公募FOF問世五周年 養(yǎng)老產(chǎn)品成主力軍

　　從2017年至今，首批公募FOF已經(jīng)獲批落地五周年。五年來，公募FOF經(jīng)歷了業(yè)績和規(guī)模的雙重考驗。數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，全市場共有77家公募機構(gòu)布局352只公募FOF產(chǎn)品（不同份額合并計算），F(xiàn)OF規(guī)模合計約2337.42億元，其中養(yǎng)老FOF得到基金公司的積極布局，成為公募FOF的“主力軍”。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，五年來，F(xiàn)OF不僅展現(xiàn)了優(yōu)秀的回撤控制能力，也取得了良好業(yè)績。未來，F(xiàn)OF長期發(fā)展空間廣闊。

　　規(guī)模穩(wěn)步攀升

　　作為一個相對新興的公募品類，首批FOF產(chǎn)品在2018年出現(xiàn)一定的規(guī)�？s水。緊接著，伴隨著市場迎來向好行情以及資產(chǎn)管理行業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴大，F(xiàn)OF規(guī)模增長較快。

　　在中歐基金FOF策略組負責人桑磊看來，隨著多次市場周期變換、投資者對FOF產(chǎn)品認識的不斷深入以及FOF產(chǎn)品線的逐步多元化，F(xiàn)OF逐步體現(xiàn)出產(chǎn)品特色及優(yōu)勢，得到部分投資者認可，迎來階段性快速發(fā)展。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，全市場共有77家公募機構(gòu)布局352只公募FOF產(chǎn)品（不同份額合并計算），F(xiàn)OF規(guī)模合計約2337.42億元。

　　機構(gòu)方面，交銀施羅德基金以354.11億元的管理規(guī)模位居FOF管理規(guī)模首位；另外，興證全球基金、匯添富基金、易方達基金、民生加銀基金、南方基金、浦銀安盛基金、廣發(fā)基金、華夏基金的FOF管理規(guī)模均超100億元。

　　其中，偏股混合型FOF、平衡混合型FOF、債券型FOF管理規(guī)模最大的機構(gòu)均為興證全球基金；股票型FOF、目標日期型FOF管理規(guī)模最大的機構(gòu)是華夏基金；偏債混合型FOF管理規(guī)模最大的機構(gòu)是交銀施羅德基金。

　　從投資類型來看，混合型FOF規(guī)模合計約2263.11億元，占FOF整體規(guī)模的比重高達96.82%；股票型FOF、債券型FOF規(guī)模分別約為16.31億元、58.00億元，占比分別為0.70%、2.48%。在混合型FOF中，偏債混合型FOF規(guī)模最大，約為1342.52億元。

　　廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理楊喆表示，F(xiàn)OF保持較快增長速度，一方面，F(xiàn)OF經(jīng)過這幾年的發(fā)展，投資者更加了解這類產(chǎn)品；另一方面，在市場波動中，F(xiàn)OF不僅展現(xiàn)了優(yōu)秀的回撤控制能力，也大多取得良好的業(yè)績，得到了投資者的認可。長期來說，產(chǎn)品規(guī)模的增長與投資者的真實收益和持有體驗是密不可分的。

　　養(yǎng)老FOF受青睞

　　2018年，國內(nèi)第一只養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品誕生，采用FOF形式運作，以追求養(yǎng)老資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值為目標。近年來，養(yǎng)老FOF受到越來越多的投資者青睞，規(guī)模不斷擴大，成為養(yǎng)老保險體系第三支柱的代表性產(chǎn)品之一。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，基金規(guī)模最大的前五只FOF產(chǎn)品（不同份額分別計算）分別為交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年、興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有、匯添富添福盈和穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有、興證全球優(yōu)選平衡三個月持有A、交銀招享一年持有A，其中前3只FOF均為養(yǎng)老主題產(chǎn)品。

　　2022年基金半年報顯示，交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年成立于2019年5月30日，基金經(jīng)理為蔡錚，截至二季度末，基金份額總額為167.52億份，基金規(guī)模達198.62億元；興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有成立于2021年9月17日，基金經(jīng)理為林國懷，截至二季度末，基金份額總額為63.56億份，基金規(guī)模達63.76億元。匯添富添福盈和穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有成立于2021年9月13日，基金經(jīng)理為蔡健林、李彪，截至二季度末，基金份額總額為44.27億份，基金規(guī)模達43.77億元。

　　整體來看，養(yǎng)老FOF已經(jīng)成為目前FOF產(chǎn)品布局的主要領域。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，共有53家公募機構(gòu)的215只FOF（不同份額分別計算）為養(yǎng)老主題產(chǎn)品；截至二季度末，養(yǎng)老主題FOF規(guī)模合計約1085.00億元，占FOF總規(guī)模的46.42%。

　　未來發(fā)展可期

　　經(jīng)過五年的發(fā)展，F(xiàn)OF已經(jīng)從相對小眾的投資品類走入廣大投資人的視野。楊喆認為，當前，F(xiàn)OF產(chǎn)品仍處于規(guī)�？焖贁U張期�！蛾P于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》的發(fā)布，開啟了個人養(yǎng)老金投資時代。未來，我國養(yǎng)老FOF產(chǎn)品的發(fā)展空間廣闊，養(yǎng)老FOF在FOF產(chǎn)品和養(yǎng)老產(chǎn)品中均會占據(jù)不可或缺的位置。

　　海富通基金FOF投資部總監(jiān)朱赟認為，未來個人養(yǎng)老金投資將是巨大的市場，與此相關的產(chǎn)品都可能獲得快速發(fā)展。養(yǎng)老目標基金是個人養(yǎng)老投資試運行的第一批產(chǎn)品，也將伴隨著個人養(yǎng)老投資的發(fā)展而獲得快速發(fā)展。

　　桑磊認為，養(yǎng)老目標FOF重在為投資者提供便捷的養(yǎng)老投資工具，滿足廣大投資者的養(yǎng)老投資需求，其他普通FOF更多致力于解決投資者在基金投資中面臨的資產(chǎn)配置、基金選擇、持有體驗等難題，養(yǎng)老目標FOF和其他普通FOF都將有廣闊的發(fā)展空間。