上海證券：新發(fā)基金投資攻略

　　截至10月18日，共有116只公募基金正在募集，其中包括69只債券型基金、19只混合型基金、27只股票型基金和1只QDII基金。本期從中選出4只新基金產品進行分析，供投資者參考。

　　工銀瑞信

　　粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100ETF

　　該基金是工銀瑞信新發(fā)行的一只被動股票型基金，以粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100指數為跟蹤標的。基金采取完全復制策略，跟蹤標的指數的表現，投資于標的指數成份股及備選成份股的比例不低于基金資產凈值的90%，且不低于非現金基金資產的80%。

　　跟蹤指數聚焦創(chuàng)新企業(yè)，成份股中信息技術產業(yè)權重高：粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新100指數是粵港澳大灣區(qū)指數系列的核心旗艦指數，以滿足內地與香港資本市場互聯互通標的股票資格且注冊地或運營總部在粵港澳大灣區(qū)的股票為樣本，通過對其創(chuàng)新能力進行評價，并綜合考量上市公司的市值規(guī)模、行業(yè)代表性、行業(yè)覆蓋面等因素，篩選出100只優(yōu)秀個股。從指數的覆蓋領域來看，灣創(chuàng)100指數涵蓋信息技術、金融、消費等行業(yè)具備產業(yè)升級前景和科技創(chuàng)新屬性的企業(yè)，其中信息技術產業(yè)的權重達27.2%，契合灣區(qū)創(chuàng)新發(fā)展的主題。

　　國內首只滬深港跨境ETF，緊密跟蹤標的指數：工銀灣創(chuàng)100ETF是首只以粵港澳大灣區(qū)股票為投資方向，投資標的橫跨滬、深、港三大交易所的跨境ETF基金�；�金完全復制指數，緊密跟蹤指數表現，在正常市場情況下，力爭控制日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%，年跟蹤誤差不超過3%。此外，基金兼?zhèn)淇缇?跨市場ETF基金的部分特征，募集期支持A股成份股換購，上市后將采用“T+0”回轉交易制度，有效提供流動性。

　　基金經理相關投研經驗豐富：工銀灣創(chuàng)100ETF擬任基金經理劉偉琳，2010年加入工銀瑞信，歷任風險管理部金融工程分析師、指數投資部投資經理助理、指數投資部基金經理，現任指數投資中心研究負責人，擁有近5年的投資管理經驗。目前在管基金8只，在管基金總規(guī)模116.29億元。

　　投資建議：今年國務院印發(fā)《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》推動粵港澳協同發(fā)展的落實，國家對粵港澳大灣區(qū)的建設正緊鑼密鼓有序推進，大灣區(qū)的未來發(fā)展為科創(chuàng)企業(yè)協同創(chuàng)新、發(fā)揮集聚效應帶來了機遇。建議風險承受能力較強，且愿意積極參與粵港澳大灣區(qū)投資機會的投資者適當關注基金。

　　大成有色金屬期貨ETF聯接

　　該基金是大成基金新發(fā)行的一只被動股票型基金，主要投資于標的指數的成分商品期貨合約及備選商品期貨合約。基金的投資組合比例為：基金持有的標的指數成分商品期貨合約的價值合計不低于基金資產凈值的90%、不高于基金資產凈值的110%。

　　配置大宗商品的兩大優(yōu)勢：一方面，大宗商品一直是資產配置中非常重要的一環(huán)，而且與股票和期貨的相關性較低，合理的配置大宗商品可以有效提高投資組合的風險收益比。另一方面，大宗商品也可以用來緩沖貨幣寬松帶來的價值稀釋，為期貨市場和證券市場構建了新的橋梁，吸引更多的機構投資者進入期貨市場。

　　與單個商品合約相比風險更低：有色金屬期貨的ETF投資，是投資于有色金屬期貨合約或有色金屬指數衍生品，跟蹤IMCI的策略。相對于單一金屬價格合約的產品，金屬價格指數產品因為其多品種化，可以更好體現金屬市場整體的價格變化趨勢，同時組合性產品的波動率也會相對降低，使得對價格走勢的研判更趨于理性和客觀。除此之外，該商品期貨ETF本身不含杠桿，主要投資于中國證監(jiān)會設立批準的商品期貨交易所掛牌交易的商品期貨合約，在期貨市場本身的保證金交易機制下，基金資產剩余的90%將用于購買貨幣市場工具。因此相對于傳統的商品期貨策略，風險更低，流動性更高。

　　擬任基金經理期貨方面經驗豐富：基金經理李超2015年5月加入大成基金管理有限公司，現任大成基金期貨投資部總監(jiān)。有18年證券、期貨從業(yè)經歷，曾先后任職于大連商品交易所、中國金融期貨交易所和中國期貨市場監(jiān)控中心，曾負責中國證監(jiān)會期貨市場運行監(jiān)測監(jiān)控系統建設，獲證券期貨科技進步評比一等獎；主持編制發(fā)布中國商品期貨指數、農產品期貨指數等系列指數。

　　投資建議：期貨市場一直因為對專業(yè)性和風控要求很高，讓很多普通投資者望而卻步。但該指數基金可以讓普通投資者以低門檻、低成本、更便捷的方式來參與商品期貨市場，分享潛在收益紅利。大成有色金屬ETF解決了諸多資金在大類資產配置時對于期貨的歧視和約束，滿足機構投資者的配置需求，豐富了大類資產配置的選擇，未來發(fā)展可期。

　　嘉實新興科技100ETF聯接

　　嘉實新興科技100ETF聯接是嘉實基金新發(fā)行的一只被動股票型基金，為嘉實新興科技100ETF的聯接基金，以目標ETF基金份額、標的指數成分股及備選成分股為主要投資對象，其中，投資于目標ETF的資產比例不低于基金資產凈值的90%。

　　新興科技迎來產業(yè)升級的戰(zhàn)略投資機遇：今年以來，科技指數持續(xù)擴容，有券商分析人士認為，在“科技創(chuàng)新+國產替代”的政策背景下，目前中國正處于科技產業(yè)升級的前期，研發(fā)支出占GDP的比重持續(xù)上升，一批科技企業(yè)正在逐漸實現技術積累和盈利的規(guī)模效應，而科創(chuàng)板的設立是支持有發(fā)展?jié)摿Α⑹袌稣J可度高的科創(chuàng)企業(yè)的重要舉措，中長期來看，科技板塊是未來值得投資者配置的重要主線之一。

　　跟蹤指數挖掘高盈利、高成長、低估值的新興科技股：嘉實新興科技100ETF聯接基金，通過主要投資于嘉實新興科技100ETF，間接跟蹤新興科技100指數，從而實現緊密跟蹤指數的目的。中證新興科技100策略指數從滬深A股新興科技相關產業(yè)中選取高盈利能力、高成長且兼具低估值水平的股票作為指數樣本股，采用基本面加權，選取綜合排名靠前的100只股票，充分實現盈利與估值的“戴維斯雙擊”效應�！按骶S斯雙擊”是指在低市盈率買入股票，待成長潛力顯現后，以高市盈率賣出，以獲取每股收益和市盈率同時增長的倍乘效益。

　　金牛基金公司投資團隊掌舵，三位基金經理層層把關：嘉實新興科技100ETF聯接基金的擬任基金經理為李直、金猛和高峰，均具有豐富的指數投資經驗。在基金經理背后，更有優(yōu)秀的指數投研團隊以及強大的smartβ策略為基金的運作保駕護航。嘉實基金20年投研深厚積淀，投研體系3.0階段用科技和數字來改造整個投資決策流程，提升投研效率。

　　投資建議：在政策紅利、資金流入和5G催化等多重作用下，科技股行情如火如荼，帶動相關的科技指數基金發(fā)行步入快車道。從今年表現來看，截至9月30日，新興科技100指數區(qū)間收益為36.49%，顯著跑贏A股寬基指數。建議風險偏好較高，且愿意積極參與科技股投資的投資者適當關注該基金。

　　招商普盛全球配置

　　該基金是招商基金新發(fā)行的一只QDII基金，主要投資于境外公募基金�；�金在有效控制組合風險與保持資產流動性的基礎上，通過全球化的資產配置和組合管理，實現對各大類資產的戰(zhàn)略配置與戰(zhàn)術調整，力爭實現基金資產的長期穩(wěn)健增值。

　　全面的大類資產配置策略：在資產配置層面，基金管理人根據對全球宏觀經濟環(huán)境、資本市場情況等因素的分析，并結合對各大類資產、各細分市場的深入分析，形成對股票、債券、另類資產、大宗商品和現金的大類資產配置思路，通過主要投資于境外公募基金的方式，實現對各大類資產的戰(zhàn)略配置與戰(zhàn)術調整。

　　控制組合風險，實現投資目標：在實際投資運作過程中，基金將靈活、分散投資于全球多重資產類別，投資于基金的比例不低于基金資產的80%；投資于權益類資產（包括股票、股票型基金）的比例為基金資產的30%至80%；投資于股票、債券、貨幣市場工具等金融資產的比例不超過基金資產的20%�；�金管理人將持續(xù)跟蹤研究全球宏觀經濟走勢、政治經濟政策動向、各區(qū)域和各主要經濟體發(fā)展狀況等基本面信息，同時，運用資產配置模型對不同類別資產之間的相關性特征進行分析，達到調整和控制組合風險維持在合理水平，以實現本基金的投資目標。

　　定量與定性相結合選擇基金：定量分析方面，通過對基金的費率水平、歷史收益、夏普比率、回撤、波動率、流動性規(guī)模等的量化分析形成綜合評價，作為構建基金組合的重要指標。定性分析方面，將參考資產管理公司過去的長期績效、操作風格、投研實力、投資決策流程、風險管控、第三方機構評級以及基金經理等因素。再對標的基金池中的基金進行重點考察，深入研究標的基金的具體投資策略、投資業(yè)績等，以及基金經理的投資風格、穩(wěn)定性、擅長領域等進行分析，最終選擇出符合基金資產配置策略的標的基金，進而構建投資組合。

　　投資建議：有投資能力和投資需求的家庭，都可以將資產的一部分進行全球資產配置。從投資的角度來說，絕大部分投資者的資產和風險都集中在A股，因此分散一部分資金在海外權益市場中，是抵抗風險的有效手段。