私募繼續(xù)看好人氣行業(yè)龍頭股
在經(jīng)過上周五的探底回升后，本周一A股市場(chǎng)主要股指普遍小幅走強(qiáng)，維持了近期的偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行格局。在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，大市值白馬股及人氣行業(yè)龍頭股繼續(xù)成為資金看多、做多的方向。多家一線私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前私募業(yè)內(nèi)整體對(duì)于指數(shù)的預(yù)期仍相對(duì)中性，而在市場(chǎng)持續(xù)深化的分化格局中，人氣行業(yè)中的龍頭股依然是一線私募集中看好的方向。
股指研判偏中性
對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)整體所處的宏觀環(huán)境和多空走向，石鋒資產(chǎn)分析稱，2020年12月央行大規(guī)模投放MLF后，本月相關(guān)流動(dòng)性投放出現(xiàn)一定程度邊際趨緊，現(xiàn)階段貨幣政策操作思路以穩(wěn)為主。短期來看，經(jīng)濟(jì)回升依然存在一定的空間，順周期板塊及相關(guān)績(jī)優(yōu)標(biāo)的也在持續(xù)領(lǐng)跑。在此背景下，需要更加注重公司盈利增長(zhǎng)及增長(zhǎng)的質(zhì)量。整體而言，現(xiàn)階段A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍將延續(xù)結(jié)構(gòu)分化的格局，未來一段時(shí)間內(nèi)，主要股指有望維持震蕩走勢(shì)。
鼎鋒資產(chǎn)認(rèn)為，現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)在一定程度上略有“偏熱”，尤其是出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為優(yōu)異，并未受到人民幣升值的影響。居民消費(fèi)可能是宏觀經(jīng)濟(jì)“三駕馬車”中唯一相對(duì)薄弱的環(huán)節(jié)。在此背景下，短中期內(nèi)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性寬松程度可能將低于市場(chǎng)預(yù)期。由此，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然上周主要股指普遍向上突破了中期盤整區(qū)間，有利因素較多，但市場(chǎng)預(yù)期很充分，短期內(nèi)指數(shù)繼續(xù)向上攀升的空間可能較為有限。
高景氣賽道不輕言“下車”
在市場(chǎng)機(jī)會(huì)方面，目前私募業(yè)內(nèi)保持了較高的一致性。個(gè)股分化、人氣行業(yè)龍頭股強(qiáng)者恒強(qiáng)，成為了私募機(jī)構(gòu)的一致性預(yù)期。
石鋒資產(chǎn)認(rèn)為，今年以來，基金發(fā)行火爆，一方面是由于2020年權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)較好，吸引投資者跑步入場(chǎng)。另一方面，隨著理財(cái)產(chǎn)品的剛兌被打破，房地產(chǎn)政策收緊，預(yù)期收益率下降，居民資產(chǎn)逐漸增配股票資產(chǎn)，且從直接持股轉(zhuǎn)為間接持有。在此背景下，隨著機(jī)構(gòu)投資者占比的提升，A股市場(chǎng)環(huán)境將逐漸向美股、港股等成熟市場(chǎng)靠攏，內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。隨著A股上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告即將進(jìn)入密集披露期，該機(jī)構(gòu)仍將保持較高的倉(cāng)位，積極尋找在2021年業(yè)績(jī)?nèi)阅鼙３指咚僭鲩L(zhǎng)的公司。
在具體看好的賽道方向上，中睿合銀表示，雖然市場(chǎng)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)一定分歧，但總體來看，順周期板塊性價(jià)比依舊突出。在基于估值和成長(zhǎng)性匹配度的前提下，繼續(xù)持有并看好免稅、半導(dǎo)體、食品、軍工、新能源等板塊的相關(guān)龍頭個(gè)股。
名禹資產(chǎn)認(rèn)為，當(dāng)前公募基金新產(chǎn)品發(fā)行依然火爆，截至上周末，偏股型基金1月以來已累計(jì)發(fā)行2976億元，為單月歷史新高，市場(chǎng)情緒繼續(xù)向好。在居民資金加速通過基金流入股票市場(chǎng)的背景下，短期內(nèi)公募等機(jī)構(gòu)投資者的“主流審美”和選股邏輯對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格影響依然較大，高景氣賽道不能輕言“下車”。具體行業(yè)方向上，該機(jī)構(gòu)建議，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)板塊中的高端白酒，醫(yī)藥板塊中的CXO/IVD細(xì)分行業(yè)，科技板塊中的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、面板，制造業(yè)板塊中的新能源及軍工，周期板塊中的稀土等。
