匯豐晉信基金：創(chuàng)業(yè)板或迎來第二階段行情

　　中證網(wǎng)訊（記者 黃淑慧）今年以來，在各類指數(shù)普遍回調(diào)的背景下，創(chuàng)業(yè)板逆勢反彈，帶動了成長風格的基金業(yè)績走強。匯豐晉信基金由于較早開始布局新興成長股，旗下權益類基金業(yè)績保持領先。對于后市行情，匯豐晉信基金認為，隨著以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股實現(xiàn)業(yè)績回升，傾向于認為創(chuàng)業(yè)板有望迎來第二階段行情。

　　財匯金融大數(shù)據(jù)終端顯示，截至4月12日，上證指數(shù)下跌3.84%，滬深300指數(shù)下跌3.28%，但是創(chuàng)業(yè)板卻逆勢反彈，上漲4.24%。在“畫風突變”的市場，海通證券統(tǒng)計了110家公募基金公司2018年一季度權益類基金的凈值增長排名，只有27家基金公司獲得正收益，占比不到三成。而匯豐晉信基金仍然實現(xiàn)了旗下權益類基金的正收益，持續(xù)穩(wěn)居第一梯隊。

　　對于今年以來市場風格的變化，匯豐晉信投資總監(jiān)曹慶表示，匯豐晉信基金從去年四季度以來，就開始逐漸布局以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興成長股，包括TMT、高端制造等領域。因為從PB-ROE（估值-盈利）的角度去看，經(jīng)歷過去兩年的大跌，中小市值股票成長性并沒有減弱，但估值卻已經(jīng)處于歷史底部，從“風險-收益”比來看，可能比一些白馬藍籌股更好。尤其是一些細分行業(yè)里面的龍頭公司，如果估值調(diào)整已經(jīng)進入了一個比較好的中長期價值投資的區(qū)間，則會重點關注。

　　曹慶表示，目前匯豐晉信基金使用的基于PB-ROE（估值-盈利）的投資流程體系，不會主動對市場風格做判斷，而是始終堅持投資那些估值相對較低、盈利增長相對較高且穩(wěn)定持續(xù)的上市公司。這樣的公司往往具有相對更高的潛在回報和相對更低的潛在風險，是市場中相對更“價值”的那部分，能夠用較低的風險去獲取盡量高的超額收益。

　　展望后市，匯豐晉信科技先鋒基金經(jīng)理陳平表示，眼下創(chuàng)業(yè)板第一階段的超跌反彈已經(jīng)完成，第二階段行情能否出現(xiàn)，關鍵在于創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績增速能否看到明顯回升�！拔覀儍A向于認為會有第二階段行情，因為無論是從基本面還是從盈利釋放動機來看，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股都有望迎來業(yè)績回升。尤其是業(yè)績好、偏龍頭的公司可能會有不錯的表現(xiàn)�！�

　　再往后，創(chuàng)業(yè)板會不會出現(xiàn)第三階段行情？陳平表示，更深遠的行情取決于一系列更長期的因素，比如經(jīng)濟增速是否會放緩、利率是否會下行、市場對白馬股的抱團是否徹底瓦解、鼓勵創(chuàng)新的措施能否落實、創(chuàng)業(yè)板能否誕生引領行情的龍頭股等等。對于當下的投資機會，陳平表示，較看好電子、傳媒、新能源汽車上游資源等板塊。

　　海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，匯豐晉信最近兩年旗下權益基金的凈值增長率為36.20%，排名99家公司第五；三年凈值增長率為47.76%，排名77家公司第四；五年凈值增長率142.32%，排名68家公司中第四位，也是唯一一家過去兩年、三年、五年絕對收益排名均在前五的基金公司。