銀華基金李曉星：非基本面因素下跌接近尾聲 優(yōu)質(zhì)公司投資價值逐步顯現(xiàn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 張凌之）春節(jié)之后，市場調(diào)整幅度較大，3月9日，銀華基金董事總經(jīng)理、金牛基金經(jīng)理李曉星對中國證券報記者表示，市場調(diào)整的主要原因來自于疫情的逐步控制和大宗商品的快速上行，提升了市場對于通脹的預(yù)期，從而引發(fā)對流動性的擔(dān)憂，美債利率持續(xù)上行，給全球的資產(chǎn)帶來了估值壓力。近期市場的波動，更多的原因來自于交易層面和情緒層面，而大多數(shù)優(yōu)質(zhì)公司的基本面情況是強于市場預(yù)期的。

　　李曉星表示，從長期的角度看，組合收益率取決于是否可以用合理估值買入優(yōu)質(zhì)公司。在優(yōu)質(zhì)公司基本面沒有發(fā)生變化，而估值便宜了20%-40%時，他們的投資價值已逐步顯現(xiàn)。在目前這個階段，市場提供的機會大于風(fēng)險，對市場持樂觀態(tài)度。

　　具體到投資策略，李曉星表示，投資策略跟之前保持一致，在流動性邊際收縮的情況下，會選擇業(yè)績增速快于估值下降的行業(yè)和優(yōu)質(zhì)個股。他表示，經(jīng)過這一輪調(diào)整，對于很多標(biāo)的的收益率比之前更加樂觀，從基本面層面看到了更多業(yè)績超預(yù)期的理由，從估值層面近期的下跌帶來了更便宜的買入機會，當(dāng)這些標(biāo)的自身變得更好而價格變得更便宜時，應(yīng)該更樂觀而不是更悲觀。當(dāng)前時點，對于未來市場可以提供的回報更加有信心。

　　從投資方向來看，李曉星將繼續(xù)聚焦消費+科技里長期空間較大的優(yōu)質(zhì)公司。結(jié)合目前各個行業(yè)的估值水平和股價位置，李曉星看好科技行業(yè)里的電動車、光伏、半導(dǎo)體、消費電子和互聯(lián)網(wǎng)，消費里面的可選消費和醫(yī)藥。