品牌工程指數(shù)上周漲逾20%

　　上周市場(chǎng)上漲，中證新華社民族品牌工程指數(shù)上漲20.16%，報(bào)1586.61點(diǎn)。從成分股的表現(xiàn)來看，東方財(cái)富、愛美客、愛爾眼科等表現(xiàn)亮眼。

　　展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)帶來的情緒修復(fù)有望持續(xù)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)主線將逐漸從避險(xiǎn)類品種向具備成長性的品種擴(kuò)散。無論是縱向還是橫向?qū)Ρ?，?dāng)下都是中國股市可遇不可求的買點(diǎn)。

　　多只成分股大漲

　　上周市場(chǎng)大幅上漲，上證指數(shù)上漲12.81%，深證成指上漲17.83%，創(chuàng)業(yè)板指上漲22.71%，滬深300指數(shù)上漲15.70%，品牌工程指數(shù)上漲20.16%，報(bào)1586.61點(diǎn)。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)亮眼。具體來看，東方財(cái)富上漲57.25%，排在漲幅榜首位；愛美客上漲41.99%，居次席；愛爾眼科上漲36.14%；智飛生物、瀘州老窖、五糧液、貝泰妮、比音勒芬、廣聯(lián)達(dá)漲逾30%；歐派家居、丸美股份、中國中免、山西汾酒、貴州茅臺(tái)、億緯鋰能、康泰生物等30只成分股漲逾20%。

　　下半年以來，東方財(cái)富上漲60.23%，排在漲幅榜首位；通策醫(yī)療上漲39.19%，居次席；陽光電源上漲37.35%；愛爾眼科和廣聯(lián)達(dá)分別上漲28.49%和28.29%；王府井、中國軟件、錦江酒店、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、寧德時(shí)代、泰格醫(yī)藥、桃李面包、安琪酵母、藥明康德、信立泰等漲逾20%。

　　市場(chǎng)情緒或持續(xù)修復(fù)

　　星石投資認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)情緒及股市表現(xiàn)是對(duì)前期預(yù)期的修復(fù)。A股整體處于偏低估狀態(tài)，市場(chǎng)本身就存在向上修復(fù)的內(nèi)生動(dòng)能。此次政策“大禮包”成為了觸發(fā)因素，政策積極回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，政策面和情緒面形成了較大程度的共振。

　　星石投資預(yù)測(cè)，市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)帶來的情緒修復(fù)有望持續(xù)，隨著國內(nèi)逆周期政策進(jìn)入新一輪發(fā)力期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好均有望迎來修復(fù)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)主線將逐漸從避險(xiǎn)類品種向具備成長性的品種擴(kuò)散，資產(chǎn)價(jià)格正在向價(jià)值回歸。

　　進(jìn)化論資產(chǎn)創(chuàng)始人、首席投資官王一平表示，當(dāng)下的市場(chǎng)融合了歷史上三次市場(chǎng)底部的特征，這三個(gè)特征中的每一個(gè)在過去都開啟了一波大牛市。如今三者疊加，表明市場(chǎng)將極大概率迎來一波行情。

　　對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)的上漲節(jié)奏，王一平傾向用火箭的三級(jí)推進(jìn)系統(tǒng)來類比。第一級(jí)，由借貸便利流動(dòng)性和高股息低估值聯(lián)手帶來的估值底，這一點(diǎn)基本已經(jīng)確定。第二級(jí)，在股市上漲帶來的財(cái)富效應(yīng)以及消費(fèi)以舊換新、房貸存量置換等措施組合拳帶來的消費(fèi)復(fù)蘇等多因素合力下，物價(jià)有望持續(xù)上行，這一點(diǎn)還需進(jìn)一步觀察。第三級(jí)，制造業(yè)產(chǎn)能出清，這種出清可能還需要一年的時(shí)間確認(rèn)。如果這期間市場(chǎng)估值修復(fù)、消費(fèi)復(fù)蘇，制造業(yè)迎來行業(yè)拐點(diǎn)，那么市場(chǎng)會(huì)預(yù)期工業(yè)利潤探底回升。隨著本次政策組合拳的出臺(tái)，無論是縱向?qū)Ρ葰v史，還是橫向?qū)Ρ荣Y產(chǎn)類別，當(dāng)下都是中國股市可遇不可求的買點(diǎn)。