品牌工程指數(shù)上周上漲0.77%

　　上周A股市場(chǎng)上漲，中證新華社民族品牌工程指數(shù)上漲0.77%，報(bào)1320.41點(diǎn)。從成分股的表現(xiàn)看，海信家電、中國(guó)軟件、歐派家居等表現(xiàn)亮眼。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，宏觀環(huán)境有望逐漸好轉(zhuǎn)，或?qū)⒅η捌诠蓛r(jià)調(diào)整較大、估值顯著偏離基本面的優(yōu)質(zhì)權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)實(shí)施修復(fù)。

　　多只成分股表現(xiàn)亮眼

　　上周市場(chǎng)上漲，上證指數(shù)上漲1.21%，深證成指上漲1.15%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.09%，滬深300指數(shù)上漲1.32%。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)亮眼。具體來(lái)說(shuō)，海信家電上漲11.66%，排在漲幅榜首位；中國(guó)軟件上漲10.44%，居次席；歐派家居和洽洽食品分別上漲9.49%、9.38%；海爾智家、新寶股份漲逾7%；青島啤酒、老鳳祥漲逾6%；今世緣、中炬高新、老板電器漲逾5%；格力電器、東阿阿膠、愛(ài)爾眼科、小熊電器、通策醫(yī)療等漲逾4%。

　　下半年以來(lái)，陽(yáng)光電源上漲27.04%，排在漲幅榜首位；中國(guó)軟件上漲21.99%，居次席；信立泰和安琪酵母分別上漲19.00%和17.26%；通策醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、格力電器、天士力等漲逾10%。

　　優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)估值有望修復(fù)

　　星石投資分析稱(chēng)，當(dāng)前A股估值處于低位，部分板塊可能存在著超調(diào)情況，尤其是板塊中的優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)。

　　展望后市，盤(pán)京投資認(rèn)為，A股市場(chǎng)目前整體處于震蕩筑底階段。9月通常是消費(fèi)和投資的旺季，政策往往在此時(shí)發(fā)力，市場(chǎng)反彈的持續(xù)性和幅度取決于經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期和政策落實(shí)情況。關(guān)注國(guó)慶假期后的A股市場(chǎng)表現(xiàn)，或能更清晰地洞察市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)變及美聯(lián)儲(chǔ)降息的實(shí)質(zhì)影響。美債收益率下行有助于推動(dòng)港股寬基指數(shù)率先走強(qiáng)，資訊科技、醫(yī)藥等對(duì)利率敏感的板塊有望邊際受益。在盤(pán)京投資看來(lái)，當(dāng)前港股的估值已充分計(jì)價(jià)，隱含投資回報(bào)率較高。此外，外資對(duì)港股的配置規(guī)模處于低位，后續(xù)資金回流空間較大。

　　星石投資也表示，一方面，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行持續(xù)性降息是大概率事件，預(yù)防式降息路徑下，海外需求將保持韌性，對(duì)我國(guó)出口有支撐；另一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能走強(qiáng)需要政策助力，當(dāng)前仍處于政策觀察期，穩(wěn)內(nèi)需政策有望進(jìn)一步發(fā)力。

　　具體到投資策略層面，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，海外市場(chǎng)波動(dòng)性顯著增強(qiáng)的背景下，盤(pán)京投資稱(chēng)，其已及時(shí)調(diào)整海外資產(chǎn)的配置策略，通過(guò)控制倉(cāng)位和分散市場(chǎng)投資，有效規(guī)避了單一市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入9月，仍將立足于A股優(yōu)質(zhì)公司的配置，挖掘不僅能在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中展現(xiàn)韌性，更能在復(fù)蘇周期中加速前行的企業(yè)，聚焦“長(zhǎng)期有空間，中期有邏輯，短期有業(yè)績(jī)”的真正優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股和價(jià)值股組合投資，同時(shí)均衡配置海外資產(chǎn)。