二季度交付超預(yù)期 特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈或迎新機(jī)遇
受隔夜特斯拉股價(jià)大漲提振，7月3日A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈概念股普漲，其中龍頭凱中精密漲幅超過5%，世運(yùn)電路、贛鋒鋰業(yè)、寧德時(shí)代等跟漲。
分析人士表示，特斯拉交付量雖然連續(xù)兩個(gè)季度同比下滑，但仍超出分析師此前預(yù)期，從而極大提振了市場(chǎng)情緒。2024年恰逢特斯拉兩輪車型周期之間的過渡期，可謂戰(zhàn)略性布局其產(chǎn)業(yè)鏈的良機(jī)。
產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)漸顯
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前特斯拉在國內(nèi)上游供應(yīng)鏈主要涉及電池、電機(jī)、電子元件等原材料和零部件供應(yīng)，其采購的電池和電機(jī)等核心零部件主要來自國內(nèi)本土企業(yè)。其中，電池主要來自寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能等企業(yè)；電機(jī)主要來自中航鋰電、精進(jìn)電動(dòng)、方正電機(jī)等企業(yè)。
藍(lán)思科技為特斯拉全球一級(jí)供應(yīng)商，公司為超30家國內(nèi)外新能源及傳統(tǒng)豪華汽車品牌供應(yīng)汽車玻璃產(chǎn)品及其他車載產(chǎn)品，并布局充電樁、動(dòng)力電池精密金屬結(jié)構(gòu)件等業(yè)務(wù)。寧德時(shí)代向特斯拉Model 3/Y供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。三花智控向特斯拉提供車用電子膨脹閥、新能源車熱管理集成組件、Omega泵等產(chǎn)品。
光大證券汽車、汽車零部件首席分析師倪昱婧建議關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈短期反彈機(jī)會(huì)，估值回落的優(yōu)質(zhì)零部件標(biāo)的有望受益。特斯拉將在7月中下旬發(fā)布二季度業(yè)績(jī)，有望公布FSD（全自動(dòng)駕駛）免費(fèi)試用一個(gè)月之后的選裝率情況，市場(chǎng)存在提前博弈FSD智能化的可能性，建議聚焦智能化（FSD/Robotaxi發(fā)布日）催化帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)鏈主題性投資機(jī)會(huì)。
整車銷量持續(xù)抬升
乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，繼5月國內(nèi)銷量環(huán)比逆勢(shì)大增77%之后，6月特斯拉國內(nèi)銷量環(huán)比依然增長(zhǎng)了7%至7.1萬輛，排名第二。二季度，特斯拉國內(nèi)銷量環(huán)比上升10.2%。今年5月，我國新能源汽車滲透率已達(dá)47%，離50%的大關(guān)近在咫尺。
7月1日，特斯拉在中國發(fā)布了最新購車優(yōu)惠政策：本月內(nèi)，用戶下單購買指定版本車型，可以享受五年零利息政策。為了吸引消費(fèi)者，特斯拉已經(jīng)多次下調(diào)價(jià)格，并推出了低車貸成本的購車計(jì)劃。
美國投行Wedbush Securities分析師Dan Ives表示，雖然特斯拉經(jīng)歷了一段艱難時(shí)期，公司需要通過重大成本削減（約10%-15%）來維持利潤，但現(xiàn)在日子似乎好起來了。他預(yù)計(jì)，特斯拉將于8月發(fā)布的旗下Robotaxis自動(dòng)駕駛出租車報(bào)告有望推動(dòng)新一輪增長(zhǎng)。
國泰君安汽車團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，隨著特斯拉內(nèi)部進(jìn)一步理順，公司將在機(jī)器人、智能駕駛上加速發(fā)展，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來預(yù)期修正。
人形機(jī)器人國內(nèi)首秀
7月5日，2024世界人工智能大會(huì)（WAIC 2024）將在上海召開，特斯拉二代人形機(jī)器人也將首次在國內(nèi)線下亮相。
據(jù)了解，WAIC大會(huì)上將展出45款智能機(jī)器人，其中人形機(jī)器人25款。特斯拉將首次在國內(nèi)展出Optimus二代，該機(jī)器人預(yù)計(jì)2025年量產(chǎn)。
此前，在特斯拉2024年股東大會(huì)上，馬斯克曾提到其Optimus人形機(jī)器人將進(jìn)入量產(chǎn)，并預(yù)計(jì)2025年將有超過1000個(gè)Optimus人形機(jī)器人在特斯拉工廠內(nèi)工作。據(jù)介紹，這些機(jī)器人能通過直接語音命令執(zhí)行任務(wù)。例如，工作人員只需說出“請(qǐng)完成這些任務(wù)”，機(jī)器人便能立即開始工作，將極大提高操作的便捷性和工作效率。
中信證券科技產(chǎn)業(yè)首席分析師許英博認(rèn)為，特斯拉人形機(jī)器人首先在自家工廠中應(yīng)用，用于收集數(shù)據(jù)和訓(xùn)練，明年的應(yīng)用規(guī)模將達(dá)到千臺(tái)量級(jí)。從滲透率角度看，特斯拉的德州工廠約有2萬名工人，若有千臺(tái)級(jí)的人形機(jī)器人部署到德州工廠中，則對(duì)應(yīng)約5%左右的滲透率，符合馬斯克提到的逐步開始在工廠中做一些有用工作，機(jī)器人應(yīng)用進(jìn)展符合預(yù)期。
在許英博看來，馬斯克將在特斯拉的AI與機(jī)器人業(yè)務(wù)上投入更多精力，隨著機(jī)器人業(yè)務(wù)的逐步落地，機(jī)器人業(yè)務(wù)的價(jià)值將逐步顯現(xiàn)。
“人形機(jī)器人是AGI具身智能的理想載體，2024年有望成為量產(chǎn)元年?！闭劶叭诵螜C(jī)器人的投資，中國銀河證券機(jī)械行業(yè)首席分析師魯佩表示，“建議關(guān)注三個(gè)方向的企業(yè)：一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈企業(yè)；二是中國人形機(jī)器人本體企業(yè)；三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商?！?/p>
