政策支持力度加碼 公募REITs擴(kuò)容提速

　　在政策大力支持下，各大公募機(jī)構(gòu)近日在REITs領(lǐng)域可謂動(dòng)作頻頻，除中金基金和紅土創(chuàng)新基金“試水”首批租賃住房REITs外，相關(guān)公募REITs項(xiàng)目招標(biāo)中還出現(xiàn)了南方基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金等公司的身影。

　　分析人士認(rèn)為，公募REITs產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜、封閉期限較長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)應(yīng)引導(dǎo)投資者根據(jù)自身情況選擇合適的產(chǎn)品。

　　底層資產(chǎn)逐步豐富

　　5月31日晚間，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)證券交易所制定發(fā)布了《新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（試行）》，支持上市REITs通過擴(kuò)募等方式收購(gòu)資產(chǎn)，加大REITs市場(chǎng)建設(shè)力度，成為政策支持公募REITs發(fā)展的最新動(dòng)態(tài)。

　　中國(guó)招標(biāo)與采購(gòu)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，與公募REITs相關(guān)的招標(biāo)內(nèi)容為28條，招標(biāo)項(xiàng)目涉及租賃住房、風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)、科技工業(yè)園等領(lǐng)域。其中，湘水發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs咨詢服務(wù)項(xiàng)目公示中標(biāo)候選人，分別為中信證券、中金公司、國(guó)泰君安證券；四川能投橫江水電站公募REITs基金管理人項(xiàng)目公示中標(biāo)候選人分別為南方基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金。

　　在保障性租賃住房REITs領(lǐng)域，中金基金和紅土創(chuàng)新基金于5月27日率先上報(bào)了相關(guān)產(chǎn)品。上交所網(wǎng)站顯示，中金基金申報(bào)的REITs產(chǎn)品名稱為“中金廈門安居保障性租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金”，發(fā)起人（原始權(quán)益人）為廈門安居集團(tuán)有限公司。同日，深交所網(wǎng)站顯示，紅土創(chuàng)新基金上報(bào)了“紅土創(chuàng)新深圳人才安居保障性租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金”。

　　隨著首批保障性租賃住房REITs項(xiàng)目進(jìn)入審核階段，公募REITs群體迎來擴(kuò)容。截至目前，公募REITs產(chǎn)品涵蓋的基礎(chǔ)設(shè)施類型，已從最初的產(chǎn)業(yè)園、高速公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流等擴(kuò)展到租賃住房等領(lǐng)域。其中，紅土創(chuàng)新深圳人才安居保障性租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金的主要原始權(quán)益人為深圳市人才安居集團(tuán)，該公司此次選取4個(gè)位于核心區(qū)域或核心地段的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目參與保障性租賃住房REITs試點(diǎn)，涉及保障性租賃住房1830套、13.47萬平方米，資產(chǎn)評(píng)估值約為11.58億元。

　　多地在行動(dòng)

　　“公募REITs業(yè)務(wù)成為部分基金公司實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展的突破口�！比A南某公募人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者直言，自試點(diǎn)以來，公募REITs上市交易產(chǎn)品已有10多只，除大型頭部公募產(chǎn)品外，還有一些具備資源優(yōu)勢(shì)的中小基金公司產(chǎn)品。這些公司大多與股東方等主體形成較好的合作，在公募REITs領(lǐng)域闖出一番天地。當(dāng)然，這與政策的支持有著密切關(guān)系。

　　近日，上海、江蘇、浙江、深圳、廈門等地圍繞基礎(chǔ)設(shè)施REITs展開積極行動(dòng)。

　　比如，上交所與長(zhǎng)三角區(qū)域合作辦公室、上海市發(fā)改委、江蘇省發(fā)改委、浙江省發(fā)改委和安徽省發(fā)改委作為共同指導(dǎo)單位，近日發(fā)起成立了長(zhǎng)三角基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，該聯(lián)盟成員覆蓋基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)起人、證券公司、基金公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及評(píng)估機(jī)構(gòu)等各類市場(chǎng)參與主體。

　　5月中旬，廈門證監(jiān)局消息顯示，廈門市已成立基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)工作專班，廈門證監(jiān)局為成員單位之一。廈門市7個(gè)項(xiàng)目已納入國(guó)家發(fā)改委REITs意向項(xiàng)目庫(kù)，相關(guān)試點(diǎn)項(xiàng)目工作正有序推進(jìn)。

　　此外，深圳市投資基金同業(yè)公會(huì)近日舉辦了深圳轄區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs培訓(xùn)會(huì)，參會(huì)者為轄區(qū)近百家擬參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的上市公司、擬上市企業(yè)、開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs相關(guān)業(yè)務(wù)的證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。深圳證監(jiān)局在會(huì)上提出，開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)對(duì)于原始權(quán)益人改善資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)杠桿，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有重要意義。鼓勵(lì)轄區(qū)擁有優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的企業(yè)，結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)狀況認(rèn)真評(píng)估，積極參與試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)。

　　存量盤活增量促進(jìn)

　　中航基金副總經(jīng)理兼首席投資官鄧海清表示，中國(guó)基建領(lǐng)域沉淀了大量資產(chǎn)，通過REITs方式可以盤活存量資產(chǎn)，為傳統(tǒng)基建領(lǐng)域補(bǔ)短板和新基建投資提供增量資金來源，承上啟下，發(fā)揮存量盤活和增量促進(jìn)的雙重作用。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，12只上市交易的公募REITs產(chǎn)品成立以來平均漲幅接近15%，其中有4只產(chǎn)品累計(jì)漲幅超過20%。從6月中旬開始，平安基金、博時(shí)基金等首批REITs產(chǎn)品的部分戰(zhàn)略配售份額將迎來解禁。

　　富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT基金經(jīng)理李盛表示，公募REITs的底層資產(chǎn)以穩(wěn)定現(xiàn)金流為特性，長(zhǎng)期而言，公募REITs的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)該圍繞底層資產(chǎn)的估值波動(dòng)。前期，由于部分投資人對(duì)公募REITs認(rèn)識(shí)不足和資產(chǎn)稀缺等因素，導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)存在非理性炒作行為。近期，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格下行，交易量縮小，是市場(chǎng)逐漸趨于理性的體現(xiàn)。

　　深圳證監(jiān)局在上述REITs培訓(xùn)會(huì)上表示，基礎(chǔ)設(shè)施REITs具有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜、封閉期限較長(zhǎng)的特點(diǎn)，相關(guān)機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)投資者教育，引導(dǎo)投資者根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資需求選擇適配產(chǎn)品。