定位更加明確，分拆重組將使國企功能得到較大強(qiáng)化。合并重組和分拆重組主要是能夠?yàn)槊駹I企業(yè)帶來一定投資機(jī)遇，在進(jìn)行重組后，國企的數(shù)量將出現(xiàn)減少，民營企業(yè)可以有更大的空間進(jìn)行發(fā)揮。
并購助企業(yè)快速成長
去年以來，更多的公司通過收購整合標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)快速增長。
如旗濱集團(tuán)并購浙江玻璃，通過技術(shù)改造，管理再造，實(shí)現(xiàn)了收購當(dāng)年就扭虧為盈。而且，并購?fù)瓿珊�，旗濱集團(tuán)業(yè)務(wù)突破業(yè)務(wù)半徑的瓶頸，一舉進(jìn)入華東市場(chǎng)，一躍成為全國乃至全球玻璃行業(yè)集產(chǎn)能、技術(shù)、管理和資本運(yùn)營優(yōu)勢(shì)于一體的綜合領(lǐng)先企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。
又如百視通，公司緊抓傳統(tǒng)媒體與新興媒體不斷融合的機(jī)遇，通過吸收合并東方明珠以及收購尚世影業(yè)等四家公司，逐步構(gòu)建起互聯(lián)網(wǎng)媒體生態(tài)系統(tǒng)以及集內(nèi)容、平臺(tái)、渠道與服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈，向成為中國最具創(chuàng)新活力和國際影響力的廣電媒體和綜合文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)更進(jìn)一步。
