見習記者 朱藝藝 上海報道
作為老牌地產(chǎn)公司，浙江廣廈（600052.SH）轉(zhuǎn)型之路一波三折。
9月29日，浙江廣廈披露了回復(fù)上交所問詢的公告，針對路畫影視估值是否合理、在連續(xù)兩年業(yè)績虧損下，今年600萬業(yè)績承諾能否兌現(xiàn)等問題進行了回復(fù)。當日，浙江廣廈復(fù)牌，收于7.31元/股，漲幅5.94%。
理想是豐滿的，現(xiàn)實是骨感的。在業(yè)內(nèi)人士看來，中小型房地產(chǎn)商轉(zhuǎn)型影視文化之路不確定因素很多，“導(dǎo)致地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型文化影視成功的案例并不多”。
值得注意的是，轉(zhuǎn)型關(guān)頭，因反腐協(xié)助調(diào)查的浙江廣廈控股集團創(chuàng)始人、董事局榮譽主席樓忠福也已回到家。不過，浙江廣廈董秘辦人士對此表示，“此消息等待大股東確認，樓作為控股集團榮譽主席，和上市公司關(guān)聯(lián)不大�！�
連虧下的高估值、高承諾遭問詢
9月27日，浙江廣廈披露擬出資2750萬元認購深圳前海盛世云金73.33%的并購基金，該并購基金建議投前1.4億估值對路畫影視進行增資3750萬元，并獲得21.13%的股權(quán)。第二日，便受到上交所問詢。
上交所要求浙江廣廈對投資路畫影視情況進行說明，并披露其在劇本開發(fā)、共同制作、電影發(fā)行、廣告植入等方面的盈利方式，電影營銷和廣告植入業(yè)務(wù)訂單，以及與美國創(chuàng)新藝人經(jīng)紀公司合作情況等信息。此外，路畫影視的另一位投資方天津金米入股時間和前后對價估值合理性也受到上交所關(guān)注。
公開資料顯示，截至2016年8月31日，路畫影視實際控制人曹佳持股95%，天津金米投資合伙企業(yè)持股5%。21世紀經(jīng)濟報道記者查詢工商資料發(fā)現(xiàn)，天津金米是天津金星投資有限公司的子公司，而天津金星投資的股東正是小米科技。
另據(jù)浙江廣廈公告，路畫影視已與小米影業(yè)達成戰(zhàn)略合作，后者高達1.7億的粉絲資源，將給路畫影視提供有力支持。
不過，路畫影視連續(xù)兩年業(yè)績虧損，2016年上半年凈利潤為-377.42萬元。路畫影視創(chuàng)始股東承諾2016 年度、2017年度、2018年度經(jīng)審計凈利潤（以扣除非經(jīng)常性損益記）分別不低于600萬元、2400萬元和3000萬元。
在連續(xù)兩年的虧損下，浙江廣廈增資路畫影視估值是否合理？且短期內(nèi)高出小米入股時的估值？浙江廣廈在回復(fù)上交所時稱，“天津金米在今年7月以戰(zhàn)略投資者的身份入股路畫影視，8月15日完成工商變更，而盛世云金入股時間較為接近，后者估值更高，是考慮小米影業(yè)對路畫影視的合作提升。”
“我們將繼續(xù)堅持以地產(chǎn)和文化影視雙主業(yè)，按照三年內(nèi)退出地產(chǎn)行業(yè)的計劃，逐步減少地產(chǎn)業(yè)務(wù)所占比例，至于會不會完全拿掉地產(chǎn)業(yè)務(wù)，目前還不能確定�！� 9月28日下午，浙江廣廈董秘辦人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
轉(zhuǎn)型之路存未知數(shù)
在轉(zhuǎn)型關(guān)頭，浙江廣廈控股集團創(chuàng)始人、董事局榮譽主席樓忠福因涉反腐被要求協(xié)助調(diào)查一年多。9月27日，其子樓明、現(xiàn)任廣廈控股集團有限公司董事局主席向媒體證實，其父親目前已回到家。
9月29日下午，浙江廣廈董秘辦人士表示，“此消息等待大股東確認，樓作為控股集團榮譽主席，和上市公司關(guān)聯(lián)不大�！�
在業(yè)內(nèi)人士看來，浙江廣廈轉(zhuǎn)型影視文化之路尚存在諸多未知數(shù)�！耙恍┲行⌒头康禺a(chǎn)公司，近幾年拿地困難，未來前景不明朗，看到文化產(chǎn)業(yè)這幾年的發(fā)展?jié)摿Γ試L試轉(zhuǎn)型雖然影視文化產(chǎn)業(yè)有高收益的一面，但是背后的不確定因素很多，導(dǎo)致地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型文化影視成功的案例并不多�！�9月28日，上海某券商投資總監(jiān)告訴21世紀經(jīng)濟報道記者。
野村證券行業(yè)分析師黃立舜分析稱，“目前國內(nèi)的影視文化并購，更多涉及下游電影院線，進入門檻較低，如果涉及上游影視制作公司，制作成本和風險都相對較高，存在很大的業(yè)績波動性。拿地產(chǎn)企業(yè)來說，國內(nèi)規(guī)模最大的是萬達布局的影視文化，它在海外投資大量的電影院線，但是業(yè)務(wù)也沒有持續(xù)增長，行業(yè)回報率較低�！�
除了母公司參與設(shè)立并購基金，浙江廣廈子公司也在加快文化領(lǐng)域的資本注入。今年6月，其與全資子公司發(fā)起設(shè)立“嘉興廣廈盛寰投資合伙企業(yè)”，投資子公司廣廈傳媒所投資和拍攝的影視劇作品，目前基金募集工作正在進行中。
9月27日，廣廈傳媒與上海盛律投資、西藏盛世景等發(fā)起設(shè)立影視項目基金，總規(guī)模1.2億，其中廣廈傳媒擬出資2000萬元，占基金份額的16.53%。
此外，浙江廣廈還將設(shè)立浙江廣廈體育文化有限公司，注冊資本1000萬元，涉足體育賽事運營、體育場館運營和體育咨詢及營銷等產(chǎn)業(yè)。上述浙江廣廈董秘辦人士表示，“廣廈體育還在籌備中，目前僅有一個大致的框架”。
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