明汯投資董事長(zhǎng)裘慧明：未來滬深300指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品將是一個(gè)藍(lán)海

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 陳玥）2020年12月17日至18日期間，由私募排排網(wǎng)主辦，世紀(jì)證券、中信建投證券聯(lián)合主辦，華西證券、平安證券、云溪基金、潼驍投資協(xié)辦，深圳市私募基金商會(huì)支持，主題為“大變局?新時(shí)代?勇破局?啟遠(yuǎn)航”的“2020年第九屆中國(guó)對(duì)沖基金年會(huì)”在杭州舉行。年會(huì)特邀對(duì)沖基金精英代表聚首，共同探討對(duì)沖基金行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)，展望對(duì)沖基金行業(yè)發(fā)展的新未來。

　　年會(huì)上，明汯投資董事長(zhǎng)裘慧明就量化投資在國(guó)內(nèi)的發(fā)展以及對(duì)今后量化投資的展望發(fā)表了主題演講。明汯投資是我國(guó)量化私募的代表公司，也是最早一批邁入百億級(jí)別的量化私募之一。裘慧明投資經(jīng)驗(yàn)超過19年，在美國(guó)長(zhǎng)期從事量化投資策略，事件驅(qū)動(dòng)和宏觀策略的投資工作，曾在全球優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)服務(wù)。

　　裘慧明介紹說，量化投資是以數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)的一種投資方式。這種投資方式起步較晚，嚴(yán)格來講從70年代末80年代初才有。經(jīng)過30年發(fā)展，量化投資已經(jīng)在投資者心目中成為一種非常主流的投資方式。粗略估計(jì)在美國(guó)的股票市場(chǎng)上，量化投資管理規(guī)模大概占所有主動(dòng)投資管理規(guī)模40%左右。

　　裘慧明表示，2020年，私募量化投資得到了迅速的發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2018年底，私募量化投資管理規(guī)模為1500億上下，實(shí)際數(shù)據(jù)可能是在一千億左右，大概CTA200億，股票800億。到了2019年底差不多三千億左右。到今年底可能更高，可能會(huì)到6000億，實(shí)際管理規(guī)模大概3500-4500億左右，而且各大類的產(chǎn)品都獲得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)。

　　裘慧明認(rèn)為，展望2021年，市場(chǎng)有效性會(huì)持續(xù)提升，但是新增資金邊際影響會(huì)減弱。目前滬深300成分股中的量化占比不超過15%，市場(chǎng)上滬深300指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品較少，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱，未來該類產(chǎn)品將是一個(gè)藍(lán)海。在量化管理規(guī)模大幅提高的今天，更大容量的基本面和類基本面量化策略將成為下一個(gè)重點(diǎn)。