明汯投資董事長裘慧明：未來滬深300指數(shù)增強產(chǎn)品將是一個藍海

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 陳玥）2020年12月17日至18日期間，由私募排排網(wǎng)主辦，世紀證券、中信建投證券聯(lián)合主辦，華西證券、平安證券、云溪基金、潼驍投資協(xié)辦，深圳市私募基金商會支持，主題為“大變局?新時代?勇破局?啟遠航”的“2020年第九屆中國對沖基金年會”在杭州舉行。年會特邀對沖基金精英代表聚首，共同探討對沖基金行業(yè)發(fā)展的新趨勢，展望對沖基金行業(yè)發(fā)展的新未來。

　　年會上，明汯投資董事長裘慧明就量化投資在國內(nèi)的發(fā)展以及對今后量化投資的展望發(fā)表了主題演講。明汯投資是我國量化私募的代表公司，也是最早一批邁入百億級別的量化私募之一。裘慧明投資經(jīng)驗超過19年，在美國長期從事量化投資策略，事件驅(qū)動和宏觀策略的投資工作，曾在全球優(yōu)秀投資機構(gòu)服務(wù)。

　　裘慧明介紹說，量化投資是以數(shù)據(jù)為驅(qū)動的一種投資方式。這種投資方式起步較晚，嚴格來講從70年代末80年代初才有。經(jīng)過30年發(fā)展，量化投資已經(jīng)在投資者心目中成為一種非常主流的投資方式。粗略估計在美國的股票市場上，量化投資管理規(guī)模大概占所有主動投資管理規(guī)模40%左右。

　　裘慧明表示，2020年，私募量化投資得到了迅速的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2018年底，私募量化投資管理規(guī)模為1500億上下，實際數(shù)據(jù)可能是在一千億左右，大概CTA200億，股票800億。到了2019年底差不多三千億左右。到今年底可能更高，可能會到6000億，實際管理規(guī)模大概3500-4500億左右，而且各大類的產(chǎn)品都獲得了不錯的業(yè)績。

　　裘慧明認為，展望2021年，市場有效性會持續(xù)提升，但是新增資金邊際影響會減弱。目前滬深300成分股中的量化占比不超過15%，市場上滬深300指數(shù)增強產(chǎn)品較少，競爭相對較弱，未來該類產(chǎn)品將是一個藍海。在量化管理規(guī)模大幅提高的今天，更大容量的基本面和類基本面量化策略將成為下一個重點。