五年平均回報驚人 主動偏股基金表現(xiàn)搶眼

　　1月4日，上證指數(shù)重回3500點。1月5日，上證指數(shù)收于3528.68點，與2015年12月31日收盤點位3539.18點相差無幾。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，在此五年期間，有20.53%的個股實現(xiàn)正收益，有96%的主動偏股型基金獲得正收益，其中有359只基金收益率“翻倍”，還有4只基金收益率超300%。

　　相比較而言，主動偏股型基金的平均表現(xiàn)遠(yuǎn)超主流指數(shù)與個股平均漲幅，基金的長期投資價值凸顯。

　　僅20%個股獲正收益

　　自2016年年初遭遇“熔斷”后，上證指數(shù)呈小幅震蕩上行態(tài)勢，2018年1月后表現(xiàn)較為平淡，并于2019年1月4日跌至五年期間最低點。在此之后，A股市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，核心資產(chǎn)價值被挖掘，各板塊間的龍頭股機會頗多。期間上證指數(shù)圍繞3000點上下波動（注：上證指數(shù)新編制方案于2020年7月22日生效）。

　　從指數(shù)表現(xiàn)來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年1月4日，上證指數(shù)開盤于3536.59點，2021年1月4日開盤于3474.68點，收盤于3502.96點。兩者相差較小，2016年1月4日至2021年1月4日期間，上證指數(shù)跌幅為1.02%。在這1219個交易日中，上證指數(shù)于2019年1月4日盤中跌至2440.91點，在2018年1月29日盤中升至3587.03點。

　　除上證指數(shù)外，其他主流指數(shù)表現(xiàn)也較為一般。截至2021年1月4日，2016年1月4日以來的滬深300指數(shù)表現(xiàn)最好，期間漲幅達(dá)到41.19%。深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的漲幅分別達(dá)到17.08%、16.54%、13.41%。

　　從A股個股表現(xiàn)來看，剔除2015年12月以后上市的新股，截至2021年1月4日，2016年1月4日以來的2742只個股平均下跌12.66%，中位數(shù)下跌43.37%，有563只個股實現(xiàn)正收益，占比20.53%，同時也出現(xiàn)了5只“十倍股”，分別是山西汾酒、恒立液壓、隆基股份、五糧液和牧原股份。

　　主動偏股基金表現(xiàn)出色

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月4日，2016年1月4日以來，145只（A/C份額合并計算、剔除2016年1月4日以后新成立基金）普通股票型基金平均凈值增長率達(dá)到98.16%，1063只偏股混合型基金平均凈值增長率達(dá)到75.79%。合計來看，以上主動偏股型基金五年期間的平均凈值增長率達(dá)到78.44%，1167只基金獲正收益，占比超96%。其中，凈值增長率超300%的共有4只基金，超200%的有29只基金，超100%的共有359只基金。

　　具體來看，近五年表現(xiàn)最好的是易方達(dá)中小盤，期間凈值增長率達(dá)到320.66%，其次是易方達(dá)消費行業(yè)和景順長城鼎益，期間凈值增長率達(dá)到309.33%、308.77%。值得注意的是，以上三只五年期間回報率居前的基金均奪得過股票型和混合型金牛基金獎項，尤其是易方達(dá)中小盤和易方達(dá)消費行業(yè)，分別奪得過4次和5次金牛基金獎項。此外，五年期間凈值增長率超300%的還有前海開源國家比較優(yōu)勢，達(dá)到304.37%。

　　權(quán)益類資產(chǎn)優(yōu)勢較大

　　從中長期來看，基金能取得更明顯的超額收益。一位基金人士提供的數(shù)據(jù)顯示，投資者若在2001年到2006年期間任一時點入市，不加任何選擇、等權(quán)重投資市場中的所有偏股基金，只要滾動持有十年，組合平均年化收益率近15%，累計回報更超300%，不僅比絕大多數(shù)理財產(chǎn)品的回報要高，也遠(yuǎn)超大多數(shù)A股指數(shù)漲幅。

　　對于個人投資者該如何投資基金，某基金投顧人士指出，對于三年以上不用的資金，并能接受10%以上的回撤，可配置60%以上的股基，中性對沖、二級債基等絕對收益基金可配置30%，黃金類產(chǎn)品則為10%。隨著市場漲幅越多，配置股基的比例應(yīng)適當(dāng)減少，同時增加二級債基和純債基倉位；反之，則應(yīng)增加權(quán)益基金比例，減少二級債基和純債基倉位。

　　展望2021年，基金人士表示，2021年基金的收益率會有所降低，但與其他資產(chǎn)相比，權(quán)益類資產(chǎn)仍有較大優(yōu)勢。盈米基金研究院院長楊媛春指出，2021年投資者需降低投資基金的收益預(yù)期。一方面，權(quán)益類基金已連續(xù)兩年取得較高收益；另一方面，當(dāng)前A股估值較高，需要時間消化�！罢�體來看，普通投資者應(yīng)注意選擇基金品種的多元化，資產(chǎn)配置不拘泥于單一權(quán)益資產(chǎn)。”她說。