量化私募自購一年收獲頗豐 指增類產(chǎn)品布局正當(dāng)時(shí)
2022年3月至4月，A股市場(chǎng)陷入低迷行情，不少機(jī)構(gòu)投資者曾進(jìn)行自購，提振市場(chǎng)信心，多家頭部量化私募曾宣布自購。一年過去，量化產(chǎn)品的業(yè)績(jī)情況普遍較為樂觀，量化股票多頭產(chǎn)品平均收益率基本都超過10%，有的甚至接近20%。
量化私募“真金白銀”出手自購，也收獲了數(shù)千萬元的浮盈。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前仍是布局指數(shù)增強(qiáng)類產(chǎn)品的好時(shí)點(diǎn)。
量化私募自購浮盈可觀
2022年3月18日，九坤投資發(fā)布公告稱，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的信心，與投資者共同踐行長(zhǎng)期投資理念，九坤投資決定自2022年3月18日起，采用每月定投的方式，以自有資金申購旗下多頭類資管產(chǎn)品。每月定投金額為1000萬元人民幣，定投周期為3年，共3.6億元。在此之前，九坤投資已在2022年1月末以自有資金自購1億元。
無獨(dú)有偶，2022年3月20日，靈均投資也發(fā)布《致投資者的一封信》表示，自2021年四季度以來，權(quán)益市場(chǎng)和量化行業(yè)發(fā)生較大變化，不過在持續(xù)的調(diào)整下，模型端的表現(xiàn)向好。公司春節(jié)后已跟投各渠道各產(chǎn)品線共1.5億元，仍堅(jiān)信量化投資的長(zhǎng)期配置價(jià)值。更早之前，幻方量化等也在2022年年初進(jìn)行了自購。
一年過去，一些主觀私募的業(yè)績(jī)或許仍在掙扎，但量化產(chǎn)品的業(yè)績(jī)情況就樂觀許多。量化私募“真金白銀”自購的收益情況如何？
以某頭部量化私募旗下的一只中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品為例，從2022年3月18日至今（最新凈值日期為2023年3月17日），該產(chǎn)品收益率超過15%，相比中證500指數(shù)的超額收益更是接近18%。
中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，頭部量化私募近一年來股票多頭產(chǎn)品平均收益率基本都超過10%，部分業(yè)績(jī)較好的產(chǎn)品近一年收益率接近20%。按此計(jì)算，機(jī)構(gòu)每自購1億元，就已收獲1000萬元至2000萬元的浮盈。
關(guān)注指數(shù)增強(qiáng)類產(chǎn)品
今年以來，股票量化產(chǎn)品相比于主觀產(chǎn)品來說，交出了一份更令人滿意的答卷。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前是布局指數(shù)增強(qiáng)類產(chǎn)品，尤其是中證1000指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的好時(shí)點(diǎn)。
衍盛投資表示，今年以來，量化產(chǎn)品超額收益整體穩(wěn)定，對(duì)去年下半年以來的回撤也實(shí)現(xiàn)了部分修復(fù)。接下來，建議關(guān)注指數(shù)增強(qiáng)類產(chǎn)品。一方面，當(dāng)前A股整體估值仍然處于歷史較低水平，并且今年有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期，疊加海外的金融“黑天鵝”頻出，全球資金將加速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。另一方面，大部分投資機(jī)構(gòu)會(huì)更加重視風(fēng)險(xiǎn)控制。因此，今年很可能是指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品“阿爾法+貝塔”雙收的年份。
概率投資創(chuàng)始合伙人劉治星分析稱，今年以來，量化機(jī)構(gòu)的超額收益曲折向上。一方面，市場(chǎng)風(fēng)格的極速輪動(dòng)使獲取超額收益增加了難度；另一方面，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)提升，交投活躍度回暖，又給以量?jī)r(jià)因子為主的量化機(jī)構(gòu)提供了機(jī)會(huì)。展望后市，目前是布局中證1000指數(shù)增強(qiáng)策略的好時(shí)機(jī)：從賽道交易占比看，中證1000指數(shù)中量化機(jī)構(gòu)交易占比還不高，更利于做出較高超額收益；從指數(shù)波動(dòng)率看，中證1000指數(shù)明顯高于滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)，高波動(dòng)率的市場(chǎng)中量化機(jī)構(gòu)更容易獲取超額收益；從指數(shù)成分股的主要特點(diǎn)看，中證1000指數(shù)中的企業(yè)主要是“專精特新”一類，更符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，價(jià)值愈發(fā)明顯。
